Por Fergal Smith
TORONTO (Reuters) – Es probable que el Banco de Canadá mantenga las tasas de interés estables el miércoles en su primer anuncio de política desde las elecciones federales, a pesar de las señales de que los inversores que buscan monedas de mayor rendimiento están cambiando más dinero a dólares canadienses.
El Partido Liberal del primer ministro Justin Trudeau ganó un segundo mandato la semana pasada, aunque perdió su mayoría en la Cámara de los Comunes. Trudeau ya ha dicho que su prioridad sería una reducción de impuestos para la clase media.
Si bien el aumento del gasto fiscal podría impulsar la economía de Canadá, una moneda más fuerte podría dificultar el aumento de la participación del crecimiento impulsado por las exportaciones, algo que es más sostenible y con el que ha contado el gobernador del Banco de Canadá, Stephen Poloz.
La moneda de Canadá ha sido la moneda del G10 de mejor desempeño este año, con un aumento del 4,5% frente al dólar, ya que el Banco de Canadá dejó su tasa de interés de referencia en espera en el 1,75%, incluso como muchos otros bancos centrales como la Reserva Federal de EE. UU. El Banco Central se relajó.
Se espera que la Fed reduzca el rango para su tasa de política por debajo de la tasa equivalente del Banco de Canadá por primera vez desde diciembre de 2016.
"Si la Fed recorta mientras el Banco de Canadá mantiene su fuego, los bancos centrales canadienses enfrentarán el hecho de que la tasa nocturna al norte de la frontera ahora es la más alta del mundo desarrollado", dijo Royce Mendes, economista senior de CIBC Los mercados de capitales.
El banco central de Canadá esperará hasta el primer trimestre del próximo año antes de disminuir, según un sondeo de Reuters la semana pasada.
Apuestas alcistas
Eso podría invitar a los inversores de "dinero caliente", que favorecen las monedas con las tasas de interés más altas, a comprar dólares canadienses.
"Definitivamente hay una atracción en trasladar algo de dinero al porque ofrece un rendimiento más favorable", dijo Amo Sahota, director de Klarity FX en San Francisco. "El loco parece favorable, el mercado se está moviendo en esa dirección".
Los especuladores han elevado las apuestas alcistas sobre el dólar canadiense al más alto desde febrero de 2018, según mostraron datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
El dólar canadiense alcanzó un máximo de tres meses en 1.3050 por dólar estadounidense el lunes.
"La conclusión es que el Banco de Canadá no quiere reducir las tasas en absoluto", dijo Christian Lawrence, estratega senior de mercado de Rabobank. "Creo que veremos al Banco de Canadá, y a Poloz en particular, simplemente tomar algo positivo y seguir corriendo con él".
Las acciones en Wall Street subieron a un récord el lunes después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que esperaba firmar una parte significativa del acuerdo comercial con China antes de lo previsto.
Canadá es un importante exportador de productos básicos, por lo que su economía podría beneficiarse de una perspectiva mejorada para el comercio mundial.
"Lo que impulsará la política en los próximos meses es la evolución de las guerras comerciales y el crecimiento", dijo Mendes de CIBC.
"Por ahora, es probable que ambos estén haciendo lo suficiente para evitar cualquier alivio del banco central que está preocupado por avivar la asequibilidad de los hogares y los problemas de deuda de los hogares", agregó Mendes.