Es difícil imaginar que el rendimiento de los bonos del gobierno de referencia entre el 1% y el 2% cause pánico en los mercados de valores, pero eso es exactamente lo que sucedió.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se utilizan como tasa de referencia para todos los tipos de crédito, estaban por encima del 13% hace unos 40 años y cerca del 5% en 2001.
Pero considerando dónde han estado los bonos del Tesoro últimamente, es importante recordar que bajo y alto son términos relativos. El verano pasado, Treasurys TMUBMUSD10Y de 10 años,
ordenó una tasa del 0,5%. Dicho esto, las tasas de interés se han triplicado en menos de un año.
Estos cambios rápidos pueden tener un impacto real en su cartera. Tenga en cuenta que el masivo iShares Core US Aggregate Bond ETF AGG,
La empresa administrada ya ha experimentado una caída del 4% este año a pesar del índice S&P 500 SPX
de las acciones más grandes de Estados Unidos ha subido un 5%.
Algunos analistas predicen Los precios recién comienzanGracias a los controles de estímulo, el gasto público y la posibilidad a largo plazo de políticas más estrictas de la Reserva Federal a finales de este año.
Si está buscando proteger su cartera de las altas tasas de interés, aquí hay cinco acciones de bajo riesgo que podrían ayudarlo a superar cualquier agitación en los próximos meses.
Banco de America
Históricamente, los aumentos de las tasas de interés significan un aumento en los márgenes de ganancia para el sector financiero. Y Bank of America BAC,
El segundo banco más grande de Estados Unidos por activos es enorme y dará sus frutos a medida que suban las tasas de interés.
La acción ha experimentado un impulso últimamente, no solo por la perspectiva de tasas de interés más altas. Las acciones han aumentado casi un 60% en los últimos 12 meses desde los mínimos de COVID-19 en 2020, superando al S&P 500 durante el mismo período. También hay una impresionante variedad de informes de ganancias que han superado las expectativas de Wall Street en 15 de los últimos 16 trimestres.
Además, a finales de 2020, el legendario inversor Warren Buffett y su Berkshire Hathaway BRK.B,
La empresa de inversión bombeó más de $ 2 mil millones en las acciones de Bank of America para aumentar esa participación a casi el 12% del total de la compañía. Esto convierte a BofA en el número 2 en la cartera de Berkshire, detrás del único gigante tecnológico Apple AAPL.
y dar a las acciones un gran voto de confianza. Además, Buffett & Co. solicitó la aprobación de la Reserva Federal para duplicar esta inversión ya masiva a un total 24,9% de las acciones en circulación de Bank of America.
Ajustado por divisiones, la acción de BofA está de vuelta a un nivel que no se ha alcanzado desde 2008, antes de que la crisis financiera llevara las acciones a un valor bajo de un solo dígito y llevara a una reducción en el dividendo a solo un centavo por acción. La combinación de un entorno de tasas de interés en aumento, una fuerte presión de compra institucional y un volumen masivo hace que esta acción sea una inversión estable que los inversores pueden querer consi derar.
Johnson y Johnson
Otra acción de mega capitalización que debería ser una de las favoritas de los inversores de valor, Johnson & Johnson JNJ,
se caracteriza por una combinación de valor intrínseco y factores específicos diseñados para ayudarlo a prosperar a pesar de los desafíos de 2021.
J&J es una de las dos únicas empresas del S&P 500 (el gigante tecnológico MicrosoHeaven32 MSHeaven32,
es el otro) con una calificación crediticia AAA perfecta. También se encuentra entre las 10 mayores empresas estadounidenses por capitalización de mercado, tiene un flujo de caja de $ 25 mil millones y un flujo de caja operativo anual de más de $ 20 mil millones. Cuando se trata de estabilidad y valor tangible en el balance, es difícil vencer a este gigante de la salud.
También hay algunos factores en 2021 que deberían ayudar a J&J a fortalecerse aún más. Si bien es demasiado grande y estable para igualar el impulso a corto plazo de una acción como Moderna MRNA, lo hace
o Novavax NVAX,
J&J se beneficiará de un buen viento de cola gracias a que recibió su propia vacuna contra el coronavirus de dosis única Aprobación de emergencia por la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos a fines de febrero.
Johnson & Johnson tiene una enorme cartera de productos de atención médica a los que se puede acceder más allá de la vacuna, incluidos medicamentos de venta libre como Tylenol y sus productos para el cuidado del bebé del mismo nombre, medicamentos recetados y dispositivos médicos. Cuando quiere una “cosa segura” en un entorno de mercado incierto, puede ser difícil encontrar un mejor candidato que JNJ.
Walmart
El mayorista Walmart WMT se apega al tema del enorme tamaño.
es una potencia de $ 380 mil millones que registró un flujo de efectivo operativo de más de $ 36 mil millones durante el último año fiscal. Ha subido casi un 50% desde los mínimos de 2020 y superó los principales índices bursátiles durante el mismo período, en parte debido a las ventas de comestibles y artículos para el hogar que continuaron teniendo una gran demanda a pesar de las interrupciones en otras categorías de gastos.
Esto es un buen augurio para la estabilidad de Walmart en el futuro, ya que estas categorías deberían seguir siendo sólidas en el futuro previsible. Además, la pandemia obligó a WMT a aumentar su ya impresionante alcance digital entre los clientes y aceleró la plataforma de membresía de Walmart +. Este servicio cuesta $ 12 por mes o $ 98 por año e incluye envío gratuito al día siguiente sin requisitos mínimos de pedido y entrega en stock para pedidos de $ 35 o más. Incluso hay un ahorro de gasolina de 5 centavos para los miembros, lo que hace que este programa sea tan valioso como las acciones de WMT.
La guinda del pastel es un historial impresionante de 48 años de aumentos consecutivos de dividendos, lo que demuestra que Walmart no solo es una fuente confiable de ingresos, sino también una acción que está en deuda con sus accionistas. Los dividendos son una señal tangible del valor real de una acción, ya que debe tener ganancias regulares y sustanciales para asegurarla, y una larga historia de crecimiento muestra que los inversores con valor a largo plazo pueden depender de WMT independientemente de los altibajos a corto plazo para el Economía de Estados Unidos.
CVS
Aunque podría pensar en CVS CVS,
Un simple minorista de un tipo diferente, CVS se ha convertido en mucho más que una farmacia para 2021. En los últimos años, la inversión en servicios de vacunas y agudos en empresas como CVS ha valido la pena una parte fundamental del lanzamiento de la vacuna en los EE. UU. Un informe reciente del Wall Street Journal encontró que la empresa había aceptado 3 millones de vacunas.
Por supuesto, esta es una oportunidad a corto plazo. Sin embargo, lo que es más importante, todos estos clientes se han incorporado a su negocio y muchos de ellos se han registrado para recibir actualizaciones de marketing o el programa de recompensas ExtraCare para que sigan regresando a largo plazo.
Hablando de largo plazo, los inversores no deberían dejarse engañar pensando que esto es solo un juego de vacunas. CVS ha sido inteligente en los últimos años y se ha convertido en un proveedor dominante de soluciones de gestión del desempeño farmacéutico e incluso ha adquirido un proveedor de atención primaria. Aetna en 2018. Estas cirugías aseguran que CVS prospere, ya sea que los pacientes individuales acudan a sus tiendas para pacientes hospitalizados con una receta o no. De hecho, según el Estándar de Clasificación Global de la Industria, las acciones se agrupan con otras acciones como Cigna CI en “planes de salud”.
y UnitedHealthGroup UNH,
y no en los minoristas.
El truco es que CVS tiene actualmente una relación calidad-precio de alrededor de 9, menos de la mitad del S&P 500’s 22, y muy por debajo de UNH en su grupo industrial, que es alrededor de 20 CVS, vale la pena aislarlo de las tasas de interés y una valoración atractiva.
Motores generales
Hablé a favor de General Motors GM,
En una columna de MarketWatch a principios de este año. Y con las existencias en alrededor del 40% desde el comienzo del año, vale la pena repetir esa decisión aquí, ya que GM tiene un alto valor intrínseco y se mantiene a un precio atractivo incluso después de esta ejecución.
Caso en cuestión: GM tiene un P / E avanzado de menos de 7, en comparación con 11 para ToyotaTM.
y alrededor de 22 para el mercado en general.
Se podría decir que eso se debe a que el mercado está descontando las acciones de GM por falta de innovación en la era de los vehículos eléctricos. Pero la verdad es que GM está funcionando bastante bien con el grupo de fabricantes de vehículos eléctricos. Es nuevo Sistema de energía de batería Ultium es modular para que pueda crecer rápidamente en las muchas líneas de vehículos de este fabricante de automóviles heredado, y su subsidiaria BrightDrop continúa con sus innovaciones, incluida una camioneta de reparto con un alcance de 250 millas. GM se ha comprometido públicamente a tener una cartera 100% eléctrica para el 2035 y está en camino de cumplir esa meta a largo plazo.
Ahora puede descartar esa promesa como una desesperada campaña de relaciones públicas de una empresa que ya ha sido eclipsada por Tesla TSLA.
Pero GM tiene una gran cosa que Tesla no tiene: una operación de fabricación madura que produce 7.7 millones de vehículos al año y casi $ 80 mil millones en propiedades, planta y equipo, según documentos de la SEC.
Sí, la pandemia ha causado interrupciones a corto plazo para el fabricante de automóviles. Y sí, existe el riesgo a largo plazo de perderse la revolución de los vehículos eléctricos. Pero GM tiene mucho valor intrínseco en este momento. Y cuando las tasas de interés suben gracias a una recuperación económica, puede esperar que la gente gaste con entusiasmo en vehículos GM en lugar de pagar más por facturas de financiamiento o precios de etiqueta más adelante.
Jeff Reeves es columnista de MarketWatch. No posee ninguno de los valores mencionados en este artículo.
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