BOJ mantiene política estable, indica posibilidad de flexibilización en octubre Por Reuters


Por Leika Kihara y Daniel Leussink

TOKIO (Reuters) – El Banco de Japón mantuvo estable la política monetaria el jueves, pero señaló la posibilidad de ampliar el estímulo tan pronto como su próxima reunión de política en octubre emitiendo una advertencia más fuerte contra los riesgos en el extranjero que amenazan la economía dependiente de las exportaciones.

El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, dijo que el banco central se ha acercado más a la política de flexibilización que cuando su junta se reunió por última vez en julio, ya que la guerra comercial entre Estados Unidos y China y la desaceleración de la demanda en el extranjero disminuyen las perspectivas de alcanzar su difícil objetivo de inflación del 2%.

"Estamos más ansiosos por actuar dado el aumento de los riesgos globales. Examinaremos a fondo los desarrollos económicos y de precios en la reunión del próximo mes para decidir si se relaja", dijo Kuroda en una conferencia de prensa después del anuncio de la política.

Como se esperaba, el Banco de Japón mantuvo su objetivo de tasa de interés a corto plazo en -0.1% y una promesa de guiar los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años alrededor del 0% bajo su política de control de la curva de rendimiento (YCC).

Señalando una alarma cada vez mayor por el aumento de los riesgos, el Banco de Japón agregó una frase en su declaración de que era necesario prestar "más atención" a la posibilidad de que la economía pudiera perder impulso para alcanzar el precio objetivo del Banco de Japón.

"Teniendo en cuenta esta situación, el Banco de Japón volverá a examinar la evolución económica y de precios en su próxima reunión de política" cuando revise su crecimiento a largo plazo y las previsiones de precios, dijo.

Kuroda dijo que la frase tenía la intención de enfatizar la creciente preocupación del Banco de Japón por aumentar los riesgos en el extranjero y su disposición a actuar rápidamente para evitar que la economía se deteriore.

Pero algunos analistas dudan de si el Banco de Japón podría disminuir pronto dada la falta de municiones de política y el aumento del costo del estímulo masivo, como el dolor que los años de tasas ultrabajas están infligiendo en las ganancias de las instituciones financieras.

"No creo que el BOJ pretendiera comprometerse a facilitar la política el próximo mes. Más bien, quiere ganar tiempo y evitar la flexibilización mientras los mercados permanezcan tranquilos", dijo Hiroshi Shiraishi, economista senior de BNP Paribas (PENSILVANIA:).

"Pero algunos actores del mercado están valorando una mayor relajación, por lo que si el Banco de Japón se mantiene firme, eso podría causar una reacción del mercado, como un aumento renovado en el yen", dijo.

El yen se recuperó el jueves después de la decisión del BOJ de mantener las tasas en espera, lo que refleja la decepción del mercado de que no siguió a otros bancos centrales en la política de flexibilización.

TARIFAS NEGATIVAS MÁS PROFUNDAS UNA OPCIÓN

El anuncio del BOJ se produjo horas después de que la Reserva Federal de EE. UU. Redujera las tasas de interés para mantener una expansión económica récord y asegurarse contra los riesgos.

El BOJ luego se reúne para una revisión de tasas del 30 al 31 de octubre, cuando realizará una revisión trimestral de sus pronósticos de crecimiento e inflación a largo plazo.

Las expectativas del mercado de una expansión inminente crecieron después de que el Banco de Japón se comprometió en julio a actuar "sin dudarlo" y preventivamente a defenderse de los riesgos que podrían desviar a la economía del camino hacia el logro de su esquiva meta de inflación del 2%.

Kuroda dijo que recortar las tasas aún más en territorio negativo estará entre las opciones si el Banco de Japón se relaja, así como otras medidas que se pueden tomar en el marco actual, como el aumento de las compras de activos.

"No creo que debamos revisar nuestro marco de control de la curva de rendimiento. Si actuamos, tendremos como objetivo reducir las tasas de interés reales y reducir las primas de riesgo", dijo Kuroda, y agregó que los pasos específicos que tomará dependerán de condiciones económicas imperantes

El Banco de Japón está en apuros, con pocas herramientas para combatir la próxima recesión con tasas de interés cercanas a cero. Las caídas recientes en las tasas de interés a largo plazo en el extranjero han reducido los rendimientos súper largos en Japón, allanando la curva de rendimiento y aplastando aún más el margen de las instituciones financieras.

© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: Un hombre mira un teléfono móvil frente al edificio del Banco de Japón en Tokio

"Es deseable que la curva de rendimiento sea más pronunciada", dijo Kuroda. "No permitiremos que los rendimientos caigan demasiado por debajo de nuestro objetivo, y tomaremos los pasos de operación de mercado apropiados según sea necesario".



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