Esta firma de renta variable de bajo crecimiento, con pagos y apuestas logísticas, acaba de cerrar un fondo de $ 257 millones – TechCrunch


Capital activante, una empresa de capital de crecimiento con sede en Greenwich, Connecticut, de siete años de edad, que todavía se está haciendo un nombre, ha logrado asegurar $ 257 millones en nuevos compromisos de capital, a pesar de que la economía de los Estados Unidos parece estar en recesión.

Es una especie de golpe de estado para el fundador Steve Sarracino.

También plantea la pregunta: ¿Quién? es Steve Sarracino, y ¿por qué la gente confía en él y su firma de 10 personas con sus dólares de inversión?

Para obtener más información, lo contactamos la semana pasada en su casa, donde, como muchos de nosotros, sus hijos pequeños gritaron y gritaron en el fondo. En medio del estrépito, explicó su trayectoria hasta la fecha: Wharton. Prácticas de verano en McKinsey. Un concierto como vicepresidente en la firma de capital privado American Capital, donde se cortó los dientes trabajando en compras. También contó que se unió a una pequeña empresa de capital de riesgo y privado en San Francisco llamada Serent Capital que fue cofundada por dos ex socios de McKinsey.

Es allí donde el arco de la historia cambia un poco. Sarracino dice que fue despedido de ese último trabajo y que se encontró en 2009 con "literalmente sin trabajo (prospectos)" y "nada que hacer". Preocupado por perder el ímpetu que había comenzado a reunir, habló con mentores que le dijeron que si quería seguir invirtiendo, sería mejor que comenzara a hacer un trato a la vez y esperara que esto resultara.

Ellos hizo. De hecho, para 2015, Sarracino persuadió a los inversores para que comprometieran $ 75 millones al fondo de debut de Activant. Su segundo fondo cerró con $ 129 millones en 2017.

Él lo llamó un "proceso largo", pero hoy, Activant se encuentra entre acuerdos de riesgo y crecimiento, con un horizonte de inversión de 15 años y un enfoque concentrado para tomar participaciones en las empresas, muchas de las cuales se centran en la infraestructura de comercio electrónico y los pagos .

Uno de estos es Tornillo, una empresa joven con sede en San Francisco que está tratando de crear un proceso de pago más sencillo para los minoristas en línea que compiten con Amazon y, con ese fin, se integra con los carritos de compras utilizados por los clientes de Shopify, WooCommerce y Magento, por ejemplo. El año pasado cerró el $ 68 millones en fondos de la Serie B liderado por Activant y Tribe Capital y ha recaudado $ 90 millones en total.

Un cheque más reciente fue a Repartidor, una empresa de logística y cumplimiento con sede en San Francisco que promete a sus clientes entregas rápidas mediante el alquiler de espacio de almacenamiento en todo el país en lugar de utilizar un modelo de almacén centralizado; la compañía cerró el $ 40 millones en fondos de la Serie C a principios de este año liderado por Activant. (El CEO de Flexport, Ryan Petersen, también se unió a la ronda).

Activant también ha respaldado en los últimos meses Finix, una compañía de infraestructura de pagos con sede en San Francisco, de cuatro años de antigüedad, cuya Serie B ronda Sequoia Capital lideró pero luego se retiró, citando un conflicto de intereses. (Como informamos el mes pasado, Sequoia simplemente se alejó de su inversión de $ 21 millones en Finix

debido a sus vínculos con la poderosa compañía de pagos Stripe, que podría no haberle gustado el vínculo).

Sin especificar cuánto ha invertido Activant en cada una de estas compañías, Sarracino dijo la semana pasada que los cheques de la empresa generalmente oscilan entre $ 25 millones y $ 65 millones, aunque el equipo ha ido "tan bajo como $ 15 millones". Dijo Activant, que también respaldó a la compañía de análisis predictivo Celect antes de que vendido el año pasado a Nike: también ocasionalmente emitirá cheques de $ 3 millones o $ 4 millones en nuevas empresas jóvenes que están en una etapa demasiado temprana para el equipo pero que quiere seguir de cerca.

Cuando se le preguntó qué tan grande quiere una estaca para sus cheques, Sarracino insistió en que no piensa en términos de objetivos. En su lugar, "objetivos devuelve". También dijo que no le importa quién más esté involucrado en una empresa antes de que Activant la encuentre. Aunque es algo difícil de creer, nos dice que cuando la empresa está discutiendo acuerdos, nadie en el equipo puede mencionar quién invirtió en una empresa anteriormente porque no quiere que una marca en particular (o la falta de ella) influya en Activant Toma de decisiones.

En cuanto a su fondo más nuevo, incluso aunque es aproximadamente el doble del tamaño de su último vehículo, Sarracino dijo que el plan es continuar haciendo de tres a cuatro inversiones cada año y que la cartera contará con solo ocho o nueve compañías de cartera cuando todo esté dicho y hecho.

Antes de separarnos, tuvimos que preguntar sobre la recaudación de fondos en la era de COVID-19. Nos preguntamos si tal vez la empresa cerró su nuevo fondo a principios de este año, antes de que la propagación del coronavirus pusiera la economía de Estados Unidos al revés, y solo lo anunciara con retraso.

Dijo que cerró el 31 de marzo, y que los compromisos con los esfuerzos más recientes de Activant provienen de "fundaciones, dotaciones, oficinas familiares norteamericanas y europeas que donan cantidades increíblemente de dinero". . . "

Dijo que "mantener esto unido hasta marzo fue un testimonio de nuestro negocio".

Sonaba aliviado. También sonaba como ahora, ve que la misión de Activant, más allá de ganar dinero, es ayudar a las pequeñas y medianas empresas a recuperarse desde el borde, donde muchas personas se aferran a sus uñas en este momento.

De hecho, dijo que la empresa está buscando activamente más juegos de infraestructura para ese fin.

"Más que nunca, no podemos permitir que el mundo de las pequeñas y medianas empresas sea vaciado por Amazon", dijo Sarracino. "Creo que hacer que sus negocios de comercio electrónico sean más sólidos (a través de apuestas como Deliverr y Tornillo) puede ayudar a recuperarlos ".

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