La idea de que el estado se ha estado encogiendo durante 40 años es un mito

El autor, el principal estratega global de Morgan Stanley Investment Management, es el autor de Las diez reglas de las naciones exitosas.

La sabiduría común es que el presidente de EE. UU. Es Joe Biden final Una “era de gobierno pequeño” y capitalismo de libre mercado desenfrenado que se remonta a Ronald Reagan y Margaret Thatcher en la década de 1980. Pero esta era es un mito.

Desde 1980 Gastos gubernamentales se ha mantenido estable e incluso ha aumentado ligeramente como porcentaje del producto interno bruto en los EE. UU., Gran Bretaña y otros países industrializados. Los déficits han pasado de ser raros a rutinarios en los años buenos y malos. La deuda nacional en los países desarrollados ha aumentado; en EE. UU. Ha aumentado más del 120 por ciento del PIB el año pasado. El gobierno es tan grande y más intervencionista que nunca.

El creciente papel económico del gobierno va mucho más allá del déficit y la deuda. Gasto social de EE. UU., incluidos Medicaid, Medicare y el Seguro Social, aumentaron gradualmente de menos del 10 por ciento a más del 17 por ciento del PIB entre 1980 y finales de 2020. El estado del bienestar ha crecido de manera constante.

También lo hizo el estado regulador. Gastos a través de Reguladores de EE. UU. se elevó a Reagan bajo cada presidente. La Manual federal antes de Donald Trump, el número de regulaciones creció poco a poco. La misma ten dencia básica se aplica a eso Reino Unido

.

Rescates empresariales se han convertido en la práctica estándar. Durante la crisis de ahorro y crédito de las décadas de 1980 y 1990, los rescates se extendieron a toda una industria. Después de 2008 se amplió a los principales bancos y empresas de automóviles. Durante la pandemia, se ofrecieron rescates a casi todas las empresas que solicitaron.

En los países desarrollados, en cada crisis sucesiva, los gobiernos han introducido más incentivos fiscales como porcentaje del PIB. En los EE. UU., Los incentivos fiscales alcanzaron un nuevo récord posterior a la Segunda Guerra Mundial del 4 por ciento del PIB después de la quiebra de las puntocom, el 7 por ciento después de la crisis financiera y el 13 por ciento el año pasado.

También es difícil mantener la ficción de que los bancos centrales no forman parte de un gran gobierno. Están conectados en la cadera. Los gobiernos no pueden acumular tanto déficit y deuda sin el apoyo del banco central. Y los bancos centrales se han apoyado agresivamente entre sí, tanto para mantener bajos los costos de endeudamiento como compradores en los mercados de deuda. Espero que el estímulo fiscal y monetario combinado alcance un récord de 28 por ciento del PIB en los Estados Unidos el año pasado y un promedio de 40 por ciento en los países desarrollados.

¿Por qué prospera el mito del pequeño gobierno si estos hechos no lo respaldan?

La historia Por lo general, se cuenta como una historia de ideas, comenzando con la desregulación, los recortes de impuestos y otras medidas antisubversivas bajo Reagan y Thatcher. Sus sucesores centristas, desde Tony Blair y Bill Clinton hasta Barack Obama, son considerados partidarios de esta ortodoxia del libre mercado, que contribuyó a la difusión mundial de la ideología “neoliberal”. Al entretejer los muchos episodios en los que el pensamiento neoliberal ha dado forma a la política, los comentaristas crean una imagen de la retirada constante del gobierno.

Pero las ideas del libre mercado no han reducido el tamaño del barco del estado, aparte de algunas privatizaciones de empresas estatales. Gran parte del resto fue solo conversación. Muchos republicanos han confirmado la opinión de Reagan de que “el gobierno es el problema”, pero su principal solución ha sido recortar los impuestos, lo que rara vez va acompañado de recortes de gastos. Todos los presidentes republicanos han tenido déficit todos los años desde 1980, al igual que todos los demócratas, excepto Clinton.

La impresión de que los gobiernos se estaban retirando y los mercados se volvían locos también se ve influenciada por la espiral de precios de las acciones y los bonos. Las acciones y bonos globales por valor de $ 12 mil millones en 1980 ahora valen casi $ 370 mil millones. Sin embargo, este aumento puede deberse menos a los retiros del gobierno en forma de desregulación que al apoyo del gobierno, en particular los rescates y el dinero fácil de los bancos centrales.

Después de todo, la ideología del libre mercado ha cambiado los antiguos estados socialistas de China, India y Europa del Este, en los que el estado juega ahora un papel económico mucho menor que hace 40 años. Esta realidad mundial emergente puede haber creado una percepción errónea de que los gobiernos de todo el mundo están retrocediendo. A los seguidores progresistas de Biden les gusta felicitar él por poner fin al gobierno pequeño, pero eso no sucedió en los EE. UU.

El debate sobre hacia dónde lleva Biden a Estados Unidos y el mundo debe comenzar con una comprensión clara de su procedencia. Sus planes, para paquetes de gastos multimillonarios, nuevas regulaciones y más, se describen con precisión como los más radicales de todos los presidentes en décadas. Pero no marcan un final. Señalan la reciente escalada del gran gobierno.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *