Y así, el desmayo de febrero en China es historia antigua.
Después de que Beijing reportó un repunte dramático en los PMI de marzo por el colapso de febrero que vio caer tanto a los PMI de fabricación como a los de servicio, prácticamente se garantizó que los datos de abril confirmarían la continuación de la tendencia de "recuperación sólida" de China.
Después de todo, ahora se ha convertido en una carrera política entre China y EE. UU. Sobre cuya economía está más indemne como resultado de la pandemia de coronavirus, como el editor en jefe de Global Times, Hu Xijin, dejó en claro hoy cuando en respuesta a la última impresión del PIB de EE. UU. , tuiteó "Ya cayó un 4,8% en el primer trimestre, definitivamente será peor en el segundo trimestre. ¿Cómo explicará el presidente Trump? Creo que diría que la cifra es mejor de lo esperado y mucho mejor que cualquier otro país del mundo. Cuando China vea tasa de crecimiento positiva en el segundo trimestre, diría que el número es falso ".
Ya cayó un 4.8% en Q1, definitivamente será peor en Q2. ¿Cómo explicará el presidente Trump? Supongo que diría que la cifra es mejor de lo esperado y es mucho mejor que cualquier otro país del mundo. Cuando China ve una tasa de crecimiento positiva en el segundo trimestre, dice que el número es falso. pic.twitter.com/PN10JicZKI
– Hu Xijin 胡锡 进 (@HuXijin_GT) 29 de abril de 2020
Bueno, Trump ciertamente no sería el primero en acusar a China de fabricar números, especialmente a la luz de los últimos números oficiales de PMI de fuera de China, que mostraron una caída en la fabricación de 52.0 a 50.8, sin cumplir las expectativas de 51.0 aún en territorio de expansión; al mismo tiempo, el PMI no manufacturero se imprimió en 53.2, por encima de 52.3, y muy por encima de la estimación de consenso de 52.5.
Pero, ¿tendría razón Trump si acusara a China de fabricar también sus PMI que muestran que la economía ahora está bien en territorio de expansión por segundo mes? Para obtener la respuesta, vamos a rastreadores de actividad en tiempo real que se han vuelto tan populares desde el estallido de la pandemia de coronavirus. Lo que muestran es cualquier cosa menos una economía en expansión.
Primero, de acuerdo con las verificaciones de canales, podemos ver claramente que la actividad más reciente en tales sectores son los hoteles, la restauración y el entretenimiento se está ejecutando muy por debajo de los niveles indicativos de 2019, con solo la minería y los bienes raíces más o menos comparables a los niveles del año anterior.
Sin duda, si bien el consumo diario de carbón está a la par con 2019 …
… el transporte, tanto terrestre como aéreo, a través de China sigue siendo una sombra pálida de los niveles de 2019.
Más inquietantemente, lo más importante para el rendimiento de contenedores de la economía comercial de China en los principales puertos parece estar muy por debajo de los niveles del año pasado.
Y lo más preocupante de todo para el país que todavía apenas tiene un proceso de bancarrota en funcionamiento, es que la cantidad de bancarrotas está aumentando:
La superposición de China y los EE. UU. En la actividad industrial y de consumo muestra que si bien China está muy por delante en términos de recuperación de la actividad, tiene mucho camino por recorrer antes de alcanzar los niveles de 2019. En cuanto a los Estados Unidos, ciertamente tiene mucho camino por recorrer.
La prueba final de que China tiene mucho camino por recorrer antes de recuperarse, y mucho menos está en "expansión", proviene de un puñado de otros indicadores de alta frecuencia como se muestra a continuación.
Conclusión: los números oficiales de PMI de China son casi tan creíbles como sus "datos" de coronavirus.