Los operadores del mercado de valores se preparan para la “pelea de perros” mientras el S&P 500 permanece por debajo de su promedio móvil de 200 días

El enfoque en los 200 días podría mejorarse por el hecho de que el promedio se situó el viernes en 2,999.67, solo un bigote por debajo de un gran número redondo.

“El hecho de que el S&P 500 salga de un repunte del 35% y que este 200-DMA se alinee con un buen número de 3.000 aparentemente hace que esta área sea especialmente importante”, dijo Kevin Dempter, analista de Renaissance Macro Research, en una nota del viernes. . “No es probable que se produzca una ruptura fácilmente y esperamos una pelea de perros aquí alrededor de los 200 días”.

El S&P 500
        SPX
+ 0.23%
cerró a una altura récord el 19 de febrero, luego comenzó una caída vertiginosa a medida que las preocupaciones sobre el brote de coronavirus comenzaron a crecer. La liquidación continuó hasta el 23 de marzo, con el índice de referencia de gran capitalización que terminó alrededor de un 34% por debajo de su máximo histórico. Desde entonces, se recuperó bruscamente, para negociarse alrededor del 9% por debajo de su máximo. Pero el promedio móvil de 200 días se parece más a un límite después de que el índice se acercó por primera vez hace unas tres semanas.

Al mismo tiempo, se mantiene por encima de su promedio móvil de 50 días, una medida utilizada por los comerciantes para medir la tendencia a corto plazo de un activo. En otras palabras, las acciones están “atrapadas entre períodos de tiempo”, escribió Jason Goepfert, jefe de SentimenTrader y fundador de la firma independiente de investigación de inversiones Sundial Capital Research, en una nota del viernes (ver tabla a continuación). Hasta el cierre del viernes, el índice se había mantenido entre los promedios de 50 y 200 días durante 21 sesiones consecutivas.

Desde 1928, ha habido 29 rachas que se han extendido a al menos 20 días, y 21 de ellas terminaron con el S&P 500 cayendo por debajo del promedio de 50 días, mientras que solo ocho terminaron con un empuje por encima de los 200 días, señaló, con una probabilidad de aproximadamente 72% de que el índice se descomponga.

Pero incluso si el índice desafiara las probabilidades y saliera al alza, podría no ofrecer a los inversores mucha comodidad. Goepfert señaló. Cuando eso sucedió en el pasado, el rendimiento promedio un año después fue de menos 9.2%, y las acciones produjeron un rendimiento positivo solo el 38% del tiempo, descubrió.

De hecho, los saltos por encima del promedio móvil de 200 días desde 2009 “siempre se han encontrado con cierta agita”, escribió Mark Arbeter, presidente de Arbeter Investments, en una nota del jueves.

Él recordó:

Cuando el S&P despejó por primera vez los 200 días en junio de 2009 cuando salíamos de ese importante mercado bajista y las crisis financieras, el índice se estancó y luego retrocedió aproximadamente un 7%, subiendo a la cima de los 200 días en declive durante aproximadamente un mes. El índice retomó los 200 días en junio de 2010, luego de una rápida disminución, se detuvo y luego cayó a nuevos mínimos correctivos. Los 200 días se adelantaron en agosto de 2010 y volvieron a rodar. Después de la mayor corrección en 2011, el “500” volvió a subir por encima de los 200 días durante 2 días y luego cayó un 9.8%. Vimos una acción similar en los precios en 2015 y 2016, ya que el repunte tardío sobre los 200 días en octubre de 2015 fracasó miserablemente .

“Uno pensaría que después de una gran corrección o un mercado bajista, y luego una recuperación de este promedio clave, los toros se volverían locos, los osos capitularían y el mercado de valores se iría al espacio exterior. ¡NO!” el escribio.

Sin embargo, algunos observadores de gráficos siguen alentados por la acción reciente del mercado y ven posibilidades de ganancias sólidas, al menos a corto plazo, si el S&P 500 elimina la resistencia en el promedio.

El cierre del índice por encima de un doble techo a corto plazo en 2,955 a principios de esta semana puso el foco en el promedio de 200 días, dijo George Davis, analista técnico jefe de RBC Capital Markets, en una nota (ver gráfico a continuación).

Si bien es probable que haya algún interés de venta en ese nivel, el mercado no está sobrecomprado, lo que significa que el impulso de “riesgo” podría impulsar el índice a mayores ganancias. Una prueba exitosa del promedio pondría el área de 3.050 en foco, dijo, en una nota, seguida de 3.110, lo que marcaría un retroceso del 76.4% de la venta masiva de febrero a marzo.