Las compañías británicas están comenzando a recaudar capital para apuntalar sus balances para hacer frente al impacto de la pandemia de coronavirus en sus operaciones, lo que ha dejado a muchos de ellos dependientes de los préstamos para cubrir los gastos.
Solo en las últimas dos semanas, 11 compañías que cotizan en Londres han recaudado £ 573 millones ($ 661 millones) en capital, según datos de Dealogic.
Operador de concesión de alimentos y bebidas del aeropuerto SSP
SSPG,
empresa de moda Joules
JOUL
y el mercado de automóviles en línea Auto Trader se encuentran entre las empresas que han recaudado dinero en efectivo para ayudarlos durante los momentos difíciles y, potencialmente, los han puesto en una posición más estable una vez que la crisis del coronavirus ha disminuido. La cifra de Dealogic no incluye SSP.
El lunes WH Smith
SMWH
dijo que se está preparando para colocar el 13,7% de sus acciones, por un valor aproximado de £ 150 millones. Además, el minorista de libros, periódicos y papelería FTSE-250 dijo que aseguró nuevas facilidades de préstamo de £ 120 millones ($ 147 millones), que dependen de la emisión de acciones, para fortalecer su balance, capital de trabajo y posición de liquidez.
“Estos acuerdos de financiamiento, junto con una amplia gama de acciones de mitigación para administrar la base de costos y el flujo de efectivo, proporcionarán liquidez suficiente para lidiar con este entorno comercial más desafiante”, dijo la compañía en un comunicado.
Las acciones de WH Smith subían un 3,07% a las 11:24 a.m. GMT del 6 de abril.
La noticia llega pocos días después de Hays.
TIENE,
una de las compañías de reclutamiento más grandes del mundo, recaudó alrededor de £ 200 millones ($ 248 millones) a través de una nueva emisión de acciones luego de que la compañía dijo que la crisis del virus había provocado una “desaceleración muy importante en la actividad de clientes y candidatos”.
“Creemos que Hays es una compañía sólida y generadora de efectivo. Creemos que el balance ahora está protegido, incluso en el peor de los casos, y Hays estará bien posicionado para consolidar su posición “, escribieron analistas de Liberum en una nota el lunes.
Las acciones de Hays, que han caído más del 45% desde el comienzo del año, subieron un 4,89%.
“La recaudación de efectivo adicional se está volviendo cada vez más popular entre las empresas como una forma de apuntalar sus balances y darles una mejor oportunidad de navegar a través de la crisis. Es lamentable que los accionistas existentes se diluyan con la recaudación de fondos, pero ese es el precio a pagar para garantizar que el negocio pueda sobrevivir “, dijo Russ Mold, director de inversiones de AJ Bell.
La semana pasada, el organismo de la industria, el Grupo Pre-Emption (PEG), dijo que los inversores existentes en las empresas que cotizan en el Reino Unido deberían poder comprar una mayor parte de los problemas de derechos para ayudar a que las empresas puedan recaudar efectivo en medio de la pandemia de coronavirus.
“Para ayudar a las empresas a recaudar capital en estas difíciles circunstancias, el Grupo Pre-Emption recomienda que los inversores, caso por caso, consideren respaldar emisiones de compañías de hasta el 20% de su capital social emitido de manera temporal base “, dijo el grupo en un comunicado el 1 de abril.
Según las pautas actuales de derechos de “preferencia”, los inversores existentes tienen la primera negativa en hasta un 10% de una cuestión de derechos en proporción a lo que ya tienen. Sin embargo, algunas compañías han aumentado el recuento de acciones hasta en un 20% utilizando estructuras de caja de efectivo que les permiten evitar las mejores prácticas de prevención.
Al comentar sobre la declaración de PEG, Andrew Ninian, director de administración y gobierno corporativo de la Asociación de Inversiones, dijo: “Damos la bienvenida a la declaración del Grupo Pre-Emption que proporciona flexibilidad adicional en sus directrices a la luz de COVID-19”, dijo Ninian.
Agregó: “Los inversores quieren que las empresas puedan acceder al capital que necesitan en este momento difícil. Esta declaración establece claramente los pasos que las empresas deberán tomar para hacer uso de esta flexibilidad y respetar a sus accionistas existentes “.
A medida que las empresas buscan reforzar sus balances mediante el aumento de capital, esto podría presentar una oportunidad para las empresas de capital privado.
Las inversiones de PIPE (inversión privada en acciones públicas en compañías cotizadas en el Reino Unido) generalmente han sido poco comunes, pero ahora pueden proporcionar una fuente alternativa de financiación para las empresas que intentan superar la crisis actual.
Paul Dolman, jefe del grupo de capital privado y patrocinadores financieros de la firma de abogados Travers Smith, dijo que han tenido una serie de consultas para tales transacciones, que permiten a los inversores privados comprar acciones ordinarias o acciones preferentes que se pueden convertir en acciones ordinarias a un precio predeterminado.
Dijo que “vio estas transacciones PIPE, que son comunes en los Estados Unidos, convertirse en una importante fuente de financiación en el Reino Unido después de la crisis financiera de 2008”, y “dado que hay una serie de empresas públicas que necesitan efectivo”, cree que Podría volver.