Es difícil determinar cuán diferente será el mundo covid y post-covid, porque está cambiando de manera integral. Considera los cines. El efecto de primer orden parece obvio: ¡están condenados! Incluso después de reabrir, no pueden ganar dinero con el 50% de su capacidad. ¿Cómo van a pagar sus alquileres?
Pregunta incorrecta … o, más exactamente, pregunta correcta, pero escala incorrecta. Sí, AMC y compañía. probablemente irá a la bancarrota, y en un mundo justo sus accionistas serán eliminados y sus tenedores de bonos se cortarán el pelo, eso es capitalismo, bebé, o al menos debería serlo.
– pero consideremos los efectos de segundo orden. La incapacidad para pagar el alquiler es catastrófica si el propietario puede alquilar su espacio a otra persona. ¿Quién va a alquilar espacios de teatro masivos durante una pandemia? ¿Quién los alquilará durante la recesión que sigue a la pandemia? No son solo películas; Básicamente es todo espacio comercial y teatral.
Como dice el viejo chiste, “si le debes al banco un millón de dólares, entonces tienes un problema; pero si le debes al banco mil millones de dólares, entonces el banco tiene un problema." Puede pensar que es malo ser una sala de cine, un restaurante o una tienda minorista, y lo es … pero el efecto de segundo orden es que es aún peor estar en bienes raíces comerciales. Un inquilino con problemas es un dolor de cabeza. Todas inquilinos que luchan es una catástrofe.
Pero oye, al menos tienes espacio de oficina, ¿verdad? Excepto que podríamos encontrar que muchas compañías obligadas a intentar trabajar desde casa podrían descubrir que en realidad es muy rentable:
Lo mismo es cierto para el espacio comercial en todas partes. Recuerde, "retailpocalypse" fue el tema principal incluso antes de que el virus incitara a todos a comenzar a recibir todo entregado desde Internet. Lo mismo es cierto para los restaurantes, que estaban luchando para llegar a un acuerdo con los servicios de entrega de alimentos (por favor, deje de usar GrubHub y Seamless) incluso antes de que llegue el virus.
Entonces, el éxito de primer orden es para los sospechosos obvios: teatros, estadios, restaurantes, tiendas, gimnasios. Las visitas de segundo orden son a los propietarios de bienes raíces comerciales. mayoristas, proveedores de servicios, etc. El impacto de tercer orden es a los impuestos pagados y, por lo tanto, a los presupuestos de los gobiernos. También veremos efectos comparables en otros lugares, p. Ej. primer orden para aerolíneas y autobuses, segundo orden para hoteles y autos de alquiler y eventos y cargadores, tercer orden para aeropuertos y gobiernos nuevamente.
Pero centrémonos en una pregunta interesante en particular. ¿Qué pasa después?
Considere a San Francisco, el niño aficionado favorito de sobreprecio, hacinamiento y desigualdad de todos. Tiene aproximadamente 150 millones de pies cuadrados de combinados oficina y Al por menor espacio en este momento. Si el encierro codicioso y luego la recesión eventualmente se come el 20% de eso, lo que parece al menos plausible, entre el apocalipsis minorista y lo que bautizaré como el "apocalipsis de la oficina", es decir, los ahorros de costos revelados de trabajar desde casa, eso es 30 millones de pies cuadrados de espacio vacio.
Si se convierte en vivienda, esto podría aumentar el stock total de viviendas de la ciudad en más del 10%. Eso impulsaría los precios y las rentas, ya presionados por la recesión, a la baja, mientras que presumiblemente se mantendrían rentables simultáneamente, ya que los precios actuales son muy altos. No hace falta decir que esta conversión también crearía muchos empleos. (A pesar de que en algunos casos no se requerirá conversión.)
Mientras lo hace, podría tomar un par de millones de pies de ese espacio y convertirlos en mini-apartamentos de 200 pies cuadrados para albergar a todas las personas sin hogar en San Francisco. (No es una idea tan loca. La ciudad de Nueva York tiene la obligación legal de alojar a todas las personas sin hogar en sus cinco distritos, y tiene muchos apartamentos pequeños para los que la gente paga un buen dinero).
Esto no es una panacea, por supuesto. Nada lo será. Convertir el comercio minorista y la oficina en residencial será muy costoso … aunque no tanto como dejar que permanezcan allí sin valor sin cobrar ningún tipo de alquiler. Pero si nuestro mundo post-covid es uno en el que la demanda de oficinas y locales comerciales se desploma, lo que parece probable, aprovechemos ese espacio para ayudar a lidiar con la crisis de la vivienda que ha afectado a las ciudades ricas de todo el mundo.
En última instancia, las empresas tecnológicas, a las que se culpó durante mucho tiempo por la gentrificación y la espiral de precios en San Francisco y muchas otras ciudades, podrían convertirse en una parte importante de la solución a ese problema, al hacer las herramientas (y dando los ejemplos) para liberar espacio de oficina trabajando desde casa. Lamentablemente, podemos confiar preventivamente en que esta oscura ironía se pierda en los sospechosos indignados habituales.