Esta ha sido la venta masiva del mercado en la historia …
Esta fue la peor semana desde Lehman (y las peores 4 semanas desde noviembre de 1929) para el promedio industrial Dow Jones …(Dow bajó un 18% durante la semana de Lehman y un 17,35% esta semana)
Fuente: Bloomberg
A pesar de que la Fed inyectó la impresionante cantidad de $ 307 mil millones en los mercados, casi el doble de su mayor inyección de liquidez (en marzo de 2009) …
Tal vez fue el 'stock' y no el 'flujo' después de todo …
Fuente: Bloomberg
Las acciones aún tienen un largo camino por recorrer para borrar todo el engaño (en comparación con las ganancias reales) …
Fuente: Bloomberg
Y si crees que las acciones ya cayeron demasiado, piénsalo de nuevo … ¡La capitalización total del mercado para el PIB acaba de volver a evaluar el pico de los niveles de la burbuja inmobiliaria!
Fuente: Bloomberg
Como señala @TaviCosta, "Esto pone en perspectiva … Realmente estábamos en valoraciones absurdas".
¡¡Nunca olvides!!
Los mercados chinos están mezclados desde que comenzó la gripe de Wuhan con ChiNext súper apa lancado, pesado en tecnología, todavía verde a medida que los megacaps se golpean …
Fuente: Bloomberg
En Europa, "lo que sea necesario" no fue suficiente …
Fuente: Bloomberg
Nasdaq sigue notablemente más alto desde la toma de posesión del presidente Trump, S&P es apenas más alto, pero The Dow, Transports y Small Caps ahora están bajo el agua (los dos últimos aplastados) …
Fuente: Bloomberg
Y las acciones estadounidenses están probando una línea de tendencia seria …
Fuente: Bloomberg
S&P 500 rompió dramáticamente la tendencia alcista posterior a la crisis …
Fuente: Bloomberg
Con la mediana de las acciones estadounidenses en más de un 50% desde sus máximos …
Fuente: Bloomberg
Los mercados de valores de EE. UU. Han perdido casi 30 billones de dólares en las últimas semanas …
Fuente: Bloomberg
Y la volatilidad del mercado de valores de los Estados Unidos no ha sido tan extrema desde el lunes negro en 1987 y el lunes negro en 1929 …
Fuente: Bloomberg
Los mercados crediticios se están derrumbando por completo sin nada Los federales ayudaron esta semana … HY es el peor desde la crisis financiera, superando los 1000 pb por primera vez desde mayo de 2009 …
Fuente: Bloomberg
Y HY tiene un largo camino por recorrer si alcanza los fundamentos …
Fuente: Bloomberg
Y el crédito de grado de inversión se está aplastando a una tasa récord …
Fuente: Bloomberg
El vol del bono del Tesoro ha explotado, a su tasa más alta …
Fuente: Bloomberg
Los bonos y las acciones se han desacoplado por completo, negociando juntos y rompiendo el régimen de correlación 'normal' …
Fuente: Bloomberg
Semana muy volátil en tierra de bonos, pero gracias a la presión de compra de hoy, la mayor parte de la curva terminó con un rendimiento más bajo (dominar a corto plazo) a medida que las acciones colapsaron …
Fuente: Bloomberg
En el día, los rendimientos de los bonos cayeron: 30 años cayeron a 37 pb impresionantes, la mayor cantidad desde 2008; y 10Y cayó 30 pb, la mayor cantidad desde 2009 …
Fuente: Bloomberg
Los rendimientos a 10 años fueron marginalmente más bajos en la semana (en medio de un rango masivo dentro de la semana de 65 pb) y nuevamente por debajo del 1,00% …
Fuente: Bloomberg
Los rendimientos de Muni terminaron 60bps hoy, negándose a mejorar a pesar de las nuevas instalaciones de la Fed …
Fuente: Bloomberg
En medio de toda esta carnicería, la deuda de rendimiento negativo en todo el mundo se ha evaporado rápidamente a medida que los bonos se han volcado en todas partes (enviando rendimientos más altos …
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El dólar subió unos impresionantes 9 días seguidos … a medida que la escasez global de dólares crea una oferta imparable todos los días después de la apertura de Europa …
Fuente: Bloomberg
Este es el mayor aumento de 9 días en el dólar (un sorprendente 8% más) que nunca, más que cuando Soros rompió el Banco de Inglaterra …
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Cryptos tuvo una gran semana, extendiendo las ganancias de la semana pasada …
Fuente: Bloomberg
Con Bitcoin un 85% más que los mínimos de la semana pasada …
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Carnicería absoluta en materias primas esta semana cuando un dólar fuerte y fundamentos feos golpearon el cobre y el crudo …
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Los metales preciosos fueron golpeados esta semana cuando el dólar se disparó con Platunum peor y el oro mejor …
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Pero el petróleo fue el verdadero titular de la semana: completamente devastado y los comentarios de Putin arruinaron la fiesta del mejor día de ayer … Esta fue la peor semana del WTI desde 1991 …
Finalmente, como recordatorio, Santiago Capital explica por qué The Fed Swap Lines no están funcionando … (y de hecho están empeorando las cosas) …
Solo una nota rápida para recordar a todos que los dólares que fluyen a través de líneas de intercambio no son un regalo.
Son prestamos.
Los préstamos son la demanda futura de dólares.
Demanda.
La demanda de dólares está fuera de las listas.
Entonces, si bien las líneas de intercambio proporcionan liquidez ST, aumentan la demanda general.
AUMENTAN LA DEMANDA pic.twitter.com/NTzJOTNbvu– Santiago Capital (@SantiagoAuFund) 19 de marzo de 2020
Durante un mes, los mercados bursátiles mundiales se negaron a prestar atención al virus que se estaba apoderando de China … no es nuestro problema … estaremos bien … La Fed nos rescatará … recuperación en forma de V. .. y entonces…
Fuente: Bloomberg
Y el mercado de predicciones dice que la gripe de Wuhan ha hecho lo que Schiff y los demócratas no pudieron con tres años de narraciones de mierda …
Fuente: Bloomberg
¿Y qué pasa después?
Fuente: Bloomberg
Y esto no es muy tranquilizador, ya que toda la charla sobre el dinero del helicóptero ha hecho que el riesgo de crédito soberano de EE. UU. Sea notablemente más alto …
Fuente: Bloomberg