El mercado de bonos es en gran parte inaccesible para los operadores diarios a menos que tenga un proxy. Como tal, parece a salvo del impulso que está causando volatilidad en acciones como GameStop Corp. ha llevado.
Pero no exactamente.
El impresionante aumento de GameStop GME este mes,
AMC Entertainment Holdings Inc. AMC,
y otras acciones fuertemente acortadas que los operadores intradía estaban presionando en los foros en línea que luchan contra los vendedores en corto en Wall Street también se vieron afectadas por los altos movimi entos de los bonos corporativos de la compañía.
Si bien los inversores individuales que utilizan WallStreetBets de Reddit u otros foros en línea todavía tienen poco impacto directo en los mercados de deuda más amplios, la compra especulativa de acciones puede crear efectos dominó reales.
“Hay muy poca presencia de inversores individuales en el mercado de bonos corporativos”, dijo John McClain, gerente de cartera de Diamond Hill Capital Management, pero también señaló el “efecto secundario de GameStop” que los precios de las acciones por las nubes pueden hacer que una empresa lo haga Emitir acciones y utilizar ese dinero para fortalecer un balance general, aumentar su posición de liquidez o pagar deudas existentes.
“Si el capital de GameStop se vuelve parabólico”, dijo McClain, puede aumentar significativamente la capitalización de mercado de la compañía y “en teoría, su deuda está un poco mejor protegida”.
El problema, dijo McClain, es que la combinación de los estímulos pandémicos de los responsables de la formulación de políticas y el aumento de las aplicaciones de acciones sin comisiones que permiten a cualquiera negociar acciones de una sola vez crea riesgos reales para los inversores individuales, al mismo tiempo que les crea dolores de cabeza. causa participantes del mercado.
“El casino está abierto y todos están invitados”, dijo McClain. “Es alcohol gratis y básicamente patatas fritas gratis”.
Este gráfico muestra que, además de subir en enero, los bonos de AMC fueron la deuda negociada más activamente en una lista del Russell 3000 Index RUA.
Acciones incluidas en la lista Short Squeeze de MarketWatch para 2021:
Los bonos se recuperan con acciones cortas
BondCliq
Según la plataforma de seguimiento de la deuda BondCliq, los bonos de AMC, aunque todavía están bajo la presión de la pandemia, han realizado acuerdos por $ 2 mil millones desde principios de enero.
En la última revisión, los populares bonos al 12% que venceron en junio de 2026 alcanzaron precios de $ 73,50, frente a los $ 23,99 del 6 de enero, según BondCliq.
El jueves se derramó algo de agua fría sobre las crecientes acciones de GameStop y AMC después de que varios corredores restringieron las compras y los legisladores pidieron nuevas restricciones.
Sin embargo, se recuperaron en las operaciones extendidas después de que la plataforma de operaciones en línea Robinhood anunciara que permitiría “compras limitadas” de GameStop y otras acciones volátiles a partir del viernes.
Leer: GameStop, las acciones de AMC se recuperan después de que Robinhood anunció que comprará algo el viernes
Al cierre de la jornada del jueves, la acción de AMC seguía subiendo un 300%, según FactSet.
Por su parte, AMC ya ha recaudado $ 600 millones ya que algunos de sus bonos en circulación al 2,95% se convirtieron en 44,4 millones de acciones a un precio de conversión de $ 13,51 por acción. Los inventarios cayeron un 30% en cuestión de horas ya que las restricciones de los corredores restringieron el comercio.
Ver: Los inversores que han convertido bonos de AMC en acciones ven que el valor de sus tenencias cae un 30% en cuestión de horas.
Aun así, John Flahive, Jefe de Inversiones de Renta Fija en BNY Mellon Wealth, dijo que todavía ve un impacto general limitado en el mercado de bonos en general debido a las recientes caídas de precios en el comercio de acciones, lo que sugiere un rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de alrededor del 1.06%. .
“¿Podría utilizar el mercado de valores como fuente de capital?” Preguntó Flahive. “En teoría, podrían hacer eso. Sin embargo, dada la volatilidad del mercado, esto sería poco probable. ”
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