Por Lewis Krauskopf
NUEVA YORK (Reuters) – Un despliegue masivo de medidas de flexibilización por parte de la Reserva Federal sirvió para profundizar la ansiedad de algunos inversionistas sobre la eficacia con la que los responsables políticos podrán mitigar el daño económico de una pandemia de coronavirus en expansión.
Para muchos, las acciones dramáticas de la Reserva Federal pusieron de manifiesto la gravedad de la situación en la que se encuentra Estados Unidos, ya que se enfrenta a una epidemia acelerada que amenaza con llevar a la economía más grande del mundo a la recesión.
Otros dijeron que con los mercados financieros en crisis y la desaceleración de la economía, el impacto de la ampliación del virus en la actividad no puede resolverse solo con la política monetaria.
"Esto es una indicación de que el banco central está muy asustado por el entorno en el que estamos", dijo Michael O’Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading en Stamford, Connecticut. "La respuesta política es tan fuerte que es probable que asuste a los inversores".
Los futuros de acciones cayeron a su límite diario el domingo por la noche después del anuncio, en el que la Fed dijo que reduciría las tasas de interés a casi cero y reiniciaría la compra de bonos.
Algunos observadores del mercado dijeron que las acciones de l a Fed recordaban sus esfuerzos para ayudar a la economía a salir de la crisis financiera hace más de una década, una comparación preocupante para muchos inversores.
"Los mercados ven la repetición de la Reserva Federal de 2007-8-9 y están asumiendo que se repite la crisis financiera", dijo David Kotok, director de inversiones de Cumberland Advisors.
La Fed actuó para mitigar las consecuencias económicas a medida que los gobiernos de todo el mundo intentaron detener la propagación del virus que ha infectado a más de 156,000 personas en todo el mundo y mató a más de 5,800.
Francia y España se unieron a Italia para imponer bloqueos a decenas de millones de personas, mientras que Estados Unidos vio el cierre de escuelas, las tiendas de comestibles, los restaurantes cerrados y los minoristas, y terminó con eventos deportivos.
Grupo Goldman Sachs Inc (N 🙂 rebajó su pronóstico de crecimiento de EE. UU. Para el primer y segundo trimestre. Ahora espera un crecimiento real del producto interno bruto del 0% en los primeros tres meses del año, desde su estimación original de expansión del 0.7%. Para el segundo trimestre, ve que el crecimiento de EE. UU. Se contraerá 5.0% de su pronóstico inicial de 0%.
"Todavía pienso, particularmente después de este fin de semana, donde la mayoría de la gente vio cuánta actividad se detuvo, todavía habrá preocupaciones de que podría ser una recesión profunda de esto. Puede ser breve, pero podría ser bastante profundo". dijo Rick Meckler, socio de Cherry Lane Investments en New Vernon, Nueva Jersey.
Joachim Fels, asesor económico global de PIMCO, dijo en una nota que una recesión global parecía ser "una conclusión inevitable".
"La tarea en cuestión para los gobiernos y los bancos centrales ha sido y sigue siendo garantizar que la recesión se mantenga relativamente corta y no se transforme en una depresión económica", escribió Fels.
Los analistas de TD Securities se sorprendieron de que la Fed no haya proporcionado ninguna medida para respaldar el mercado de papel comercial, que es utilizado por las compañías para préstamos a corto plazo y que ha experimentado estrés en los últimos días.
Otros señalaron que la Fed parecía estar usando su libro de jugadas de la crisis financiera cuando la situación actual, una crisis de salud pública en aumento, exige un apoyo fiscal masivo.
"La Fed también volvió a centrar la atención en el gobierno, ya que una respuesta fiscal es crítica y necesaria pronto", dijeron analistas de OANDA.
Algunos inversores dijeron que la Fed estaba tomando medidas importantes incluso si domesticar los mercados en esta situación estaba fuera de su control.
"Este es el momento 'lo que sea necesario' de la Reserva Federal", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Cambridge Global Payments en Toronto. "Una … manifestación parece cada vez más posible, particularmente si los líderes políticos siguen trabajando en la construcción de apoyo para medidas de estímulo fiscal".
Tal vez uno de los factores más importantes para los precios de los activos, dijeron los inversores, es lo difícil que es controlar el virus, y el principal experto en enfermedades infecciosas de EE. UU. Advirtió que lo peor estaba por venir.
"Lo que necesitamos ver además es la trayectoria del virus", dijo Phil Orlando, estratega jefe de mercado de valores de Federated Hermes en Nueva York. "Estamos recibiendo la respuesta de la política de Washington, pero tenemos que ver que estamos progresando en la lucha contra este virus".