Durante el último año más o menos, la mayor parte del mundo de las criptomonedas ha pivotado debido al fracaso de los "tokens gordos" y las ICO, y el crecimiento vacilante de pagos de "Capa 2" como Lightning y la red de plasma tardía, al nuevo calor conocido como "DeFi", que esta semana se utilizó para … piratear? ¿adquirir? ¿robar? Es bastante ambiguo … un fantástico millón de dólares.
DeFi significa Finanzas descentralizadas. Se supone que es un sistema financiero alternativo completo. Un día, dicen sus visionarios, podrá usar DeFi para pedir prestado y prestar, para comprar y vender todo tipo de valores exóticos, y para adquirir seguros y hacer reclamos, todo a través de redes y protocolos completamente descentralizados, sin bancos ni corredores o Se requieren terceros confiables, solo software irrevocable e implacable, "código como ley", sin seres humanos involucrados, excepto usted y (tal vez) sus contrapartes, sin tener que completar ningún papeleo o solicitar permisos, y confiar su dinero para ninguna entidad, excepto quien posee sus claves privadas. Un día.
Muchas personas consideran que esta es una visión estimulante e inspiradora. Sin embargo, DeFi hoy es muy pocas de esas cosas. Hoy le permite pedir prestado cripto usando crypto como garantía; use ese mercado de préstamos para ganar intereses en sus criptomonedas; intercambiar cripto a través de intercambios descentralizados o DEX; comprometer su cripto a grupos de liquidez, a cambio de un porcentaje de las tarifas; asegúrate un poco contra los hacks
Algunas personas también llaman monedas estables, mercados de predicción como Augur y fichas de seguridad (también conocido como acciones / bienes raíces en The Blockchain) parte de DeFi. Sin embargo, los dos primeros me parecen bastante separados, con la excepción del Dai stablecoin. Los tokens de seguridad deberían ser DeFi, pero en la actualidad son incómodos debido a sus estrictos requisitos reglamentarios y, de todos modos, no han asaltado al mundo exactamente.
Yo deberia saber; Pasé algunas semanas hace dieciocho meses codificando un token de seguridad. He estado escribiendo sobre criptomonedas aquí para nueve años. Y he seguido el crecimiento de DeFi con … bueno … aburrimiento, junto con cierta consternación, hasta esta semana.
DeFi me parece más un cosplaying de un sistema financiero que una alternativa viable real. No veo que cruce esa división en el corto plazo, si es que alguna vez. Incluso cosplays el De en su nombre, ya que muy pocos de las ofertas actuales de DeFi (más allá de sus capas base) son en realidad descentralizado – como en, más allá del control de algún tipo de administración centralizada, o tiene algún programa real para hacerlo.
Técnicamente, todo es bastante bueno, lo admito. ¿Pero cuál es el punto de "pedir prestado dinero usando dinero como garantía"Para el 99.9% de las personas que no son verdaderos creyentes, los HODLers detestan incluso considerar simplemente vender su criptografía? Incluso si acepta la analogía de “las criptomonedas flotantes son como el oro, las monedas estables son como el dinero”, todo este sistema solo beneficia realmente al número cada vez menor de ballenas que ya poseen cantidades considerables de criptomonedas. Tal vez no debería sorprendernos que quienes poseen ese oro hayan establecido las nuevas reglas, pero es un poco demasiado pedir que el resto de nosotros genuflexionemos con asombro y los llamemos el futuro.
Del mismo modo, es bueno que pueda ganar un poco de interés en sus tenencias de criptomonedas, pero para las criptomonedas flotantes, ese goteo se verá ahogado por las oscilaciones de precios similares a las de las olas en sus valoraciones en el futuro previsible. (Por ejemplo, gran parte del crédito por los "más de $ 1 mil millones bloqueados en contratos de DeFi", muy citados en toda la industria, debería ir al aumento reciente en las valoraciones en lugar de aumentar la participación). Incluso para la garantía de monedas estables, ningún analista razonable lo haría. considerar las tasas de interés proporcionales al riesgo
– porque, como lo señalan los eventos de esta semana, ese riesgo es inmenso. Crédito donde es debido: esos eventos fueron posibles gracias a una innovación genuinamente novedosa, un "préstamo instantáneo", en el que una parte anónima puede pedir prestada una cantidad arbitraria de dinero, sí, lo leyó correctamente, siempre que se asegure de que todo se devuelva al final de una sola transacción de contrato inteligente. Piense en ello como un cajero automático que le da todo el dinero que desea, pero que cierra la puerta hasta que lo deposita todo.
Eso puede parecer surrealista e inútil, pero lo que pasa con DeFi es que una sola transacción puede incluir muchos pasos diferentes entre el préstamo y el reembolso. Los dos hacks de esta semana aprovecharon ese hecho. los primero usó la mitad del préstamo flash para reducir el precio de bitcoin, y la otra mitad para pedir prestado una gran cantidad de bitcoin, que vendió para reducir temporalmente su precio, luego reclamó las ganancias cortas. También aprovechó un error en un contrato inteligente destinado a detectar tales transacciones.
los segundo usó parte del préstamo para pedir prestada una gran cantidad de criptomonedas, luego el resto para aumentar su valor, luego usó ese valor aumentado como garantía para pedir prestado aún más, luego devolvió el préstamo y mantuvo el valor aumentado. No parecía aprovecharse de ningún error en absoluto. Combinados, cosecharon aproximadamente una criptomoneda por valor de un millón de dólares.
¿Fueron estos robos? ¿Fueron estas jugadas de arbitraje totalmente legítimas, utilizando los sistemas programados y, al menos en el segundo caso, aparentemente según lo diseñado? Al menos puede hacer un caso razonable de cualquier manera.
Los riesgos ciertamente no te detengas ahí. La gente incluso ha flotado teorías convincentes sugiriendo cómo un hacker podría extraer todas las reservas de MakerDAO, el sistema detrás del Dai stablecoin, que representa más de la mitad del valor comprometido combinado de todos los DeFi. Para ser justos, las personas responsables involucradas le dirán alegremente que se trata de sistemas de vanguardia con superficies de ataque bastante amplias, y que probablemente no quiera comprometerles dinero que no puede permitirse perder.
Pero todo este cosplay, por inteligente que sea, no ayuda a resolver ninguno de los problemas difíciles que impiden que las criptomonedas sean importantes para la mayoría. los oráculo problema: si confía en terceros para decirle a blockchain qué hacer, ¿por qué no confiar en terceros para administrar su dinero? (Si bien también ofrece cosas valiosas como un número de ayuda y un recurso en el caso de transacciones erróneas). El problema de la identidad: ¿cómo puede implementar la identidad y la reputación descentralizadas, para que pueda ofrecer crédito en función de la historia y el estado de alguien, en lugar de la criptomoneda actual? ¿valores en cartera?
Trabajar en esos problemas realmente ayudaría a "depositar en el banco", algo que muchas personas de criptomonedas solían pretender que les importaba. En realidad, reducirían el poder que los gigantescos establecimientos financieros centralizados tienen sobre la gente común. Podrían conducir a un sistema financiero descentralizado real que, incluso si solo el 1% de la población realmente lo usa, mantendría a los gigantes honestos simplemente al proporcionar una alternativa viable en caso de que se volvieran demasiado draconianos.
Por favor, no empieces a hablar de Venezuela o Zimbabwe. A diferencia de ti, en realidad pasar tiempo en Zimbabwe durante la hiperinflación. Si quisiéramos usar criptomonedas para ayudar a las masas que sufren bajo los gobiernos derrochadores que usan monedas fiduciarias cada vez más inútiles, lo cual estoy totalmente de acuerdo en que es un objetivo noble, no estaríamos gastando nuestro tiempo, esfuerzo y potencia intelectual en la capacidad de usar criptomonedas A como garantía para préstamos denominados en criptomoneda B. Son completamente ortogonales.
En lugar de abordar los problemas difíciles, o llevar criptomonedas a las personas que lo necesitan, hoy en día, DeFi parece tratar principalmente de crear un sistema financiero alternativo que haga la vida un poco más conveniente para aquellas ballenas que terminaron sosteniendo una gran bolsa de criptomonedas después del Los primeros auges. Y como muestran los eventos de esta semana, puede que ni siquiera sea bueno en eso. ¿Podemos volver a los problemas importantes?