Jay Powell, presidente de la Reserva Federal, ha negado los temores de que el reciente aumento de los costos de los préstamos a largo plazo pueda ser perjudicial para la recuperación estadounidense, ya que los mercados se ajustan “ordenadamente” a las mejores perspectivas económicas.
Durante un testimonio ante el Comité Bancario del Senado el miércoles, Powell intentó disipar las preocupaciones, en su mayoría expresadas por los legisladores republicanos, de que la economía podría sobrecalentarse como resultado del paquete de estímulo fiscal de 1.900 millones de dólares de Joe Biden.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo han caído desde principios de año. El valor de referencia para la negociación de bonos a 10 años fue de 1,63 por ciento, muy por encima del nivel de 0,9 por ciento de enero. Después de alcanzar un máximo de 14 meses de 1,75 por ciento la semana pasada, el mercado se ha estabilizado en los últimos días.
Si bien los funcionarios de la Fed dijeron que están monitoreando el mercado cambiante, se han resistido a las advertencias de que el aumento de los rendimientos ha sido tan fuerte que se justificaba una alarma o una intervención del banco central.
“Hubo una sensación de mejora en las perspectivas económicas, y eso debe ser parte de por qué las tasas de interés subirían desde los niveles extraordinariamente bajos en los que estamos hasta niveles que es más probable que veamos, y fue un proceso ordenado”, Powell respondió a una pregunta de Richard Shelby, un senador republicano de Alabama.
“Me preocuparía si no fuera un proceso ordenado o si las condiciones se hubieran endurecido lo suficiente como para poner en peligro nuestra recuperación”, agregó.
Varias subastas de tesorería decentes en los últimos tiempos también han ayudado a estabilizar el mercado. El miércoles, el Tesoro pudo subcontratar bonos a cinco años valorados en $ 61 mil millones con un rendimiento del 0,85 por ciento. Si bien fue solo marginalmente más alto que el rendimiento previo a la subasta del 0,847 por ciento, fue una mejora significativa con respecto a una venta mal ofrecida de bonos a 7 años el mes pasado que provocó un frenesí de operaciones frenéticas.
El Departamento del Tesoro planea subcontratar el jueves 62.000 millones de dólares adicionales en deuda a 7 años, una subasta que los inversores seguirán de cerca.
Los republicanos en el comité del Senado se mostraron escépticos sobre la voluntad de la Fed de mantener la política monetaria extremadamente flexible, con una tasa de interés preferencial cercana a cero y $ 120 mil millones en compras mensuales de deuda, hasta que se cumplan los ambiciosos parámetros de referencia para la recuperación económica.
“Me preocupa que la Fed pueda estar detrás de la curva si la inflación aumenta inevitablemente”, dijo Pat Toomey, el senador republicano de Pensilvania.
Powell respondió a esas preocupaciones diciendo que la Fed no esperaba que un brote de actividad económica este año “generara precios significativamente más altos o que los efectos duraran”. Más bien, el banco central creía que una mayor inflación sería “temporal o temporal”.
A Powell se unió Janet Yellen, su predecesora como presidenta de la Fed y ahora Secretaria del Tesoro, en la audiencia virtual.
Durante la audiencia, Yellen dijo que el paquete de estímulo recientemente aprobado podría hacer que la economía estadounidense vuelva al pleno empleo el próximo año.
Sin embargo, los legisladores republicanos criticaron repetidamente al FMI por dar luz verde al FMI para emitir nuevos $ 650 mil millones en derechos especiales de giro para reforzar los balances de los países de bajos ingresos con una fuerte dosis de moneda de reserva y ayudarlos con la pandemia.
En un acalorado intercambio, Yellen fue interrumpida repetidamente por el senador republicano John Kennedy de Luisiana mientras intentaba esquivar sus acusaciones de que una nueva emisión de DEG costaría a los contribuyentes estadounidenses 180.000 millones de dólares y dinero a los estratégicos adversarios estadounidenses que China y Venezuela enviarían.
“No sé de dónde sacaste ese número”, dijo Yellen, argumentando que los gastos del hogar en Estados Unidos eran “un lavado”.
También defendió la necesidad de la asignación de DEG como cuestión política.
“Yo diría que la crisis actual ha aumentado la necesidad de reservas globales, y esa es la evaluación del FMI. La economía mundial sufrió un colapso muy severo y severo en 2020 ”, dijo Yellen. “Esta asignación ayudará a los países a satisfacer estas necesidades de reservas”.