La fiesta del mercado de valores se está volviendo más ruidosa con las noticias de que Estados Unidos y China están hablando de comercio.
Y se está vertiendo más champán incluso cuando la tasa de desempleo aumentó a 14.7% en abril, como se informó el viernes. ¿Por qué el mercado aparentemente celebra la pérdida de empleos? Para obtener respuestas, consulte “Por qué no es tan descabellado que las existencias aumenten a pesar de que 26 millones de personas no tienen trabajo”.
Los inversores están demasiado borrachos para darse cuenta de que la tasa de futuros de los fondos federales se ha vuelto negativa. Esto contradice el elixir “V” en forma de rebote económico en el que el mercado de valores está ebrio. Además, podría presagiar cosas realmente malas por venir. Exploremos con la ayuda de dos gráficos.
Dos cartas
Por favor haz click aquí para un gráfico anotado del Dow Jones Industrial Average ETF
DIA
que rastrea el Dow Jones Industrial Average
DJIA
Por favor haz click aquí para un gráfico anotado de futuros de fondos alimentados en enero.
Tenga en cuenta lo siguiente:
• El primer gráfico ofrece una perspectiva a largo plazo.
• El primer gráfico muestra que después de tocar la banda superior de las “zonas madre de soporte”, el mercado de valores amenaza con romperse por encima de la banda baja de la zona de resistencia. Desde una perspectiva técnica, este es un comportamiento normal. Sin embargo, cuando se tiene en cuenta el panorama económico general y los fundamentos, es una historia diferente.
• El segundo gráfico muestra que los futuros de fondos alimentados en enero se han vuelto negativos. Un valor superior a 100 indica tasas negativas.
• Como nota de precaución, la Reserva Federal no ha an unciado tasas de interés negativas en este momento. Los futuros simplemente indican las expectativas del mercado de que la Fed anunciará tasas de interés negativas en enero.
• En nuestro análisis en The Arora Report, llamar a las tasas de interés negativas “malvadas” no es una palabra demasiado fuerte.
• Japón y Europa ya tienen tasas de interés negativas. ¿Has echado un vistazo a las perpetuas tasas de crecimiento anémico en Japón y Europa? En nuestro análisis, esas economías están decayendo. En contraste, los EE. UU. Tienen vigor y potencial para un fuerte crecimiento. Esperemos que nuestros líderes se den cuenta de que las tasas de interés negativas en Europa y Japón han fallado y se mantendrán alejadas de ellas. Pero la esperanza no es una buena estrategia de inversión. Los inversores deberían, por primera vez en la historia, comenzar a considerar un escenario de tasas de interés negativas en los EE. UU.
• El oro podría ser el principal beneficiario. Vigila el ETF de oro
GLD
ETF plateado
SLV,
y minero de oro ETF
GDX
ETF de oro apalancados como
NUGT
probablemente proporcionará muchas oportunidades comerciales a corto plazo.
• Es altamente especulativo debido a la falta de historia, pero bitcoin
BTCUSD
puede ser un beneficiario Esté atento a la confianza de Bitcoin en escala de grises
GBTC,
A menudo se negocia con una prima y tiene varios inconvenientes, pero tiene una ventaja para los inversores que no desean abrir una cuenta de criptomonedas. Probablemente habrá muchas oportunidades en bitcoin en el futuro.
• Si el mercado de valores estuviera controlado por inversores prudentes, habría una liquidación masiva, tal vez una pérdida de más del 50%. Pero el mercado de valores no está controlado por inversores prudentes.
• Los inversores de impulso controlan el mercado de valores. Se espera que se desarrolle una narrativa entre ellos de que las tasas de interés negativas son buenas para las acciones. Las acciones compiten con los bonos. Si los bonos pagan tasas más bajas o tasas negativas, ¿no deberían las acciones tener un precio mucho más alto? Espere comprar en cinco acciones: Amazon
AMZN
manzana
AAPL
Microsoft
MSFT
Alfabeto
GOOG,
GOOGL,
y Facebook
PENSIÓN COMPLETA,
• ¿Qué pasa con las tasas de interés negativas que reflejan una economía extrema? Eso es simplemente demasiado profundo para que los inversionistas lo entiendan.
• En teoría, los bonos deberían beneficiarse. Sin embargo, no descarte una venta masiva, especialmente si la Reserva Federal pierde el control de las tasas de interés.
Respuestas a tus preguntas
Las respuestas a algunas de sus preguntas se encuentran en mis escritos anteriores. Por favor haga clic aquí para más detalles.
Divulgación: suscriptores de El informe de Arora puede tener posiciones en los valores mencionados en este artículo o puede tomar posiciones en cualquier momento. Nigam Arora es el fundador de The Arora Report, que publica cuatro boletines. Nigam puede ser alcanzado en [email protected].