Por Saqib Iqbal Ahmed
NUEVA YORK (Reuters) – Es probable que una semana repleta de datos económicos de EE. UU. Proporcione a los inversores más evidencia de hasta qué punto la pandemia de coronavirus ha alcanzado el crecimiento, agudizando el debate sobre si un repunte en las acciones se justificó en medio de una desaceleración sin precedentes.
La gran cantidad de datos incluirá informes sobre ventas minoristas, producción industrial e inflación a partir de abril, un mes en el que gran parte del país estuvo bloqueado ya que los funcionarios exigieron políticas de permanencia en el hogar debido a la propagación del coronavirus.
Se produce cuando los inversores digieren una recuperación que ha elevado el índice S&P 500 () más del 30% desde sus mínimos de marzo, incluso cuando el desempleo se ha disparado y grandes sectores de la economía de EE. UU. Están casi paralizados.
Los datos económicos peores que las expectativas ya terribles podrían reforzar el caso para los inversores que sostienen que la recuperación de las acciones ha ido demasiado lejos. Sin embargo, pocos pueden decir si va a descarrilar un aumento en el que las acciones registraron su mejor ganancia mensual en tres décadas en abril a pesar de los débiles datos económicos del mes anterior.
"El mercado ha demostrado la capacidad de revisar los datos económicos. Creo que continuará haciéndolo para los datos de abril", dijo Doug Cohen, director gerente de gestión de cartera de Athena Capital Advisors.
El desfile de datos de abril comenzó el viernes, cuando el Departamento de Trabajo informó que la economía de Estados Unidos perdió la asombrosa cifra de 20.5 millones de empleos ese mes, la caída más pronunciada en las nóminas desde la Gran Depresión. Aunque sombrío, ese número fue menor que las expectativas de los analistas de 22 millones de empleos perdidos.
Dos puntos de datos clave la próxima semana incluyen ventas minoristas y producción industrial, que vencen el viernes 15 de mayo. Los números podrían ayudar a los inversores a medir el efecto de los cierres en las ventas y la producción de la fábrica, dijo Michael Englund, economista jefe de Action Economics.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que las ventas minoristas caigan un 10% en abril, superando la caída récord del 8,4% en marzo. Se pronostica que la producción industrial, que cayó un 5,4% en marzo, caerá un 11,6%.
Las caídas abruptas como esas son preocupantes para los inversores que temen que un estímulo sin precedentes de la Reserva Federal y el gobierno de los EE. UU. Haya llevado a los mercados a ignorar la desaceleración masiva de la economía.
Las acciones de EE. UU. Se han recuperado incluso cuando el índice de sorpresa económica de EE. UU. De Citigroup, que mide si los indicadores económicos clave están llegando por encima o por debajo de los pronósticos, ha caído a mínimos de varios años.
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Las ganancias recientes podrían disminuir si los estados de EE. UU. Necesitan revertir los esfuerzos para reabrir sus economías y el desempleo no disminuye en los próximos meses.
"Los mercados están sufriendo de disonancia cognitiva", dijo Rob Almeida, estratega de inversiones globales de MFS Investment Management, que administra unos $ 470 mil millones en activos. "Incluso si vuelves a abrir las economías … no vas a tener una normalización económica en el segundo o tercer trimestre".
Las grandes ganancias en acciones de tecnología y comunicaciones llevaron al Nasdaq Composite () a borrar todas sus pérdidas del año hasta la fecha el jueves. Los rebotes en sectores golpeados como la energía han ayudado a impulsar al S&P en los últimos días.
"Una pausa (en la recuperación del mercado de valores) puede no ser sorprendente, pero el impulso del comercio continuará al alza a medida que se acelere la reapertura del país", dijo Mohannad Aama, director gerente de Beam Capital Management.
Algunos datos económicos recientes también se han aliviado de los niveles discordantes de hace varias semanas, aunque siguen siendo débiles según los estándares históricos.
Las solicitudes iniciales de desempleo por beneficios estatales de desempleo disminuyeron por quinta semana consecutiva a 3.169 millones para la semana que terminó el 2 de mayo. Eso se compara con 6.867 millones en la semana que terminó el 28 de marzo.
Aún así, mucho depende del camino que tome la pandemia en los próximos meses. Los analistas de una vacuna o un medicamento antiviral podrían acelerar los esfuerzos para reabrir las economías y reducir el desempleo a un ritmo más rápido en los Estados Unidos y en el extranjero. Banco alemán (DE 🙂 dijo en una nota a los clientes.
Al mismo tiempo, "si el distanciamiento social demuestra ser menos efectivo y / o más perjudicial para la actividad económica de lo que suponemos, y los medicamentos antivirales son menos útiles, las perspectivas de incluso un rebote moderado en la actividad … este año podrían verse frustradas, "decía el informe.