Las acciones de Marathon Oil Corp. se vendieron el martes, para retirarse del máximo de cierre de 10 semanas de la sesión anterior, después de que Morgan Stanley se volvió bajista en la compañía de petróleo y gas natural, citando preocupaciones sobre los altos niveles de deuda y una perspectiva más desafiante.
Los analistas liderados por Devin McDermott rebajaron las acciones a una calificación de infraponderación rara desde neutral. Mantuvo su precio objetivo de acciones en $ 5, que es un 14% por debajo de los niveles actuales.
Para Morgan Stanley, una calificación infraponderada expresa la creencia del analista de que el rendimiento de la acción en los próximos 12 a 18 meses estará por debajo del rendimiento promedio de sus pares. De las 3.204 acciones cubiertas por los analistas de Morgan Stanley, solo 553, o el 17%, tienen calificación infraponderada, en comparación con el 45% con igual peso y el 38% con sobrepeso.
“Mientras la compañía está tomando los pasos correctos para preservar la liquidez en respuesta a los bajos precios del petróleo, [Marathon Oil] pantallas desafiadas versus pares con un 2021 [West Texas Intermediate] punto de equilibrio de $ 37 por barril (en la mitad superior de nuestra cobertura), y un apalancamiento de fin de año 2021 que se eleva a 4.5X en la franja, por encima de la mediana de aproximadamente 2X “, escribió McDermott en una nota a los clientes.
Stock de Marathon Oil
MRO
cayó un 4,3% a $ 5,82 el martes, luego de subir un 8,4% el lunes al cierre más alto desde el 6 de mayo, en medio de un amplio repunte en el sector energético y el mercado de valores. Año a la fecha, la acción ha caído 57.1%, mientras que el fondo SPDR Energy Select Sector cotiza en bolsa
XLE
ha arrojado un 37,0% y el índice S&P 500
SPX
ha perdido el 9.5%.
FactSet, MarketWatch
Mientras tanto, los futuros continuos de petróleo crudo para WTI
CL00
subió 0.5% a $ 31.82 el martes, pero bajó 47.9% este año en medio de las preocupaciones por un exceso de oferta y una menor demanda como resultado de la pandemia de COVID-19. Ver Futures Movers.
McDermott dijo que la valoración de las acciones de Marathon Oil está más o menos en línea con los pares norteamericanos de la compañía. Dijo que la valoración es “injustificada” dada la “perspectiva más desafiada” de la compañía.
A principios de este mes, Marathon Oil informó una pérdida ajustada del primer trimestre que cumplió con las expectativas, mientras que los ingresos aumentaron por encima de las previsiones. Pero la compañía retiró su orientación financiera para todo el año, citando incertidumbres sobre los efectos de la pandemia de COVID-19, y casi redujo a la mitad su presupuesto de gastos de capital para el año a $ 1.3 mil millones. La compañía también suspendió el pago de dividendos y recompras de acciones.
También lee: Marathon Oil pierde pérdidas, recorta el presupuesto de gasto.
La rebaja de Morgan Stanley se produce un día después del servicio de calificación crediticia Moody’s Investors Service cambió su perspectiva de crédito de Marathon Oil a negativo de estable, el deterioro de las métricas crediticias y la exposición a los bajos precios continuos del petróleo. Una perspectiva negativa sugiere que el próximo movimiento de calificación probablemente será una rebaja.
Dado que Moody’s califica el crédito de Marathon Oil en Baa3, que es la calificación de grado de inversión más baja, una rebaja colocaría la calificación en grado especulativo o territorio “basura”.
S&P Global Ratings ha calificado el crédito de Marathon Oil en BBB-, también la calificación de grado de inversión más baja de la empresa, con una perspectiva negativa ya que rebajó el crédito de BBB el 26 de marzo.