Por John Revill
ZURICH (Reuters) – El Banco Nacional de Suiza mantendrá en suspenso su política monetaria expansiva en su revisión trimestral el jueves, según una encuesta de Reuters, a pesar de los crecientes llamados al banco para cambiar el rumbo y deshacerse de sus controvertidas tasas de interés negativas.
Los 37 analistas encuestados por Reuters esperaban que el BNS se apegara a una tasa de política de menos 0,75%, el mismo nivel que ha mantenido durante casi cinco años.
También se espera que el presidente Thomas Jordan mantenga por unanimidad la tasa de depósito a la vista que el BNS les cobra a los bancos comerciales sobre los fondos que estacionan con ellos bloqueados durante la noche en menos 0.75%.
El BNS ha defendido las tasas negativas como una herramienta clave en su batalla para frenar el auge del franco suizo seguro, cuya fortaleza dificulta la vida de la economía orientada a la exportación de Suiza.
Los bancos suizos han criticado las tasas negativas, que reducen los márgenes que obtienen de los préstamos y les costaron a los bancos casi 1.700 millones de francos suizos ($ 1.700 millones) en los primeros nueve meses de 2019.
Varios bancos suizos, incluido UBS, Credit Suisse (S 🙂 y Julius Baer (S 🙂 han transferido el costo de las tasas negativas a los clientes ricos, provocando una protesta de la Asociación Suiza de Banqueros, que dijo que el cargo castigaba a los ahorradores y dañaba el sistema de pensiones del país.
El BNS seguirá siendo inmune a tales ataques, y solo dos de los analistas encuestados esperan que el banco central cambie la tasa en los próximos 18 meses.
Esto se debe a que se espera que la fortaleza del franco siga siendo la mayor preocupación para Jordania y su consejo de gobierno, junto con la desaceleración de la economía mundial.
Se espera que el BNS siga describiendo al franco como "altamente valorado", en opinión de la mayoría de los economistas encuestados. El franco ha ganado casi un 3% frente al euro () este año.
"Espero que la tasa clave del BNS permanezca en territorio negativo durante un período de tiempo muy largo", dijo Charlotte de Montpellier de ING Financial Markets.
"Si ninguno de los riesgos para la economía global se materializa, creo que el BNS mantendrá su tasa en el nivel actual de -0.75% el mayor tiempo posible, mientras interviene en el mercado de divisas cuando sea necesario".
Si la situación se deteriorara y el franco comenzara a subir, el BNS podría incluso reducir su tasa de interés a -1%, dijo.
Mientras tanto, la mayoría de los economistas esperan que el BNS reaccione a cualquier aumento en el valor del franco al intensificar las intervenciones en el mercado de divisas.
"En caso de persistente presión de apreciación sobre el CHF, sería más probable un recorte de tasas", dijo Maxime Botteron de Credit Suisse.
($ 1 = 0.9972 francos suizos)
(Encuesta de Manjul Paul y Sujith Pai, edición de Ed Osmond)