(Bloomberg) – Los bonos de Argentina extendieron las caídas ya que S&P Global Ratings redujo las calificaciones crediticias en moneda local y extranjera de la nación sudamericana a "incumplimiento selectivo" después de que dijo que retrasaría los pagos de hasta $ 101 mil millones de deuda.
El gobierno pospondrá $ 7 mil millones en pagos de pagarés locales a corto plazo en poder de inversionistas institucionales este año y buscará la "reestructuración voluntaria" de $ 50 mil millones de deuda a largo plazo, dijo el miércoles el ministro de Economía, Hernán Lacunza. También comenzará las conversaciones sobre los reembolsos de $ 44 mil millones que recibió del FMI. Si bien el plan podría aliviar las presiones a corto plazo, aumenta la posibilidad de fallas más adelante, según Crédito Agrícola
"En el lado positivo, algunos esfuerzos son bienvenidos para reducir las restricciones de liquidez del país", dijo Sebastian Barbe, jefe de estrategia de mercados emergentes con sede en París en Credit Agricole. "Sin embargo, en el lado oscuro, algunos otros inversores mencionan que esto sería solo una solución temporal y parcial, y que, dada la desafiada solvencia de Argentina, el riesgo podría ser otro incumplimiento en el futuro. Seguimos siendo muy cautelosos con Argentina y el peso ".
Los argentinos y se han derrumbado después de que el líder opositor Alberto Fernández derrotó al presidente Mauricio Macri, un favorito del mercado, en una votación primaria del 11 de agosto. El peso ha caído más del 20% desde entonces y los bonos han alcanzado mínimos históricos, con los precios de los inversores en una probabilidad de incumplimiento de más del 90% en los próximos cinco años.
Los valores en dólares con vencimiento en 2021 cayeron un 0,7% a 45,7 centavos por dólar a las 8:38 a.m.en Londres el viernes, con lo que el descenso esta semana fue del 21%. Las notas con vencimiento en 2026 cayeron 0.4% a 41.3 centavos.
"Tras la incapacidad continua de colocar papeles a corto plazo con participantes del mercado del sector privado, el gobierno argentino extendió unilateralmente el vencimiento de todos los papeles a corto plazo el 28 de agosto", dijo S&P en un comunicado. "Esto constituye incumplimiento bajo nuestros criterios".
Dado que los nuevos términos para la deuda a corto plazo entraron en vigencia de inmediato, S&P considera el incumplimiento "curado" y elevará la calificación crediticia soberana a largo plazo de Argentina a CCC- el 30 de agosto, dijo.
El malestar en las elecciones primarias ya había llevado a dos de las tres compañías de calificación más importantes a rebajar la calificación de Argentina. El 16 de agosto, Fitch redujo la calificación de emisor a largo plazo del país en tres niveles a CCC desde B, mientras que S&P redujo la calificación soberana del país a B- desde B y le dio una perspectiva negativa.
Los funcionarios del FMI que estaban visitando Argentina en el momento del anuncio dijeron que están analizando las medidas.
‘Reservas de salvaguardia’
"El personal entiende que las autoridades han tomado estas medidas importantes para abordar las necesidades de liquidez y salvaguardar las reservas", dijo el prestamista en un comunicado.
Se esperaba que el fondo desembolse otros $ 5.3 mil millones en los próximos meses de un acuerdo récord de $ 56 mil millones, aunque eso está lejos de ser seguro dada la crisis actual.
Sin el desembolso del préstamo y el corte de los mercados monetarios mundiales, el país enfrentaba un serio desafío financiero. Morgan Stanley (NYSE 🙂 estimó que Argentina necesitaba $ 12.9 mil millones para el pago de bonos y letras del Tesoro en los últimos cuatro meses del año. La mayoría de esos pagos se han retrasado hasta el próximo año.
Mientras tanto, las reservas de dólares del país se están debilitando. Las reservas de divisas han caído a $ 57.5 mil millones, y Capital Economics estima que las reservas netas, que excluyen depósitos en bancos comerciales, están actualmente en $ 19 mil millones, por debajo de los $ 30 mil millones a mediados de abril. Eso solo cubre una cuarta parte de las necesidades brutas de financiamiento externo de Argentina de $ 100 mil millones, que incluye la deuda que vence durante el próximo año más el déficit de cuenta corriente.
