El desempleo continúa aumentando en los EE. UU. En medio de un cierre de la economía ordenado por el gobierno.
Las solicitudes iniciales de desempleo para la semana llegaron a 4,4 millones el jueves, empujando el total por encima de 26 millones y produciendo una tasa de desempleo estimada del 15%.
La pregunta que más me hacen es: “¿Quién está comprando este mercado de valores?”
Muchos inversores creen que el mercado de valores se ha vuelto loco, diciendo que se ha divorciado totalmente de la realidad en Main Street. Estoy de acuerdo en que el mercado de valores no refleja la economía. Hay muchas razones para ello, y los detalles serán el tema de una columna futura.
Analicemos quién está comprando este mercado de valores con la ayuda de un gráfico.
Gráfico
Por favor haz click aquí para el cuadro anotado del ETF Dow Jones Industrial Average
DIA
que rastrea el Dow Jones Industrial Average
DJIA
Tenga en cuenta lo siguiente:
1. Todo el sistema está configurado para que los inversores compren acciones y las mantengan en acciones. Para más detalles, consulte “Wall Street quiere que creas que todo es color de rosa”.
2. El gráfico muestra que, hasta la semana pasada, alrededor del 65% del aumento en el mercado de valores estuvo relacionado con la escasez. Hay varios elementos en este aumento con los que todos los inversores deberían familiarizarse. Estos elementos se describen en detalle en “La fuerza que impulsó la recuperación del mercado de valores se agotará esta semana”.
3. Comience con la premisa de que incluso si el desempleo alcanza el 20%, el 80% de las personas todavía están empleadas.
4. La mayoría de las personas que están perdiendo sus empleos ganan menos que el promedio y trabajan en los sectores de servicios. Por lo general, no invierten en el mercado de valores, ya que generalmente no tienen los recursos para invertir.
5. Las personas que generalmente invierten en el mercado de valores aún tienen su trabajo. Todavía están contribuyendo a sus 401 (k) s, lo que está creando compras.
6. La tabla muestra una fuerte caída que tocó la banda superior de las “zonas madre de soporte” y un rápido rebote a la banda inferior de la zona de resistencia. La historia nos dice que los movimientos rápidos del mercado no cambian el comportamiento de los inversores, administradores de dinero e instituciones por igual.
7. La historia nos dice que se necesita un dolor prolongado para cambiar el comportamiento humano. En la crisis del coronavirus, el dolor no se ha prolongado para los inversores del mercado de valores.
8. Existe considerable evidencia anecdótica de que los inversores prudentes se han vuelto muy cautelosos, pero representan solo una pequeña parte del total.
9. Algunos inversores prudentes, incluidos los administradores de dinero, a menudo no tienen más remedio que esconderse y comprar acciones en un mercado en alza. Se espera que muchos administradores de dinero superen sus índices de referencia. Para ellos, quedarse muy atrás es un suicidio profesional.
10. Muchos inversionistas sienten que tienen razones legítimas para comprar: estímulo monetario, estímulo fiscal, demanda acumulada y una posible cura y vacuna para el coronavirus.
11. En general, cuando sale un informe de malos empleos, los inversores compran porque creen que se ha eliminado el exceso.
12. El índice de referencia del mercado de valores S&P 500
SPX
se concentra en Microsoft
MSFT
manzana
AAPL
Amazonas
AMZN
y Facebook
PENSIÓN COMPLETA,
Los inversores creen que estas acciones son seguras, junto con acciones de semiconductores como AMD
AMD
Intel
INTC
y tecnología Micron
MU,
Los inversores tienen anteojeras y se niegan a ver los riesgos en estas acciones.
13. Hay una huelga de vendedores.
Respuestas a tus preguntas
Las respuestas a algunas de sus preguntas se encuentran en mis escritos anteriores. Puede acceder a ellos aquí.
Divulgación: suscriptores de El informe de Arora puede tener posiciones en los valores mencionados en este artículo o puede tomar posiciones en cualquier momento. Nigam Arora es un inversor, ingeniero y físico nuclear de origen que ha fundado dos empresas Inc. 500 de más rápido crecimiento. Es el fundador de The Arora Report, que publica cuatro boletines. Nigam puede ser alcanzado en [email protected].