Cuando Adam Jonas, de Morgan Stanley, es el que sale y vierte agua fría en un mitin de Tesla, sabes que las cosas realmente deben estar saliendo de control.
Pero tal fue el caso el viernes por la mañana cuando Jonas calificó el reciente movimiento al alza en las acciones de Tesla como "excesivo" dadas las ganancias de la compañía y los vientos en contra de la demanda este año.
Jonas escribió en su nota que la acción está descontando un volumen de aproximadamente 4 millones de unidades para 2030 al fijar el precio de la acción en casi $ 750. El precio objetivo de Jonas de $ 440 se basa en un poco más de 2 millones de unidades, señaló.
Jonas se apresuró a señalar que los inversores ven la valoración de Tesla como razonable porque la están comparando con las acciones de tecnología de megacap. Advirtió que los inversores deben considerar diferencias inherentes significativas entre el modelo comercial de Tesla y la naturaleza intensiva en capital del negocio.
Concluyó su nota recordando a los lectores que Tesla enfrenta riesgos de ejecución para muchos de sus objetivos comerciales que podrían ser más altos que muchas compañías maduras.
Sorprendentemente, no mencionó el show de relaciones públicas de Elon Musk / Covid-19 que se ha estado desarrollando en las últimas semanas. Por ejemplo, ayer señalamos que, según los informes, Musk solo había hecho donaciones a hospitales que luchaban contra el virus si le agradecían públicamente en las redes sociales.
Jonas también parece estar sufriendo un trastorno de personalidad múltiple. En febrero, notamos que había revisado su objetivo de caja de toros en Tesla a $ 1200 por acción, un mes después de establecerlo en $ 650.
Morgan Stanley se enfrenta a Goldman Sachs, quien actualizó Tesla hace unos días el 14 de abril con un precio objetivo de $ 864. En esa actualización, Goldman dijo: "Somos positivos en Tesla porque creemos que la compañía tiene un liderazgo significativo en productos en vehículos eléctricos, que es un mercado donde esperamos un crecimiento secular a largo plazo".
El analista de Goldman, Mark Delaney, agregó: "También notamos que el margen EBITDA de Tesla en 2021E se filtra relativamente bien en comparación con estos pares".
Veamos cómo se ve esa pantalla cuando comiencen a aparecer los números reales de 2021. Mientras tanto, creemos que sabemos quién será el principal corredor de libros para el próximo aumento de capital de Tesla.