A principios de febrero detallamos que un bono especializado poco conocido creado en 2017 por el Banco Mundial puede haber tenido la respuesta de por qué las autoridades sanitarias mundiales habían rechazado, hasta entonces, calificar la propagación global del nuevo coronavirus como una "pandemia".
Como Whitney Webb explicó en ese momento, esos bonos, ahora a menudo conocidos como "Bonos pandémicos", aparentemente tenían la intención de transferir el riesgo de pandemias potenciales en naciones de bajos ingresos a los mercados financieros.
Básicamente se vendieron bajo la premisa de que aquellos que invirtieron en los bonos perderían su dinero si se produjera alguna de las seis pan demias mortales, incluido el coronavirus. Sin embargo, si no se produjera una pandemia antes de que los bonos vencieran el 15 de julio de 2020, los inversores recibirían lo que originalmente habían pagado por los bonos, además de los pagos de intereses y primas de esos bonos que reciben entre la fecha de compra y fecha de vencimiento del bono.
El PEF, que financian estos bonos pandémicos, fue creado por el Banco Mundial "Para canalizar el aumento de fondos a los países en desarrollo que enfrentan el riesgo de una pandemia" y se pretendía la creación de estos llamados "vínculos pandémicos" transferir el riesgo de pandemia en países de bajos ingresos a los mercados financieros mundiales. De acuerdo a un comunicado de prensa del Banco Mundial sobre el lanzamiento de los bonos, la OMS respaldó la iniciativa del Banco Mundial.
Sin embargo, hay mucho más en estos "vínculos pandémicos" de lo que parece. Por ejemplo, PEF tiene una "estructura de financiación única (que) combina la financiación de los bonos emitidos hoy con derivados extrabursátiles que transfieren el riesgo de brote pandémico a las contrapartes de derivados".
Específicamente, el sitio de noticias Cuarzo describió el mecanismo de "enlaces pandémicos" de la siguiente manera:
Los inversores compran los bonos y reciben pagos regulares de cupones a cambio.
Si hay un brote de enfermedad, los inversores no recuperan su dinero inicial.
Hay dos variedades de deuda, ambas programado para madurar en julio de 2020.
El primer bono recaudó $ 225 millones y presenta una tasa de interés de alrededor del 7%. El pago del bono se suspende si hay un brote de nuevos virus de influenza o coronaviridae (SARS, MERS).
El segundo bono de mayor riesgo recaudó $ 95 millones a una tasa de interés de más del 11%. Esta los bonos mantienen el dinero de los inversores si hay un brote de Filovirus Coronavirus, Fiebre de Lassa, fiebre del Valle del Rift y / o fiebre hemorrágica del Congo de Crimea.
El Banco Mundial también emitió $ 105 millones en derivados swap que funcionan de manera similar (énfasis añadido)"
Los inversores han estado recibiendo cupones del 6,5% sobre Libor a seis meses en el tramo seguro y 11,1% por encima de Libor en las notas de riesgo
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El disparador para la primera clase de bonos pandémicos, valorados en $ 225 millones, normalmente ya se habrían cumplido debido al criterio de más de 2,500 muertes en un "país en desarrollo".
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Para el segunda y más riesgosa categoría de enlaces pandémicos, esos enlaces se activan cuando la enfermedad en cuestión cruza una frontera internacional y causa más de 20 muertes En el segundo país.
Y ahora, la pandemia global se considera lo suficientemente grave como para desencadenar estos eventos como Artemis.be informa ese el factor de tasa de crecimiento tan importante se volvió positivo al 31 de marzo, que fue la pieza final del desencadenante que debe encajar para que un pago venza.
Como resultado, habrá una pérdida del capital del inversor de bonos de catástrofe con el efectivo en el fideicomiso de reaseguros que respalda los bonos cat de la pandemia que se convocarán para apoyar a algunos de los países más necesitados con su respuesta al coronavirus. También están listos para pagar los swaps vinculados al riesgo de pandemia que se emitieron al mismo tiempo y entendemos que están respaldados por capital de reaseguro de los mercados tradicionales y alternativos.
El pago será de poco menos de $ 196 millones a través de los bonos de catástrofe pandémica y también los intercambios de pandemia (o derivados OTC) que se emitieron al mismo tiempo y están respaldados por capital de reaseguro.
Consistirá en el 16.67% de los $ 225 millones de las notas de bonos de gato de la pandemia de Clase A y $ 50 millones de los swaps de Clase A ($ 37.5 millones y $ 8.34 millones), que solo podrían pagar un máximo del 16.67% de su capital por un brote de coronavirus .
Además, el 100% de la capa de Clase B, compuesta por $ 95 millones de bonos catódicos de clase B y $ 55 millones de permutas de Clase B, ahora también pagará, una pérdida total para ese tramo.
Entonces, en total, el pago adeudado será de $ 195.84 millones, que se desembolsará al Fondo de Emergencia para Emergencias Pandémicas (PEF) alojado en el Banco Mundial y se usará para ayudar a algunas de las naciones más pobres del mundo en su respuesta al empeoramiento del coronavirus global brote.
Finalmente, observamos que esta decisión pone fin a meses de especulaciones sobre si los tenedores de bonos finalmente recibirán un golpe para liberar efectivo para los sistemas de salud en dificultades.