Los gestores de fondos se muestran optimistas a medida que disminuyen los temores de recesión Por Reuters


Por Saqib Iqbal Ahmed

NUEVA YORK (Reuters) – Las perspectivas para la economía de EE. UU. Han mejorado en las últimas semanas gracias a las señales de progreso en el acuerdo comercial entre EE. UU. No vengas a tocar por un año o más.

Si bien los gestores de fondos muestran signos de precaución, la reciente descongelación de las tensiones relacionadas con el comercio entre Estados Unidos y China ha ayudado a calmar los nervios.

DoubleLine Capital, el administrador de inversiones encabezado por Jeffrey Gundlach, ha reducido su punto de vista sobre las posibilidades de una recesión en Estados Unidos en el próximo año al 40% desde el 75% hace unos meses, dijo Andrew Hsu, co-portafolio de DoubleLine Total Return Fondo de bonos (DBLTX).

Con el aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China a principios de este año, hubo fuertes caídas en la fabricación, la confianza del CEO y los gastos de capital corporativo, todo lo cual apuntaba a una alta probabilidad de recesión, dijo Hsu.

Sin embargo, desde entonces, varios informes positivos, que incluyen ganancias, cifras de empleo sólidas y un crecimiento salarial que está comenzando a alcanzar su punto máximo, han ayudado a alegrar el panorama económico, dijo Hsu.

"Todo eso indica que tal vez aún quedan algunas piernas antes de que haya una recesión", dijo.

El pivote de la Reserva Federal en los últimos meses, al pasar de las tasas de aumento en los últimos tres años a reducirlas tres veces en 2019, también ha ayudado a calmar las preocupaciones.

"Me preocupó a principios del año pasado cuando la Fed siguió subiendo que nos obligaría a una recesión", dijo Anne Mathias, estratega de tasas globales y divisas de Vanguard.

"Pero la velocidad con la que retrocedieron la subida de tasas de diciembre de 2018 realmente me llevó a creer que eran extremadamente sensibles en términos de ajuste excesivo", dijo.

"No veo una recesión en el corto plazo sin un evento idiosincrásico impredecible", dijo.

Dan Ivascyn, director de inversiones del gigante de bonos Pimco, que tiene $ 1.9 trillones en activos bajo administración, dijo que cree que la expansión económica "puede durar un poco más de tiempo, incluso mucho más".

"No se ve el mismo tipo de exceso de final de ciclo que normalmente se ve", dijo Ivascyn.

Los inversores del otro lado del Atlántico también son optimistas acerca de las perspectivas económicas mundiales. Pascal Blanque, director de inversiones de Amundi, el administrador de activos más grande de Europa, considera que es poco probable una recesión global, dada la expectativa de los mercados de que los encargados de formular políticas sigan esperando.

Georg Schuh, director de inversiones de EMEA en la firma alemana de gestión de activos DWS de 752 mil millones de euros, dijo "en pocas palabras, diría que estoy en el extremo superior del optimismo económico. Entonces, la probabilidad de una recesión, ya sea en los Estados Unidos o en otros lugares, es muy bajo ".

Sin embargo, el hecho de que pocos inversores esperen una recesión pronto podría ser un indicador contrario.

"Por lo general, las personas son más optimistas en los picos y más pesimistas en los fondos. Creo que hay más inversión de lo que el mercado anticipa", dijo Rupal Bhansali, CIO, International & Global Equities en Ariel Funds en Nueva York.

El mercado se consuela mucho de la ola de flexibilización cuantitativa en todo el mundo, dijo.

"La razón por la que no lo hago es porque hemos visto este libro de jugadas en Japón. Japón ha intentado todas estas cosas durante mucho más tiempo y en un tamaño mucho mayor que cualquier otro país del que hayamos sido testigos", dijo Bhansali.

© Reuters. Andrew Hsu, socio fundador de DoubleLine Capital, habla durante una cumbre de inversión de Reuters en la ciudad de Nueva York

"El hecho es que no ayudó".



LO MÁS LEÍDO

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *