La persona designada por Alemania para el directorio del Banco Central Europeo, Sabine Lautenschlaeger, renunció el miércoles en protesta por las medidas de estímulo anunciadas recientemente.
La renuncia de Lautenschlaeger llega un año completo antes del final de su mandato. Es uno de los seis miembros de la Junta Ejecutiva del BCE, y fue la primera vicepresidenta del Mecanismo Único de Supervisión entre 2014 y febrero de este año.
La segunda ola de flexibilización cuantitativa anunciada por Mario Draghi El 12 de septiembre fue rechazado por los miembros de la j unta holandeses, franceses y alemanes.
Las tasas bajo cero y la expansión del programa de compra de bonos del BCE están creando un problema político que es especialmente grave en Alemania.
Hoy en Alemania, uno puede pedir prestado € 1000 y pagar solo € 995, mientras que una hipoteca de € 250,000 se puede sacar por alrededor del 0,52% durante diez años. Pero los ahorradores no obtienen ningún tipo de devolución de su dinero. Ese es un problema para los fondos de pensiones, que no pueden encontrar activos de renta fija seguros, tradicionalmente, bonos del gobierno, y a menudo encuentran que deben reducir las pensiones.
Otro problema es que los prestamistas no obtienen un rendimiento de sus préstamos que coincida con su riesgo, mientras que pagan miles de millones por depósitos en exceso con el BCE. Como los Países Bajos y Alemania tienen pensionistas considerables y políticamente poderosos, con ahorros de por vida, este es un problema político culminante para los gobiernos conservadores y fiscalmente hawkish.
La renuncia de Lautenschlaeger entra en vigencia el 31 de octubre de 2019.
Ella es el tercer miembro consecutivo de la junta alemana en renunciar. Juergen Stark, renunció en 2011 objetando el programa original de compra de bonos y Joerg Asmussen renunció para convertirse en viceministro de trabajo en el gobierno alemán.
Las tasas de interés están vinculadas a la inflación.
En septiembre, el BCE introdujo una tasa de interés baja récord de -0.5% ya que la inflación alcanzó el 1% en agosto y la economía se está desacelerando rápidamente. El objetivo de una tasa de depósito negativa es alentar a los prestamistas a invertir mientras debilita el euro, lo que hace que las exportaciones sean más competitivas. Suiza, Dinamarca, Suecia y Japón también han permitido que las tasas caigan por debajo de cero.