El oro se dispara junto con todo lo demás a medida que la Fed termina los mercados de capital como los conocemos


Como notamos anteriormente, Las acciones de la Fed esta mañana significan "Los mercados libres están muertos."

Scott Minerd de Guggenheim resumió exactamente lo que la Fed ha hecho con sus acciones hoy:

"La Fed dejó en claro que no tolerará la inversión prudente y responsable".

La Fed acaba de llenarse de Leeroy Jenkins …

Y el oro está comenzando a indicar temores sobre el fiat …

Algo se está gestando …

Y los mercados de futuros spot se están desacoplando a medida que la escasez física (geográfica) vuelve a levantar sus feas cabezas …

Fuente: Bloomberg

Como señala Bloomberg, La mecánica interna del mercado del oro nuevamente muestra tensiones bajo este rally. Los futuros del oro cotizan más de $ 50 por encima del precio spot en Londres.

Hasta hace poco, eso era desconocido en un metal que es tan completamente fungible, tan fácil de transportar y donde los canales comerciales están tan profundamente establecidos. Pero con los aviones en tierra y la capacidad de refinación severamente restringida, no espere que el arbitraje se rompa de inmediato.

Garfield Reynolds de Bloomberg se apresuró a notar que el entorno empresarial global se está transformando: Todos somos socialistas ahora.

Esto es más que solo el fracaso de las estimaciones de ganancias para mantenerse al día con el impacto del virus: los inversores deben ignorar las proyecciones de que el fin de la crisis restablecerá el statu quo anterior al brote.

Las décadas de expulsar al gobierno del negocio se están revocando en solo unas semanas, y los encargados de formular políticas le dicen a las compañías dónde, cómo y si deberían operar, si pueden pagar dividendos, recomprar acciones o despedir empleados.

En otras palabras, los gobiernos están asumiendo casi por completo el control de los mercados libres, con el principio de ganancias destronado como el principal impulsor comercial.

Esto cambia las reglas del juego para los inversores.

De hecho, como Bob Rodriguez detalla ominosamente,

Con los acontecimientos de las últimas tres semanas, la perversión y la conversión a un mercado de capitales y un sistema económico distópicos está prácticamente completa.

En cuanto a mí, con el anuncio de la Fed de QE ilimitado y su "comprará o respaldará casi cualquier cosa", junto con la aprobación pendiente de un paquete de estímulo de $ 2-2.5 billones, Este es el fin de los mercados de capitales tal como los conocemos.

Ahora hemos ingresado QE y MMT ilimitados donde no hay escapatoria

.

Es el Roach Motel de nuevo.

En el artículo de opinión del Presidente Bernanke del Washington Post de 2010, argumentó que la QE conduciría a un ciclo económico virtuoso; por lo tanto, la Fed eventualmente podría salir de sus operaciones de QE. Argumenté que una vez iniciado, una reversión sería imposible. Sería como el Roach Motel: "Puedes registrarte, pero no puedes registrarte".

Con el inicio de la toma de control y control total de la economía financiera de los Estados Unidos por parte de la Fed, ahora no existe un descubrimiento de precios exacto en los mercados de capitales y hemos entrado en un período de manipulación total. A la luz de esto, los únicos mercados en los que tengo interés son aquellos en los que la mano dura del gobierno no está involucrada o solo mínimamente involucrada. Esto me lleva a productos raros y coleccionables. Los mercados de acciones y deuda pública no son más que grandes mercados tontos liderados por los tontos más grandes de todos, la Fed y el Congreso. Mercados de capitales de EE. UU., RIP!

¡Esto no es poca cosa!

Cuando todo está esencialmente socializado en cuanto al riesgo, una evaluación de rendimiento versus riesgo carece esencialmente de sentido ya que el lado del riesgo de la ecuación se ha truncado.

Durante un período de tiempo que aún no puedo estimar, continuaré mi preparación para un entorno económico y financiero muy diferente.

Las estrategias de despliegue de capital probablemente tendrán que cambiar de lo que ha sido la norma en el entorno posterior a la Segunda Guerra Mundial. Estamos en un nuevo orden mundial.

Así que analicemos el daño de la Reserva Federal "No hay límite para lo que podemos hacer" palabras y acciones esta mañana … y quizás por eso el riesgo de crédito soberano de EE. UU. está comenzando a mostrar algunas grietas …

Fuente: Bloomberg

Lo primero es lo primero, el mercado sabe mejor cuándo y cómo alcanza su pico el virus …

Fuente: Bloomberg

Debido a que el mercado hizo un gran trabajo al comprender el virus cuando estalló por primera vez …

Fuente: Bloomberg

A las acciones les encantaron las acciones de la Reserva Federal, pero como muestran los futuros, el efecto de otros $ 2,3 billones en promesas se desvaneció rápidamente …

Small Caps fueron los mejores del día, ya que Nasdaq se quedó atrás …

Esta semana (ciertamente acortada) fue una de las mejores del mercado de todos los tiempos … Small Caps subió un impresionante 17% más y The Dow ganó más del 12.63%, la segunda mejor semana desde 1938 (+ 12.845% hace 2 semanas , + 12.59% octubre de 1974, + 14.15% junio de 1938)

Esta fue la semana más corta de la historia …

El Dow marcó un retroceso del 50%, luego cayó …

El Dow ha subido un 30% desde sus mínimos …

La otra gran historia del día fue el fracaso total de la OPEP. – después de difundir rumores de un posible corte de producción de 20 mm … lograron menos de la mitad de eso durante solo dos meses …

… y WTI pasó de + 12% a -8% en el día …

El dólar cotizó a la baja hoy …

Fuente: Bloomberg

Como las acciones de la Fed pueden haber aliviado el estrés de liquidez del dólar a corto plazo …

Fuente: Bloomberg

Los rendimientos del Tesoro fueron más bajos hoy (incluso con la oferta de acciones), pero la curva continuó aumentando con el rendimiento a corto plazo …

Fuente: Bloomberg

10Y permanece dentro del rango …

Fuente: Bloomberg

La política de la Fed "compraremos todos y cada uno de sus desechos" hizo que los mercados de crédito de HY se dispararan con HYG teniendo su mejor día …

En particular, HY "atrapado" a VIX hoy de nuevo …

Fuente: Bloomberg

Los Crytpos se mantuvieron sin cambios hoy en día, manteniendo las ganancias de la semana …

Fuente: Bloomberg

Mientras que el oro y el petróleo ocuparon los titulares, la plata fue la mejor entre las principales materias primas …

Fuente: Bloomberg

La fealdad de esta semana en el crudo y la resistencia en la plata han dejado la relación Oi / Plata en un mínimo histórico … muy por debajo del aparente 'piso' de 1.5 onzas de plata por barril que ha estado en su lugar durante 35 años …

Fuente: Bloomberg

Kyle Bass dijo una vez: "Comprar oro es solo comprar un put contra la idiotez del ciclo político. ¡Es así de simple!"

Fuente: Bloomberg

Parece que el seguro está comenzando a dar sus frutos.

Entonces, las acciones tienen dos de sus mejores semanas … y los datos económicos de los EE. UU. Sufren su peor colapso mensual …

Fuente: Bloomberg

La razón por la cual las acciones se recuperaron …

Fun-durr-mentals? No!

Fuente: Bloomberg

¡Simple! – La Fed inyectó $ 440BN la semana pasada, el total ahora es de $ 6.3 trillones

Y las acciones ahora son más caras de lo que estaban en el pico de precio …

Finalmente, como Mercutio McG (@JAMcGinley), señaló tan conmovedoramente, "Si el mercado vuelve a los ATH mientras estamos parados, solo demuestra que los bajistas tienen razón. Que todo fue un ponzi alimentado por la Fed gigante".

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