Las personas asisten a una manifestación que llama a la acción contra el cambio climático en Bruselas el 24 de octubre de 2019 | Thierry Roge / AFP a través de Getty Images
La ley de "taxonomía" tiene como objetivo atraer capital muy necesario para cumplir los objetivos climáticos de la UE.
Con el impulso ecológico de Europa vienen nuevas oportunidades de negocios, pero Bruselas quiere asegurarse de que sean las correctas.
Los legisladores de la UE llegaron el jueves a un acuerdo provisional sobre normas destinadas a aclarar lo que se considera financiamiento "verde". Desde su nombre, la regulación de la taxonomía, hasta las disposiciones altamente técnicas sobre lo que se puede calificar como sostenible, la iniciativa parece oscura y compleja.
Pero el acuerdo del Parlamento Europeo, el Consejo y la Comisión es un paso crucial para recaudar el dinero necesario para cumplir los objetivos climáticos del bloque.
"El estándar verde de la UE significará que a los inversores ya no se les pueden vender inversiones verdes falsas. Si queremos detener el cambio climático, necesitamos que el dinero fluya hacia cosas buenas", dijo William Todts, director ejecutivo de ONG Transport & Environment.
La Comisión tiene grandes planes para la taxonomía. Será la base para un estándar de la UE para bonos verdes y para una etiqueta ecológica para productos de inversión minorista, como parte de la estrategia de financiamiento verde en la que está trabajando el Vicepresidente Ejecutivo de la Comisión, Valdis Dombrovskis.
También se puede usar para facilitar el préstamo de los bancos a proyectos ecológicos, algo que la Comisión está considerando como parte de su revisión de los requisitos de capital de los bancos.
El acuerdo aún debe ser aprobado por los embajadores de la UE y los grupos políticos en el Parlamento, con el fin de formalizar el compromiso en diciembre.
POLITICO enumera cinco cosas que debe saber sobre la taxonomía.
1. No 'lavado verde'
Sin una definición común de inversión sostenible, las empresas financieras pueden comercializar productos ecológicos sin revelar sus credenciales medioambientales. La legislación los obligará a medir los productos de inversión contra un estándar vinculante de la UE y divulgará en qué medida se alinean con él.
Los negociadores se involucraron en una feroz batalla sobre la medida en que esto se aplicaría a todos los productos financieros, la posición del Parlamento, o simplemente el "nicho verde" de productos etiquetados como sostenibles, una opción menos impactante preferida por el Consejo. Al final, las nuevas reglas se aplicarán a todos los fondos que se comercialicen como sostenibles o ecológicos, o que contribuyan marginalmente a un objetivo ambiental, según un borrador de texto de compromiso visto por POLITICO.
Las nuevas reglas serán vinculantes a partir de diciembre de 2021.
2. ¿Dentro o fuera?
El acuerdo del jueves define el marco legislativo para la taxonomía, pero aún se está trabajando en la lista completa de lo que se puede llamar "sostenible".
Se ha encargado a un grupo de expertos de la Comisión la creación de criterios técnicos de evaluación para las actividades económicas que alcanzarán la calificación. Por ejemplo, los expertos escribieron en un reporte borrador
Los expertos deben presentar un informe final antes de fin de año. Luego le corresponderá a la Comisión promulgar las recomendaciones mediante actos delegados.
Los sectores de gas y nuclear han estado presionando para hacer la lista, argumentando que tienen un papel importante que desempeñar en la descarbonización del sector energético.
Las reglas acordadas el jueves excluyen explícitamente las inversiones en combustibles fósiles sólidos, algo que el Parlamento presionó para detener las inversiones en carbón.
Pero Francia, que depende de la energía nuclear para las tres cuartas partes de su poder, se opuso a la exclusión total de la energía nuclear del texto legal. En cambio, las inversiones en energía nuclear deberán verificarse contra un principio de "no hacer daño" teniendo en cuenta el problema ambiental de los desechos nucleares.
Eso es visto como una victoria de algunos formuladores de políticas antinucleares. "La exclusión de facto de la energía nuclear fue un éxito para el Parlamento Europeo", dijo Sven Giegold, un eurodiputado verde.
Otros sostienen que esta sigue siendo una batalla abierta, que volverá a surgir cuando la Comisión redacte los actos delegados pertinentes.
3. Apuntando a cero
La nueva Comisión ha hecho que lograr emisiones netas de gases de efecto invernadero cero sea una de sus principales prioridades estratégicas. Para llegar allí, el bloque necesitará inversión, y mucha.
La Comisión estima las necesidades de la UE € 180 mil millones al año en inversiones adicionales durante la próxima década para alcanzar sus objetivos climáticos para 2030. Si la UE quiere reducir las emisiones a cero neto para 2050, las inversiones anuales necesarias aumentan € 290 mil millones.
Tener una definición clara de qué sectores deben desarrollarse debería ayudar a canalizar el capital privado hacia áreas que incluyen la energía eólica marina, los vehículos eléctricos, las bombas de calor y el hidrógeno.
La taxonomía debería actuar como una "lista de compras" para los inversores, dijo un funcionario involucrado en las negociaciones.
4. Batalla por los estándares
La taxonomía de la UE no será el único estándar de inversión verde. China, que ha superado a Europa como productora de energía renovable, vehículos eléctricos y baterías, ya se estableció.
Bajo la dirección de Ma Jun, presidiendo el Comité de Finanzas Verdes de China y ex economista jefe del banco central de China, Beijing estableció estándares para inversiones sostenibles para apalancar el capital privado para descarbonizar su economía. "Solo el 10 por ciento (de los costos) puede ser cubierto por el presupuesto del gobierno", dijo a un Conferencia de Bruselas a principios de este año, agregar el resto debe provenir del sector privado. "De lo contrario, todos los objetivos que está estableciendo … no serán posibles".
Pero los estándares chinos para los bonos verdes son más laxa que la de Europa. Por ejemplo, incluyen plantas generadoras de carbón de nueva generación. Bruselas quisiera que Beijing y otros se alineen con la UE y establezcan el estándar global para inversiones sostenibles. Esto también le daría al propio sector financiero de Europa la ventaja de tener que cumplir con un estándar hecho en Bruselas en lugar de diferentes en cada mercado donde operan.
5. Ambición por más
Establecer la taxonomía será un ejercicio enorme en los años venideros, con expertos que actualizarán los estándares a medida que la tecnología evolucione. Pero Bruselas tiene planes para aún más.
La Comisión entrante establecerá una nueva estrategia de financiación sostenible para mediados de 2020 como parte del Acuerdo Verde propuesto, el Vicepresidente Ejecutivo de la Comisión, Valdis Dombrovskis dicho en noviembre. Los planes incluyen un estándar de la UE para bonos verdes y una etiqueta ecológica para productos de inversión minorista, ambos basados en la taxonomía.
En el futuro, la taxonomía también podría ser la base de un "factor de apoyo verde", lo que permitiría a los bancos tener menos capital para proyectos alineados con la definición de inversión sostenible de la UE. Los requisitos de capital de la UE son ahora bajo revisión, y una de las preguntas formuladas por la Comisión es si debe haber un "tratamiento prudencial dedicado" para los activos "asociados sustancialmente con objetivos ambientales y / o sociales".
Algunos defensores desean que la Comisión vaya más allá y cree una taxonomía "marrón" de inversiones que afecten negativamente el clima y el medio ambiente.
"El verdadero problema es poner el factor de riesgo real en las inversiones marrones", dijo Philippe Lamberts de Bélgica, copresidente de los Verdes en el Parlamento, en una conferencia de prensa el miércoles.
Un factor de penalización marrón requeriría que los bancos posean más, no menos, capital para proyectos asociados con riesgos climáticos, como las inversiones en combustibles fósiles. El acuerdo alcanzado el jueves incluye una cláusula de revisión, algo impulsado por el Parlamento, que solicita a la Comisión que evalúe los impactos de extender la taxonomía a todas las actividades económicas.
Pero para los bancos es una opción prohibida, y la Comisión se ha resistido a los llamados a una taxonomía "completa".
"Hay una gran resistencia a tener una taxonomía marrón", dijo Lamberts.
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