El mundo cada vez más inestable e impredecible no es la única razón por la cual apostar por las empresas de seguridad y las empresas de seguridad podría no parecer una mala idea para algunos inversores inteligentes. Pero esas no son las únicas razones.
En la era del NIRP, las "sociedades sin efectivo" como Suecia están en clara desventaja. Cuando los bancos están cobrando tarifas adicionales a los clientes adinerados por almacenar su efectivo en depósito, la opción de transferir una parte de la fortuna al efectivo de repente tiene sentido. Y como Bloomberg informó el viernes, este fenómeno no se ha perdido en los bancos alemanes.
Para ayudarlos a mantener la menor cantidad de dinero posible en las cuentas de reserva, se informa que los bancos en Alemania están llenando bóvedas con billetes en euros para mantenerlos a la mano de los clientes (y evitar el impuesto NIRP adicional sobre los depósitos). Algunos bancos han acumulado tanto efectivo que se están quedando sin espacio y están buscando más espacio de almacenamiento. Este comportamiento ha estado sucediendo durante años, prácticamente desde que Draghi introdujo tasas negativas hace casi seis años.
Pero la tendencia se ha descontrolado tanto que los bancos alemanes se están quedando sin espacio para esconder los billetes.
Las tenencias físicas de efectivo de los bancos alemanes aumentaron a un récord de 43.4 mil millones de euros ($ 48 mil millones) en diciembre, según datos del Bundesbank publicados el viernes. Eso es casi el triple del monto a fines de mayo de 2014, un mes antes de que el Banco Central Europeo comenzara a cobrar los depósitos y aumentara la presión sobre los bancos ya asediados de Alemania.
A fines del año pasado, los bancos alemanes tenían una cantidad récord de efectivo físico.
En teoría, se supone que las tasas de interés negativas estimularán la inflación y el crecimiento de la economía al alentar a las empresas a endeudarse, sin embargo, la política ha fallado posiblemente en Europa, ya que el crecimiento se ha mantenido lento en los últimos cinco años, mientras que los ahorradores y los banqueros de la eurozona han sufrido.
"En estos días es mejor mantener los fondos en efectivo en lugar de estacionarlos en el BCE" dijo Andreas Schulz, quien dirige una caja de ahorros cerca de Berlín. "Eso a pesar del riesgo, los costos de seguro y los problemas logísticos involucrados. Es una demostración ridícula de las consecuencias de la política de tasas de interés del BCE".
El comerciante de metales preciosos con sede en Múnich Pro Aurum dijo que recibió varias solicitudes de los bancos para almacenar notas en sus bóvedas, pero la compañía tuvo que rechazarlas.
"Las tasas de interés negativas del BCE hacen que la acumulación de efectivo sea atractiva" dijo Frank Schaeffler, un miembro del parlamento alemán con los opositores demócratas libres. "Esto es solo el comienzo. Si continúa, veremos un auge para los fabricantes de bóvedas y las compañías de seguridad".
Los bancos europeos han advertido reiteradamente que no pueden transferir toda la liquidez que tienen como crédito, pero mantener efectivo no ayudará a los bancos a escapar de la carga de las tasas negativas. De hecho, el volumen de notas que los bancos están acumulando es aún pequeño en comparación con sus depósitos generales. Pero la tendencia se ha vuelto difícil para los críticos alemanes del BCE, quienes sostienen que las tasas de interés negativas están causando más daño que bien.
La demanda de cajas de seguridad ha estado creciendo durante "meses" según el propietario de un negocio.
"Estamos viendo una mayor demanda de nuestras cajas de seguridad, frecuentemente para almacenar efectivo", dijo Markus Weiss, director gerente de Degussa Goldhandel. "Esa alta demanda ha durado meses y estamos expandiendo continuamente nuestras capacidades". Weiss, cuya compañía vende oro y ofrece a los clientes espacio para almacenar sus objetos de valor.
Los bancos alemanes se han visto especialmente afectados (mira Commerzbank y Deutsche Bank), ya que los alemanes tienden a mantener la mayor parte de sus ahorros en inversiones de bajo rendimiento.
Desafortunadamente para ellos, el BCE seleccionó a Christine Lagarde como su nueva líder, una ex ministra de finanzas que ha dado todos los indicios de que tiene la intención de continuar con el estímulo monetario sin precedentes de Mario Draghi.