Richard Bove, de Odeon Capital, ha dejado claro en los últimos días que la crisis del coronavirus y los desafíos a más largo plazo para la industria bancaria han hecho que las acciones bancarias no sean atractivas a pesar de sus recientes caídas.
Pero ahora, con la Reserva Federal haciendo todo lo posible para asegurar la liquidez, y el Congreso espera aprobar lo que podría resultar en un proyecto de ley de estímulo económico de $ 2 billones, “hay una serie de acciones que podrían ser atractivas para negociar aquí”. escribió en una nota a los clientes el 24 de marzo.
Las palabras importantes son “negociar aquí”, lo que significa que Bove no recomienda estas acciones como inversiones a largo plazo.
Estas son las “compras” comerciales de Bove del informe del 24 de marzo:
• Dos bancos universales: J.P. Morgan Chase
JPM, -5,35%
y Bank of America
BAC -8,08%.
• Dos bancos regionales: M&T Bank Corp.
MTB -10,79%
de Buffalo, N.Y. y SVB Financial
SIVB -4,93%
de Santa Clara, California
• Dos acciones preferidas emitidas por empresas patrocinadas por el gobierno: Fannie Mae serie S
FNMAS -8,77%
y Freddie Mac serie K
FMCKK -5,88%.
Los dividendos se han suspendido en ambos desde que las GSE se tomaron bajo la tutela del gobierno en septiembre de 2008. Ambas son jugadas especulativas sobre el eventual retorno de las GSE al control privado, junto con la restauración de los dividendos preferidos y la eventual redención de los preferidos. FNMAS tiene un valor nominal de $ 25 y cerró a $ 5.20 el 23 de marzo. FMCKK tiene un valor nominal de $ 50 y cerró a $ 4.01 el 23 de marzo.
En un informe del 23 de marzo, Bove escribió que las GSE estaban “generando suficientes ganancias para ver que estos valores deberían pagar un dividendo” en las acciones preferidas. Si eso sucede, se negociarán más cerca del par.
Bove, el 24 de marzo, predijo que “es probable que se produzca una recuperación importante de inmediato”, debido a la compra “ilimitada” de valores del Tesoro de EE. UU. Y agencias gubernamentales anunciada por la Reserva Federal el 23 de marzo.
El analista escribió que las acciones de la Fed y el estímulo esperado del Congreso no lo haría cambiar las “perspectivas de ganancias” del banco, lo que significa que los inversionistas a largo plazo aún verán un camino difícil a medida que la economía de EE. UU. atraviesa la crisis del cornavirus, su grave interrupción de varias industrias y las consecuencias. Así que ten cuidado.
Así es como las cuatro acciones ordinarias que Bove recomendó como operaciones de estímulo-rally han funcionado, excluyendo dividendos:
| Banco | Corazón | Cambio de precio – 2020 | Cambio de precio – 2019 |
| J.P.Morgan Chase & Co. | JPM | -43% | 43% |
| Bank of America Corp | BAC | -49% | 43% |
| M&T Bank Corporation | MTB | -48% | 19% |
| SVB Financial Group | SIVB | -43.% | 32% |
| Fuente: FactSet | |||
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