“¡No se dejen engañar!”. Una caída del 40% podría llegar el próximo año después de que este rally del mercado bajista se desvanezca, advierte un economista veterano



‘No se deje engañar por el reciente repunte de las existencias; la escena de la inversión comienza a parecerse al colapso del mercado de 1929 y a la Gran Depresión de principios de la década de 1930 “.

Ese es A. Gary Shilling, economista de mucho tiempo y presidente de A. Gary Shilling & Co., presentando su sombría versión en un reciente artículo de opinión. publicado en Bloomberg News.

“Esto parece una recuperación del mercado bajista, similar a la de 1929-1930”, dijo, “con una caída adicional del 30% al 40% en las existencias por venir a medida que la profunda recesión mundial se extiende hasta 2021”.

Como puede ver en este tweet, Shilling ha estado haciendo sonar esta alarma desde hace un tiempo:

En su artículo de Bloomberg, Shilling señaló la caída del 48% en el Dow Jones Industrial Average del 3 de septiembre al 13 de noviembre en 1929, un retroceso que puede haber “parecido una corrección razonable” en ese momento, ya que las fichas azules se había recuperado un 500% en los ocho años anteriores.

Entonces, los compradores intervinieron y elevaron las acciones un 48% hasta el 17 de abril de 1930, un retroceso del 52%. Los tiempos del toro, escribió, no duraron mucho, ya que el Dow finalmente perdió el 89% de su máximo de septiembre de 1929.

A Shilling le preocupa que podamos ver algo similar en el mercado actual.

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Explicó que si bien muchos economistas buscan un rebote en forma de V para lograr una fuerte recuperación en la segunda mitad del año, él se muestra mucho más escéptico, independientemente de la cantidad de estímulo que el gobierno inyecte en la economía.

“Los mercados bajistas que acompañan a las recesiones duran aproximadamente 11 meses, mucho más que la reciente caída”, escribió Shilling. “El gigantesco estímulo fiscal y mensual empleado hasta ahora, con más por venir, es poco probable que compense la interrupción masiva de la pandemia de coronavirus”.

Agregó que para cuando la disminución total de la riqueza de las acciones cree que tendrá un gran impacto en el gasto del consumidor, en el hogar y en el extranjero, a medida que una recesión dolorosa se afianza.

“Es probable que esta pandemia sea el evento financiero y social más perturbador desde la Segunda Guerra Mundial con consecuencias igualmente duraderas”, escribió Shilling, citando cifras marcadas de desempleo. “Sin duda, muchos limitarán el gasto en los próximos años para reconstruir los ahorros, especialmente porque la crisis los atrapó en un momento de altas deudas y reservas financieras cortas”.

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Las acciones estaban devolviendo algunas ganancias recientes en la sesión de negociación del jueves, con el Dow
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y Nasdaq
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