La OPEP + puede verse obligada a reducir aún más en marzo de 2020



BAKU, Azerbaiyán, 25 de enero

Por Leman Zeynalova – Tendencia:

Los recortes de la OPEP no resolvieron completamente el problema; en cambio, ofrecen una venda ligera para pasar el primer trimestre de 2020, informa Trend con referencia a Rystad Energy, la firma independiente de investigación y consultoría energética con sede en Noruega.

"Pero después de eso, creemos que el mercado comenzará a darse cuenta del inminente exceso de oferta reflejado en nuestros saldos y llamadas a la OPEP", dice Bjørnar Tonhaugen, jefe de investigación de mercado de petróleo en Rystad Energy.

La conclusión de que se necesitan recortes más profundos es impulsada por el análisis de suministro ascendente de Rystad Energy, que apunta a un excedente de barriles de petróleo a pesar de la política más reciente de la OPEP +. En nuestro pronóstico de suministro revisado en el próximo lanzamiento de nuestra base de datos OilMarketCube, incorporamos el nuevo acuerdo OPEP + asumiendo el pleno cumplimiento de los nuevos objetivos por parte de los miembros centrales de la OPEP, Arabia Saudita, Kuwait y EAU. Encontramos que la producción de la OPEP probablemente promediará 29.3 millones de bpd para el primer trimestre de 2020, lo que se compara con nuestro llamado a la OPEP de 29.0 millones de bpd.

Rystad Energy espera que las perspectivas de equilibrio del mercado petrolero se vean más desafiadas más adelante en el año, después de que el efecto inicial de las nuevas regulaciones de combustible marino IMO 2020 desaparezca y los temores de la demanda vuelvan al mercado. Por lo tanto, vemos nuestro llamado a la OPEP en un promedio de 28.9 millones de bpd para los tres trimestres posteriores.

"Mientras la OPEP se apegue a las promesas de producción y Arabia Saudita recorte 400,000 barriles voluntarios adicionales como se prometió, el objetivo de producción implícito para la OPEP es de 29.2 millones de bpd, por encima de nuestro llamado a la OPEP y, por lo tanto, es probable que genere una acumulación de existencias y una presión a la baja sobre los precios del petróleo ", dice Tonhaugen.

El mercado se ve casi equilibrado para el 1T20 con 0.3 millones de bpd de acumulación de existencias implícitas, y si incluimos un efecto positivo de IMO 2020 sobre la demanda de crudo por una suma de 0.3 millones de bpd en el 1T20, el mercado se equilibra en los primeros meses de 2020.

Sin embargo, en marzo, la OPEP + puede verse obligada a recortar aún más para equilibrar el mercado para 2020 en su conjunto.

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"Preocupantemente, para los últimos tres trimestres de 2020, se pronostica que la llamada a la OPEP promediará 28.9 millones de bpd bajo el supuesto de un efecto IMO positivo, pero solo 28.3 millones de bpd sin nuestro efecto esperado de 0.6 millones de bpd IMO sobre la demanda de crudo. En otras palabras, el objetivo de producción implícito para la OPEP de 29,2 millones de bpd probablemente no sea lo suficientemente bajo como para evitar la acumulación de existencias y la presión a la baja sobre los precios del petróleo, poniendo en peligro el entorno del precio del petróleo Brent de $ 60 en 2020 ", advierte Tonhaugen.

"La OPEP aparentemente hizo caso a nuestro llamado de advertencia de que se necesitan recortes de producción más profundos para mantener los precios Brent de $ 60 en 2020, pero se necesita más: el precio mínimo actual es frágil más allá del 1T20", concluyó Tonhaugen.

La séptima reunión ministerial de la OPEP y la no OPEP, celebrada en diciembre de 2019, decidió un ajuste adicional de 500 tb / d a los niveles de ajuste según lo acordado en la 175a reunión de la Conferencia de la OPEP y la quinta reunión ministerial de la OPEP y la no OPEP. Esto llevaría a ajustes totales de 1.7 mb / d. Además, varios países participantes, principalmente Arabia Saudita, continuarán con sus contribuciones voluntarias adicionales, lo que llevará a ajustes de más de 2.1 mb.

Sigue al autor en Twitter: @Lyaman_Zeyn

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