Los precios del petróleo crudo para mayo forjaron un lugar dudoso en la historia el lunes, registrando la mayor cantidad registrada y registrando el primer asentamiento en territorio negativo.
El movimiento sin precedentes en el contrato de petróleo ahora hace que los inversores se pregunten si uno o más grandes jugadores de energía, o especuladores, se han quedado con pérdidas considerables como el contrato de crudo intermedio West West Texas
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cerró el lunes el comercio a $ 37.63 por barril negativo, marcando una caída de un día alucinante de $ 55.90, o 306%, según Dow Jones Market Data.
“El tamaño de la mudanza en mayo WTI implica una de dos cosas: dolor forzado de PnL, o un pronóstico masivamente negativo sobre las perspectivas de los inventarios de crudo”, escribieron investigadores del Bespoke Investment Group en una nota de investigación del lunes, refiriéndose a los estados financieros que mostraría las ganancias y pérdidas de un inversor durante un período determinado.
El lunes, los comerciantes con posiciones largas se apresuraron a salir en medio del temor de que sería difícil encontrar un lugar para estacionar el petróleo físico en medio de una creciente cantidad de crudo.
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Las idiosincrasias en el precio del contrato de mayo, que vence al final del comercio el martes, no deberían sorprendernos porque los contratos que están a punto de finalizar, o que expiran, tienden a converger hacia los precios de los contratos para los meses futuros y, por lo tanto, ver acción volátil cerca de su vencimiento.
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Sin embargo, el abismo enorme entre el contrato de mayo y los de los meses futuros esta vez, debido a la rápida disminución de los lugares para almacenar petróleo, lo que resulta en una prima histórica entre el contrato del mes anterior y el petróleo en los próximos meses, amplificó los movimientos el lunes en el Contrato WTI para entrega en mayo.
Algunos inversores especularon que el rápido descenso en la última hora de negociación puede haber sido el resultado de un comerciante que canceló su contrato de mayo y entró rápidamente en el contrato de junio
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que terminó el lunes con un precio relativamente tranquilo de $ 4.60, o 18%, para llegar a $ 20.43 por barril.
Sin embargo, dado que la disminución fue tan cercana a la expiración del contrato de mayo, la mayoría del dolor, o los beneficios en el caso de un inversor corto, probablemente lo sintieron un pequeño número de inversores especulativos en lugar de un gran jugador, estiman los expertos.
Bespoke lo expresó de esta manera: “No podemos estar seguros de cuánto daño causó la caída de $ 40 en el WTI a los jugadores apalancados en los mercados petroleros spot (físicos), pero podemos decir con confianza que el precio de hoy disminuye en los contratos de junio (baja 17.4%) causó más dolor agregado (pérdidas y ganancias) que el colapso de mayo en territorio negativo “.
De hecho, los volúmenes de negociación para el contrato de mayo fueron relativamente moderados en comparación con el contrato más activo de junio, según el volumen, la cantidad de contratos que cambiaron de manos y el interés abierto, lo que refleja la cantidad de contratos activos.
Fuente: Grupo de inversión a medida
Analistas a medida dijeron que una acción más moderada en Brent, el punto de referencia internacional para el petróleo, sugiere que la caída de los precios del WTI no era indicativo de que una gran cartera se viera obligada a liquidar una posición. Crudo Brent para entrega en junio
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terminó con una caída de $ 2.51, o 8.94%, a $ 25.57 por barril el lunes.
Es importante tener en cuenta que Brent, que se origina en campos petroleros en el Mar del Norte entre las Islas Shetland y Noruega, tiende a ser transportado por el mar y, por lo tanto, es menos vulnerable, pero no inmune, a los problemas de almacenamiento, que han castigado el WTI sin litoral, porque grado internacional tiende a ser transportado a través de tuberías.
Mientras tanto, las existencias de WTI en un centro clave de EE. UU. En Cushing, Oklahoma, aumentaron casi un 50% a 55 millones de barriles, en comparación con la capacidad terminal en el centro de 76 millones al 30 de septiembre, según datos de US Energy. Administración de la información.
Sin embargo, a pesar de que el daño al precio no es probablemente la función de una “explosión de fondos de cobertura”, y los contratos de junio están en una forma relativamente buena, la razón alternativa para el colapso del petróleo del lunes puede ser aún menos apetitosa, ya que sugiere un mercado petrolero que puede estar desmoronándose.
“Es por eso que señalar caídas más medidas en los futuros del mes es silbar más allá del cementerio; no cambia el mensaje del mercado general de crudo de que la industria se está rompiendo “, escribieron analistas a medida.
Sin embargo, Reuters informó el lunes que los fondos de cobertura fueron compradores netos de futuros y opciones de petróleo para la semana que terminó el 14 de abril, marcando la tercera semana consecutiva de compras alcistas para fondos.
El medio de noticias escribió que las compras de los fondos de cobertura durante el último período de tres semanas totalizaron 83 millones de barriles, ya que los gerentes de cartera vendieron 688 millones de barriles durante las 11 semanas anteriores.
Mientras tanto, algunos inversores que se quedan cortos, o apostan a que los precios del crudo se reducirían, incluso después de un castigo de marzo, podrían haberse beneficiado del descenso del lunes.
El mes pasado, los fondos de cobertura con sede en Londres, incluidos Pierre Andurand, que administra el fondo petrolero más grande del mundo, Andurand Capital, grandes ganancias registradas cuando el petróleo cayó en marzo, según un informe del Financial Times. Andurand Capital subió más del 50% a mediados de marzo después de un mal comienzo de año, según el FT.
Andurand a través de Twitter hace un mes especuló que el coronavirus podría entregar un golpe de 8 millones de barriles por día a la demanda mundial en el segundo trimestre de 2020, debido al impacto de la pandemia en las empresas y la desaceleración económica provocada por el contagio mortal.