El FMI advierte que las bajas tasas mundiales están impulsando un alcance arriesgado para el rendimiento Por Bloomberg


(Bloomberg) – El Fondo Monetario Internacional advirtió que los riesgos económicos mundiales han aumentado a medida que los bancos centrales reducen los costos de los préstamos y que se necesita una supervisión más sólida para aliviar las amenazas a una expansión ya inestable.

"Si bien las condiciones financieras más fáciles han respaldado el crecimiento económico y han ayudado a contener los riesgos a la baja para las perspectivas a corto plazo, también han alentado una mayor toma de riesgos financieros y una mayor acumulación de vulnerabilidades financieras, poniendo en riesgo el crecimiento a mediano plazo", dijo el fondo. dijo el miércoles en su último Informe de Estabilidad Financiera Global.

La flexibilización de la política que ha ayudado a apoyar el crecimiento global también ha impulsado un mayor aumento de los riesgos financieros, y las amenazas al crecimiento global y la estabilidad financiera siguen "firmemente sesgadas a la baja", dijo el fondo. Agregó que los formuladores de políticas "deben tomar medidas urgentes para abordar las vulnerabilidades financieras que podrían exacerbar la próxima recesión económica".

Las últimas advertencias se producen un día después de que el fondo dijera que el crecimiento global está en camino a la expansión más débil desde 2009, cuando la economía mundial se contrajo, a medida que las guerras comerciales nublan las perspectivas. Esas disputas han sacudido los mercados mundiales y han influido en el sentimiento empresarial, aunque la flexibilización del banco central ha ayudado a aliviar las preocupaciones sobre una desaceleración económica más profunda, según el informe.

El fondo dijo que los rendimientos más bajos están estimulando a los inversores, como las compañías de seguros y los fondos de pensiones, a "invertir en valores más riesgosos y menos líquidos" y que la fijación de precios en los mercados financieros indica que las tasas de interés se mantendrán más bajas durante más tiempo de lo previsto a principios de este año. Alrededor de $ 15 billones de deuda en todo el mundo tiene rendimientos negativos, dijo.

Los riesgos en China siguen siendo elevados debido a los altos niveles de deuda para los vehículos de inversión, según el informe, que dijo que las autoridades que tomaron el control de un banco regional este año e inyectaron capital en otro subrayan los riesgos para el sistema financiero en la segunda economía más grande del mundo.

Las vulnerabilidades entre las instituciones no bancarias ahora son elevadas en el 80% de las naciones con grandes sectores financieros, una proporción similar a las profundidades de la crisis financiera mundial, dijo el fondo. En un escenario de desaceleración económica la mitad de severa, la deuda corporativa de las empresas que no pueden cubrir sus pagos de intereses con ganancias podría ascender a $ 19 billones, o casi el 40% de la deuda de la empresa en las principales economías.

"La búsqueda de rendimiento en un entorno prolongado de bajas tasas de interés ha llevado a valoraciones extendidas en los mercados de activos de riesgo en todo el mundo, lo que aumenta la posibilidad de ajustes bruscos y repentinos en las condiciones financieras", dijo el fondo. "Un ajuste tan fuerte podría tener implicaciones macroeconómicas significativas, especialmente en países con vulnerabilidades financieras elevadas".

La economista jefe del FMI, Gita Gopinath, señaló el martes el aumento de los riesgos de estabilidad financiera después de publicar la Perspectiva Económica Mundial.

"Si bien la flexibilización monetaria ha respaldado el crecimiento, es esencial que hoy se implemente una regulación macroprudencial efectiva para evitar la fijación de precios erróneos del riesgo y la acumulación excesiva de vulnerabilidades financieras", dijo a los periodistas en una reunión informativa.



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