Probablemente no necesitemos recapitular los problemas financieros que enfrenta el inicio de entrega de comestibles de cosecha propia honestbee.
Una combinación de mala gestión del capital, así como una mala gestión de la capitalización, ha hundido a la compañía en una deuda de alrededor de S $ 313 millones.
(Nota: Una tabla de capitalización o tabla de capitalización es una tabla que proporciona un análisis de los porcentajes de propiedad, dilución de capital y valor de capital de una empresa en cada ronda de inversión por parte de fundadores, inversores y otros propietarios.)
La mayor parte de la deuda se debe al ex presidente Brian Koo y sus asociados, lo que equivale a alrededor de S $ 258 millones, que representa casi el 90 por ciento de la deuda de la empresa.
Koo también es un inversionista clave y accionista de honestbee; y su familia controla el gigante tecnológico surcoreano LG.
A principios de la semana pasada, se informó que honestbee planea reestructurar el negocio de la siguiente manera:
- honestbee, donde Brian Koo es tanto accionista como acreedor, será absorbido por una nueva entidad incorporada por FLK Holdings, con sede en Estados Unidos.
- Brian Koo también es accionista de FLK Holdings.
- FLK Holdings invertirá US $ 7 millones en honestbee para capital de trabajo, pago total a los acreedores adeudados de $ 500 o menos, pago de la deuda a los acreedores del plan y honorarios y gastos profesionales.
- Los acreedores existentes tendrán sus deudas convertidas en acciones de la nueva compañía. Esto significa que, en lugar de recuperar su dinero, poseerán acciones en honestbee a través de la nueva entidad.
- Después de la transacción, esto dará como resultado que los acreedores posean entre el 70 y el 75 por ciento de honestbee.
Según un informe de Los tiempos del estrecho, el asesor financiero independiente de honestbee, DHC Capital, compartió que si honestbee se liquida, los acreedores no garantizados recibirán entre cero y un centavo por dólar, y los accionistas no recibirán nada.
Si bien el nuevo negocio reestructurado propuesto brinda cierto consuelo en términos de rendimiento a aquellos que invirtieron dinero en honestbee, no podemos evitar sentir que recibieron el extremo corto.
Varias preguntas también vienen a la mente con respecto a la nueva entidad controladora de honestbee.
Alineación de intereses de los 800 nuevos accionistas de Honestbee
En primer lugar, con 800 nuevos accionistas que anteriormente eran acreedores de honestbee, ¿Quién va a representar el interés de estos nuevos accionistas?
De acuerdo con la Constitución de la Compañía de Singapur, las decisiones importantes de la compañía que involucran el movimiento de acciones o el nombramiento de personal clave de la compañía deben ser aprobadas por los accionistas.
Comunicar adecuadamente estos anuncios de la compañía a los distintos accionistas y obtener su consentimiento para aprobar cualquier decisión dificultará que la compañía avance rápidamente. Aparte de eso, ¿Quién se asegurará de que ninguno de estos nuevos accionistas quede fuera?
Además de eso, el futuro de honestbee sigue siendo sombrío, con el consejo centrado en la reestructuración de la tabla de límite, ¿Quién está pensando estratégicamente en el crecimiento de la empresa?
En una ventaja digital donde el popular mantra "muévete rápido y rompe cosas" ya no es suficiente para asegurarte de estar al tanto del juego, ¿Puede honestbee permitirse más retrasos en sus operaciones comerciales y seguir esperando ser relevante en su industria?
Una revisión rápida en las redes sociales de honestbee muestra que su última publicación fue fechada el 8 de diciembre de 2019, donde anunciaron que su entrega el mismo día ahora está de regreso en Singapur. No ha habido más comunicaciones de la compañía desde entonces.
Pérdida de confianza proyectada de empleados y clientes
Otra pregunta que tenemos en mente con respecto al nuevo honestbee es que, ¿Cómo puede la empresa infundir suficiente confianza en sus empleados, tanto actuales como futuros, y lo que es más importante, en sus clientes?
Sin una comunicación oficial de la compañía, será difícil confiar en honestbee para tener los mejores intereses de los empleados en el corazón.
Si bien los empleados anteriores a quienes se les adeudaban salarios no pagados ya habían recibido sus pagos, aunque en tramos, ¿Cómo pueden los nuevos empleados asegurarse de que su nómina no se retrasará más?
Sin un equipo fuerte, definitivamente será un desafío manejar el negocio y avanzar.
Para clientes, ¿Cómo puede uno estar seguro de que honestbee puede entregar sus productos y ofertas después de todo esto?
Para recuperar los corazones de los clientes y recuperar la abeja honesta "original" que los primeros adoptantes habían llegado a amar, la empresa probablemente no necesitaría nada menos que una estrategia de marketing y marca milagrosa.
¿Vale la pena seguir la entrega de comestibles en línea?
Quizás un último punto digno de mención es que, ¿Vale la pena realizar la entrega de comestibles en línea en Singapur o el sudeste asiático?
Desde su inicio en 2015, honestbee había estado trabajando duro tratando de capturar el espacio de entrega de comestibles en línea.
Casi cinco años y más de S $ 50 millones de financiación más tarde, en un mercado pequeño como Singapur, deberían haber logrado descifrar o capturar el espacio de entrega de comestibles en línea.
Dejando a un lado la competencia con RedMart, respaldado por Lazada, el gigante del comercio electrónico Amazon Prime y la cadena de supermercados local NTUC FairPrice, los márgenes para la entrega de comestibles en línea son realmente pequeños.
Se necesita una gran economía de escala para al menos alcanzar el punto de equilibrio en las tarifas de entrega, incluso antes de pensar en ganar algún margen para cubrir el costo de operación. Las sobras de eso serán las ganancias operativas, que además están sujetas a impuestos y cobertura de deuda.
De hecho, en 2015, el entonces CEO de RedMart, Roger Egan explicado a TechinAsia ese Es difícil ver economías de escala del negocio de comestibles en Singapur.
Creemos que (el mercado a pedido) funciona para ciertas categorías de productos, pero no creo que se ajuste a los comestibles.
En los supermercados, tiene muchos más artículos por pedido que otro comercio electrónico. Entonces, la eficiencia de recoger y empacar esos pedidos se vuelve realmente importante a escala.
Recoger y empacar en una tienda física nunca puede ser tan eficiente como un centro de despacho totalmente automatizado. Siempre costará más por selección. Es bueno para reducir el tiempo de entrega y para mayor comodidad, pero una vez que tiene que escalar, no es tan eficiente porque el espacio físico de venta minorista es más costoso y tiene menos rendimiento.
– El ex CEO de RedMart, Roger Egan, en una entrevista con TechinAsia
Esencialmente, no tiene sentido seguir luchando por el espacio de entrega de comestibles en línea. Entonces ¿Por qué seguir gastando dinero en una categoría de bajo margen y potencialmente perdedora de dinero? ¿Cuándo se puede utilizar el fondo, si lo hay, en otras oportunidades comerciales?
Si bien es recomendable que Koo y sus asociados hayan seguido invirtiendo dinero en honestbee para asegurarse de que los acreedores al menos recuperen algo, en este punto, podría ser una causa perdida.
¿Continuaremos escuchando a honestbee como consumidor? Honestamente, con todo lo que ha sucedido, no lo creo.
Crédito de la imagen destacada: honestbee