Las lecciones de la crisis financiera de 2008-9, al menos según los demócratas, no tenían miedo de ir a lo grande y no tener miedo de ir rápido. Pero ese libro de jugadas no se aplica esta vez, dicen dos destacados economistas republicanos, porque la naturaleza de esta crisis es diferente.
Ese desacuerdo está en el corazón de lo que probablemente detendrá otra ronda de ayuda para la economía hasta mediados de verano, ya que las dos partes profundizan.
Los demócratas de la Cámara aprobaron otro proyecto de ley sobre coronavirus la semana pasada, que se estima que costó más de $ 3 billones. Los republicanos del Senado están listos para tomarse la semana del Día de los Caídos sin haber actuado sobre el proyecto de ley de la Cámara o uno nuevo.
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Keith Hall, ex jefe de la Oficina de Presupuesto del Congreso y economista jefe del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca bajo George W. Bush, comparó la situación con encontrarse con un oso mientras caminaba.
“Lo primero que haces es correr. Corres muy rápido y no deberías mirar hacia atrás. Deberías intentar escapar del oso ”, dijo Hall. “Puedes correr a ciegas por un tiempo, pero en algún momento debes comenzar a prestar atención a dónde estarás cuando te deshagas del oso”.
Los demócratas están considerablemente menos convencidos de que el oso está a salvo detrás de ellos. La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, demócrata de California, reprendió a los republicanos por decir que era hora de hacer una pausa.
“Bueno, no estamos de acuerdo con eso. No hacemos una pausa porque, una vez más, el hambre no hace una pausa, el pago de la renta no hace una pausa. La lista continúa ”, dijo a los periodistas el miércoles en su conferencia de prensa semanal.
Los dos factores que con mayor probabilidad empujarán a los legisladores a la acción pronto serían el vencimiento de $ 600 adicionales por semana que recibirán los beneficiarios de beneficios por desempleo hasta fines de julio o el agotamiento de los fondos para el Programa de Protección de Cheques de Pago. El beneficio adicional sin empleo es uno de los favoritos de los demócratas, quienes propusieron extenderlo hasta fines de enero, mientras que el PPP tiene un fuerte respaldo de los republicanos, que estaban molestos. Los demócratas permitieron que se suspendiera por unos días en abril.
El PPP hasta el martes había desembolsado casi $ 513 mil millones de los aproximadamente $ 670 mil millones en autoridad crediticia que tiene. El programa se estableció en marzo para ayudar a las pequeñas empresas afectadas por la crisis del coronavirus.
En general, el Comité bipartidista para un presupuesto federal responsable estimó el jueves que solo se habían desembolsado alrededor de $ 1.5 trillones de $ 3.6 trillones en ayuda legislada de cuatro proyectos de ley de respuesta al coronavirus.
Doug Holtz-Eakin, otro ex jefe de la CBO que ahora dirige el grupo de expertos conservador American Action Forum, dijo que aún quedan balas en la cámara de política fiscal en forma de préstamos de la Fed que aún no se han utilizado.
“Creo que uno de los hechos más importantes sobre el terreno es que el Congreso se movió lo suficientemente rápido y audaz como para que el Tesoro todavía tenga medio billón de dólares que esencialmente no ha gastado nada y eso es todas las facilidades de préstamos de la Fed”, dijo.
“No hay una razón económica difícil para hacer CARES 2”, dijo Holtz-Eakin, refiriéndose al próximo paquete de ayuda, que vendría después de la Ley CARES de $ 2.2 billones. Dijo que había sido diseñado para convencer a las empresas de que eviten los despidos y se apaguen temporalmente.
“Entonces eso significa que la próxima legislación debe ser incentivos para hacer algo: contratar, crecer. No puedes volver a hacer lo que has hecho. Tienes que estar de acuerdo en cómo se ve eso ”, dijo.
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Hall, quien dirigió la Oficina de Estadísticas Laborales durante la crisis financiera de 2008-9, dijo que vio algunas razones para el optimismo en los datos del Departamento de Trabajo. La acumulación de mano de obra, donde las empresas mantienen a los trabajadores en la nómina incluso cuando la demanda disminuye, ha sido más pronunciada en esta recesión que en 2008, dijo.
Los empleadores quieren retener a sus trabajadores si creen que una recesión será breve y manejable, dijo Hall, sabiendo que pueden ganar participación de mercado al ser uno de los primeros en reabrir.
“No tuvimos mucha acumulación de mano de obra en la Gran Recesión. Lo que me parece es que en este momento estamos teniendo mucha acumulación de mano de obra. Las empresas realmente están tratando de mantenerse “, dijo Hall.
“Lo que no queremos ver es más una desconexión entre empleadores y empleados”.
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Holtz-Eakin dijo que la recesión ahora es fundamentalmente diferente de la de 2008 y 2009.
“Hubo un shock externo en la economía. No fue algo generado internamente, como lo fue la crisis financiera. Entonces, la naturaleza de la respuesta no debería ser la misma “, dijo.