Espere más amortizaciones de las grandes petroleras


Escrito por Nick Cunningham a través de OilPrice.com,

El viernes, Royal Dutch Shell Anunciado que tomaría una anotación de $ 1.7- $ 2.3 mil millones para el cuarto trimestre, otro golpe financiero a una industria que se ocupa del exceso de oferta y precios bajos.

La anotación es el resultado de la mala "perspectiva macro" Shell dijo en un comunicado de prensa, que se refiere a la desaceleración de la economía global, el débil crecimiento de la demanda y los precios relativamente bajos del gas, el petróleo y los márgenes de refinación. "Se esperan cancelaciones adicionales de pozos en el rango de $ 100-200 millones en comparación con el cuarto trimestre de 2018. No se espera ningún impacto en efectivo", dijo Shell en un comunicado. El precio de las acciones de la compañía en Londres cayó un 1 por ciento en las noticias.

Shell no ofreció muchos detalles, pero insinuó que varios de sus segmentos se verían afectados por un deterioro en las perspectivas. "Se espera que el craqueador de productos químicos y los márgenes intermedios sean materialmente más bajos que el tercer trimestre de 2019 debido al continuo entorno macro débil", dijo Shell, por ejemplo.

Shell también dijo que mantendría su gasto de capital durante todo el año para 2019 en el extremo inferior de su guía original de $ 24-29 mil millones.

El anuncio llega poco más de una semana después de Chevron. revelado una anotación mucho mayor de $ 10- $ 11 mil millones. En ese momento, los analistas habían advertido que Chevron no estaría solo, y que habría más cargos relacionados con compañías que habían pagado en exceso por activos hace años, solo para ver el deterioro del mercado. Mientras tanto, la industria, al menos en conjunto, no ha podido demostrar que puede obtener ganancias de la perforación de esquisto bituminoso. Desde octubre, Repsol, BP, Equinor y Halliburton han escrito una combinación $ 20 mil millones en activos

Como sugiere el deterioro de Chevron, el segmento de la industria del petróleo y el gas que posiblemente tenga más dificultades son los perforadores de gas de esquisto en los Apalaches. Eso representó una gran parte del deterioro de Chevron.

La razón es que los precios del gas se han desplomado en 2019, lo que sigue a años de resultados a cuadros de los perforadores de gas. Las cosas se desmoronaron este año cuando los inversores perdieron la paciencia y el fondo cayó en el mercado del gas. El suministro de gas es excesivo y los perforadores ahora se sienten obligados a reducir. El crecimiento de la producción ya se ha detenido y podría comenzar a disminuir.

Mirando hacia el futuro, muchos analistas tienen pocas razones pensar que los precios del gas repuntarán, y se espera que la caída dure hasta principios de 2020. De acuerdo a el periodico de Wall Street, ExxonMobil y BP son los más expuestos, cada uno con aproximadamente el 12 por ciento de su producción total proveniente del gas estadounidense. Chevron y Shell solo tienen alrededor del 5 por ciento de su producción total proveniente de campos de gas estadounidenses.

Más bajas podrían estar en perspectiva por parte de las grandes petroleras, informó el WSJ.

Mientras tanto, el mercado parece estar entusiasmado con el acuerdo de la OPEP +. Apuestas alcistas sobre futuros del petróleo surgió en la semana siguiente al anuncio de Viena. Mucho dinero está apostando por un avivamiento.

Pero también, tal vez, son los propios perforadores. Baker Hughes informó el viernes que el recuento de plataformas petroleras aumentó en 18 para la semana que terminó el 20 de diciembre, luego de aumentar en 4 la semana anterior. Las plataformas de gas aún cayeron, sin embargo, otras 4 la semana pasada.

El gran salto en las plataformas petroleras es quizás una señal de que los perforadores de petróleo perciben otro punto de inflexión en el mercado, con los precios ligeramente en aumento. Es solo un punto de datos, por lo que queda por ver si esta es una tendencia duradera, pero E & Ps puede una vez más lanzar más plataformas en el campo en respuesta a un aumento en los precios.

Ellos tienen repetidamente prometió que "esta vez será diferente" comprometiéndose a producir un flujo de caja positivo de la perforación agresiva. Si la industria del esquisto reinicia la perforación, ¿será diferente esta vez?

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