Las recompras corporativas se aceleran al nivel semanal más fuerte de la historia


Cuando se trata de política, una cosa es segura: es todas sobre noticias falsas y cómo se hace girar. Es por eso que algunas personas prefieren las finanzas: después de todo, cuando se trata de datos financieros basados ​​en matemáticas, la realidad es un 1 o un 0.

Desafortunadamente, ahora resulta que incluso los "datos" financieros pueden significar lo que uno quiera leer de ellos. Caso en cuestión: la aparición de CNBC de hoy por el estratega jefe de acciones de Goldman, David Kostin, quien al comentar sobre el destino del mercado en el contexto de la guerra comercial, advirtió que las recompras de acciones: el principal impulsor de las acciones al alza junto con la Fed en la última década – "se silencian" (1'40 "en el clip a continuación) y, por lo tanto, los clientes se vuelven cautelosos.

Solo hay un problema con la declaración de Kostin: está completamente equivocado, al menos según los últimos datos de recompra de la mesa de negociación del Banco de América.

Como Jill Carey Hall de BofA escribe en sus últimas t endencias de flujo de clientes, "las recompras corporativas se aceleraron a su nivel semanal más fuerte en nuestro historial de datos desde 2009 ",

liderado por recompras de tecnología para la quinta semana. Esto está en línea con las expectativas de BofA, que habían predicho que la tecnología se beneficiaría de un aumento en las recompras YTD dado el alto índice de recompra anunciado / completado para el sector en el año entrante.

Como resultado de esta explosión en stock las recompras, las recompras acumuladas hasta la fecha son ahora + 25% interanual, con recompras del 3T hasta la fecha + 39% interanual y tendencias estacionales más fuertes de lo normal (que generalmente se ralentiza hasta finales de septiembre y se recupera en las próximas 6 semanas en medio de la temporada de ganancias).

En otras palabras, lejos de estar "silenciado", como afirma Goldman, las recompras de acciones que se dirigieron al período de bloqueo del tercer trimestre han sido mayores.

Pero por qué ¿Las recompras se dispararon a un máximo histórico? Después de todo, ¿no es ingenuo y tonto lanzar un programa récord de recompra de acciones con el S&P en todo momento? Bien, No, cuando el que paga es el tonto más grande de todos el inversor en bonos corporativos sin rendimiento. Recuerde que en septiembre se produjo una emisión récord mensual de bonos corporativos, con unos $ 434 mil millones en bonos vendidos a nivel mundial, $ 5 mil millones más que el máximo histórico de marzo de 2017.

Y dado que una parte sustancial de los ingresos se utiliza para la recompra de acciones, no debería sorprendernos que hayamos visto una semana récord para recompras de acciones … y por qué las acciones están aumentando hoy, incluso cuando ambos PMI ahora sugieren que EE. UU. Se dirige. por una recesión

Pero si las empresas compran cada acción que pueden encontrar, sin discriminación de precios, ¿quiénes son los vendedores? También conocemos esa respuesta: como informamos hace una semana, expertos corporativos: generalmente CEOs, CFOs y miembros de la junta, pero también capital de riesgo y otros primeros inversores estatales: vendieron un total combinado de $ 19BN de acciones en sus compañías hasta mediados de septiembre. Anualizado, en camino de alcanzar $ 26BN por año, lo que marcaría el año más activo para las ventas internas desde 2000, cuando los ejecutivos vendieron $ 37 mil millones en acciones en medio del frenesí idiota de la primera burbuja tecnológica. Ese total de 2019 también establecería un máximo posterior a la crisis, eclipsando los $ 25 mil millones de acciones vendidas en 2017.

Finalmente, en cuanto a Goldman, una vez más tergiversando completamente la realidad y vendiendo "noticias falsas", esperamos que a estas alturas no sea una sorpresa para ninguno de nuestros lectores habituales.

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