Por Rahul Karunakar
BENGALURU (Reuters) – Las acciones globales tienen que correr más este año, pero la probabilidad de una corrección del 10% o más es alta, según las encuestas de Reuters de estrategas de mercado, siendo la gravedad del impacto económico del brote de coronavirus el mayor. riesgo.
El año pasado fue un año excelente para las acciones, con los 17 principales índices mundiales encuestados por Reuters que cerraron el año por encima de donde comenzaron. Solo uno no aumentó en un porcentaje de dos dígitos.
Sin embargo, todos menos uno están en números rojos en lo que va del año, con la mayoría de las pérdidas sufridas en los últimos cinco días de negociación en medio del temor de que el brote de coronavirus se convierta en una pandemia, que altere las cadenas de suministro y afecte gravemente a la economía mundial.
Los temores de daños económicos severos, incluso una recesión global, han llevado el índice de renta variable de todo el país MSCI a un mínimo de 2 meses y medio, borrando casi $ 3 billones de su valor solo esta semana. Ha impulsado el oro de refugio seguro hacia un máximo de siete años y rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos cerca de un mínimo histórico.
"Cayeron un 3,4% (el lunes), que alguna vez fue simplemente un mal día normal en la oficina, pero en nuestra nueva normalidad de los bancos centrales tácitamente y los presidentes de los Estados Unidos apuntan abiertamente a los precios de las acciones como el motor clave de la economía global". ", ese tipo de disminución en la riqueza plutocrática es a la vez raro y un shock desagradable", dijo Michael Every, jefe de investigación de mercados financieros para Asia-Pacífico en Rabobank.
Aún así, se esperaba que la corrida de las acciones globales se extendiera por al menos otros seis meses, según 74 de 100 analistas en respuesta a una pregunta adicional. Casi 60 de ellos dijeron que duraría más de un año.
La encuesta del 13 al 25 de febrero de más de 250 analistas, corredores y estrategas, realizada en gran medida antes de la venta masiva de esta semana, mostró que se esperaba que los 17 índices aumentaran durante el resto de este año.
Pero las ganancias serán mucho más débiles que el año pasado y las de Londres terminarán 2020 por debajo de donde terminó 2019, según la encuesta.
Lo que es notable en esta encuesta es que los estrategas de acciones cada vez más optimistas son un poco más pesimistas y menos seguros que en encuestas anteriores.
"Los mercados mundiales de renta variable finalmente recibieron la nota … de que el impacto económico global de las medidas políticas para contener el brote de coronavirus de China será muy, muy grande", señaló Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics.
"No tenemos forma de pronosticar dónde o cuándo terminará esta crisis, qué tan bajos deben llegar los precios de las acciones para tener sentido en relación con las expectativas reducidas de ganancias corporativas".
(GRÁFICO: Gráfico de la encuesta de Reuters sobre las perspectivas de las acciones mundiales – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/1/684/674/Equity%20wrap.png)
CAÍDA ECONÓMICA
Más de la mitad de más de 100 analistas dijeron que el riesgo de una corrección del 10% o más era alto, a pesar de las crecientes apuestas sobre la flexibilización de la política monetaria, con los mercados monetarios ahora reduciendo las tasas de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra. .
Eso sugiere que las expectativas de que la política monetaria se despliegue nuevamente para evitar cualquier recesión económica no favorecería a los mercados de valores como lo hizo el año pasado.
El contagio económico del brote de coronavirus se ha extendido más allá de China, mostró una encuesta de Reuters el miércoles, y se espera que la mayoría de las principales economías de Asia se desaceleren significativamente, se detengan o se reduzcan por completo este trimestre. El impacto también se siente a nivel mundial.
"Nuestra preocupación no es sobre ningún cambio inmediato en el impacto económico de las medidas para contener el coronavirus", agregó Weinberg de High Frequency.
"Nada ha cambiado desde la semana pasada. Lo que aprendimos en 2008, así como en 1929, 1971, 1982 y 1998, es que un sistema financiero altamente apalancado es vulnerable en muchos aspectos a un shock exógeno. El coronavirus y la respuesta política a es exactamente ese tipo de shock exógeno ".
Los mercados financieros han reaccionado más violentamente, con el reciente ritmo de venta en Wall Street y más allá, lo que sugiere que la explosión económica del virus se prolongaría y tendría un impacto en la primera mitad de 2020 y probablemente más.
Pero con una política fácil de los bancos centrales que continuará, el cisma creciente entre las ganancias en acciones y una economía global probablemente se acerque a su punto más débil ya que la crisis financiera puede extenderse este año. (ECILT / WRAP)
Al referirse a esa división, y a la disminución de las valoraciones después de la última caída de las acciones, Rabobank's Every dijo: "Después de todo, es más barato comprar, y nuestra infraestructura subyacente de bombeo de activos sigue intacta, incluso si las cadenas de suministro globales y la economía real no están 't ".
(Otras historias del paquete de encuestas de mercados mundiales de valores de Reuters 🙂
(Informes y encuestas adicionales por corresponsales en Bangalore, Londres, Ciudad de México, Milán, Moscú, Nueva York, Sao Paulo, Tokio y Toronto; Edición por Ross Finley y Alex Richardson)