David Rosenberg, economista jefe de Gluskin Sheff + Associates Inc., dijo en una nota reciente que la escritura está en la pared para la recuperación del mercado de valores, ya que el próximo movimiento podría ser menor, informó The Globe and Mail.
"Disfrútalo mientras dure, pero piensa en lo artificial que es todo y cómo prepararte, a estos elevados niveles de precios, para la reversión que es tan inevitable como la noche del día siguiente y viceversa ", dijo Rosenberg.
"El mercado de valores seguramente permanece sobre ruedas y está siendo impulsado por ganancias concentradas en ciertos nombres de gran capitalización y un cambio importante en el sentimiento económico, con la opinión de que pronto llegará un acuerdo comercial de 'fase uno'", dijo.
El presidente Trump ha pasado los últimos meses impulsando un acuerdo comercial ilusorio, algo que describimos la semana pasada, todo en un esfuerzo por impulsar el mercado de valores, mientras que la Reserva Federal lanzó 'No QE'. Entonces, cuando Rosenberg dice que la recuperación de las acciones es "artificial", lo dice en serio.
Y en las últimas 48 horas, el optimismo comercial se ha convertido en pesimismo comercial, y cada vez es más claro que China se está preparando para el peor de los casos de una guerra comercial prolongada.
El lunes por la mañana, Eunice Yoon de CNBC tuiteó, "El estado de ánimo en Beijing sobre el # trato comercial es pesimista, me dice una fuente del gobierno. # China está preocupada después de que Trump dijo que no había reversión arancelaria. (China pensó que ambos habían acordado en principio). La estrategia ahora es hablar pero esperar debido a la destitución, elecciones estadounidenses. También priorice el apoyo económico de China ".
Luego, el martes por la mañana, el editor en jefe de Global Times tuiteó"Si el presidente Trump cree que la economía de China se está desmoronando y Beijing finalmente hará concesiones decisivas, tendrá que esperar hasta que Ivanka se convierta en el presidente para firmar un acuerdo comercial con China".
Luego, el martes por la tarde, el presidente Trump dijo que podría aumentar los aranceles aún más si no hay un acuerdo comercial, lo que ha enviado a la renta variable global a la roja por segunda sesión consecutiva.
Rosenberg, quien se va de Gluskin Sheff para comenzar su propia firma de investigación, llamada Rosenberg Research and Associates Inc., dijo que los inversores han estado "bebiendo grandes cantidades de Kool-Aid" a través de titulares comerciales mientras pasan por alto la caída en los datos económicos.
"En apenas más de un mes, hemos visto a los gerentes de cartera pasar de sus niveles más altos de efectivo y preocupaciones de recesión en una década a una franca exuberancia. La encuesta recién publicada (Bank of America Merrill Lynch) de inversionistas institucionales mostró la mayor mejora en las expectativas de crecimiento económico en el próximo año desde que comenzó la encuesta en 1994 ".
Y tal vez Rosenberg está en algo aquí cuando los fundamentos del mercado de valores se deslizan y se abren las mordazas de cocodrilo. Un escenario sin acuerdo comercial que se desarrolle en el corto plazo podría ser el catalizador para sorprender a los inversores de nuevo al deterioro del panorama macro.
