De arriba a abajo, el índice S&P 500 ha caído un 35% en este mercado bajista. Estas son las dos preguntas más comunes que recibo en mi bandeja de entrada: ¿Se acabó el mercado bajista? Si no es así, ¿puede haber una recuperación del mercado bajista?
En mi humilde opinión, el mercado bajista ya puede haber terminado, y explico por qué aquí.
Incluso si el mercado bajista no ha terminado, ¿qué tan grande de un repunte del mercado bajista, históricamente, se puede esperar?
En términos de paralelos históricos, la caída de la bolsa de aire en 2020 no tiene precedentes. Aquí hay un cuadro que muestra por qué.
El promedio industrial Dow Jones
DJIA -2,02%
alcanzó su punto máximo hace 34 días. El gráfico anterior muestra los últimos 34 días del Dow frente a los primeros 34 días de los mercados bajistas a partir de 1929, 1987 y 2008. En términos de velocidad, la caída de 2020 es simplemente incomparable.
Para una perspectiva a más largo plazo, el cuadro a continuación compara todos los mercados bajistas de 1929, 1987 y 2008 con la caída de la bolsa de aire en 2020. La duración de la disminución de cada período (y la recuperación posterior) se basa en el mercado bajista de 1929-1932, que duró 846 días (de arriba a abajo).
Como se describe en los recuadros rojos, cada mercado bajista tuvo una “fase de choque” pronunciada, que generalmente ocurría varias semanas o meses después del pico. La caída de 2020 entró directamente en el modo de choque.
Quizás la mejor comparación de “manzanas con manzanas” es entre las fases de choque de 1929, 1987, 2008 y la caída de 2020.
El rebote del accidente de 1929
La fase de choque de 1929 duró del 10 al 29 de octubre, seguida de un rebote que recuperó el 36% de las pérdidas de la fase de choque. Sin embargo, el rebote recayó una vez más antes de que el Dow organizara una recuperación del 50% de cinco meses (que también dio lugar a nuevas pérdidas).
El rebote del accidente de 1987
La fase de choque de 1987 duró del 2 al 19 de octubre. El primer rebote retrocedió el 28% de las pérdidas anteriores de la fase de choque. Aunque hubo una nueva prueba del mínimo del 19 de octubre y las ganancias iniciales fueron lentas y entrecortadas, el Dow nunca volvió a cerrar por debajo del mínimo del 19 de octubre.
El rebote del accidente de 2008
La fase de choque más fuerte de 2008 duró del 19 de septiembre al 19 de octubre. 27. El primer rebote real retrocedió el 24% de las pérdidas de la fase de choque. Este rebote, sin embargo, fracasó miserablemente.
El rebote del accidente de 2020
El Dow se estrelló del 12 de febrero al 23 de marzo, y desde entonces ha vuelto al 35% de los puntos perdidos.
En términos de precio, el repunte actual de Dow es similar al rebote de 1929, pero ya es más fuerte que los rebotes de 1987 y 2008. En términos de tiempo, el rebote actual ya ha durado más que sus primos análogos.
Las líneas azules a continuación muestran niveles comunes de Fibonacci y posibles objetivos de reversión para las manifestaciones de contra-tendencia.
Resumen
El máximo de la semana pasada y los niveles de resistencia de Fibonacci del 38.2% parecen importantes para el potencial de rebote a corto plazo. Esos niveles son:
• 22,600 puntos para el Dow Jones Industrial Average.
• 225 para el Dow Jones Industrial Average ETF Trust
DIA -2,09%.
• 2,640 para el índice S&P 500
SPX -2,46%.
• 265 para el SPDR S&P 500 ETF Trust
EE. UU .: SPX
.
• 193 para el Invesco QQQ Trust (QQQ)
QQQ, -1,52%.
Un cierre por encima de esos niveles desbloquearía objetivos más altos, tal vez incluso nuevos máximos. Si no se mueve por encima de esos niveles de resistencia puede resultar en una prueba o romperse por debajo del mínimo del 23 de marzo.
Una perspectiva detallada a corto plazo del S&P 500 es disponible aquí.
Simon Maierhofer es el fundador de iSPYETF y editor de la Informe de radar de ganancias.