Las conversaciones de fusión de Uber Technologies Inc. con Grubhub Inc. fueron calificadas el martes como “un nuevo nivel bajo de ganancias pandémicas” por un miembro del Congreso, y ese es solo un problema que podría frustrar una combinación potencial de las empresas de entrega de alimentos.
The Wall Street Journal informó que Uber
UBER
estaba en conversaciones para adquirir Grubhub
COMIDA,
en un acuerdo que negociaría 2.15 acciones de Uber por cada acción de Grubhub, lo que generaría un aumento del 29% en las acciones de Grubhub. Pero el Journal y CNBC informaron más tarde que las dos compañías permanecen muy separadas en cuanto a precios, con Uber rechazando el tipo de cambio.
El acuerdo tiene un fuerte apoyo en Wall Street, y muchos señalan que la consolidación en el abarrotado espacio de entrega de alimentos de bajo margen parece inevitable. Sin embargo, más allá del argumento del precio, Uber y Grubhub podrían encontrar mucha resistencia por parte de Capitol Hill.
“Uber es una empresa notoriamente depredadora que durante mucho tiempo ha negado a sus conductores un salario digno. Su intento de adquirir Grubhub, que tiene un historial de explotación de restaurantes locales a través de tácticas engañosas y tarifas exorbitantes, marca un nuevo mínimo en la especulación pandémica “, dijo el representante David Cicilline, D-R.I., En un comunicado.
Cicilline, quien también es presidente del subcomité antimonopolio de la Cámara de Representantes, La semana pasada, los legisladores pidieron que se incluyera el lenguaje en el próximo paquete de ayuda que prohibiría las fusiones que no involucren a compañías que están gravemente afectadas.. Ni Uber ni Grubhub, con sus reservas de efectivo y valiosas valoraciones de mercado, podrían verse muy angustiados.
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Además de la presión del Congreso, se espera que un acuerdo entre los dos principales actores en la entrega de alimentos sea revisado por los reguladores antimonopolio de EE. UU. Según Wedbush Securities, una combinación de Uber Eats y Grubhub representaría aproximadamente el 55% del mercado en el mercado de entrega de alimentos de EE. UU. Actualmente, Wedbush estima que Grubhub tiene un 24%, Uber Eats un 32% y Doordash con un 35%, y que el resto pertenece a Postmates, Caviar, que DoorDash adquirió de Square Inc.
SQ,
el año pasado y otros jugadores más pequeños.
“Eso estaría dentro de la zona de peligro, significa que el gobierno generalmente lo examinaría con bastante atención para ver qué está sucediendo exactamente”, dijo Herbert Hovenkamp, profesor de la Facultad de Derecho de la Universidad de Pensilvania y la Escuela Wharton.
También dijo que los reguladores examinarían cada ciudad importante donde operan las compañías para obtener más datos de participación de mercado.
“Uber en sí no tiene el mismo éxito en todas las ciudades, algunas ciudades han sido más duras que otras. Cuando tiene dos compañías que operan a nivel nacional, debe observar lo que está sucediendo en cada área geográfica. Eso es bastante común en casos como este “, dijo Hovenkamp.
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De hecho, el analista de Wedbush, Ygal Arounian, señaló que cualquier adquirente de Grubhub estaría comprando la fortaleza del mercado en ciudades como Nueva York, Boston y Chicago “a un precio elevado, para acelerar la racionalización a través del dominio de la participación en el mercado”. El analista de Raymond James Aaron Kessler dijo que Uber codicia el dominio de Grubhub en la ciudad de Nueva York, donde tiene una participación del 62%.
Además de eso, los reguladores y el Congreso están interesados en los problemas actuales en la industria de los restaurantes, que ya recibe un mal trato de las empresas de entrega de alimentos, como se vio en una reciente factura de Grubhub compartida en las redes sociales.
El estado de Doordash es otra cosa que podría descarrilar un matrimonio Uber / Grubhub. Un par de analistas predijeron que Grubhub, que tiene un historial de hacer sus propias adquisiciones, podría perseguir Doordash, que se había hecho público antes de que COVID-19 sacudiera el mercado para las ofertas públicas iniciales.
“Creo que un acuerdo en algún nivel es inevitable”, dijo Arounian de Wedbush en un correo electrónico, y agregó que no cree que el antimonopolio sea un problema. “Pero el acuerdo sin duda obtendrá atención política. Especialmente hoy, cuando se considera que las tarifas de las empresas de entrega presionan más a los restaurantes en este entorno “.
Pase lo que pase después, está bastante claro que este acuerdo se someterá a un escrutinio serio en muchos niveles diferentes. La óptica, como dice la gente de relaciones públicas, no es buena para ningún tipo de trato que apesta a “pandemia de especulación”.