Una sensación nueva y extraña se ha instalado en la industria tecnológica, una tan extraña, tan extraña, que es casi difícil de reconocer. Una sensación de que algunas grandes expectativas se están revisando radicalmente a la baja; que alguien ha rechazado una espita de dinero previamente inextinguible; esa unidad económica puede importar incluso cuando estás en modo de crecimiento. ¿Podría ser … ahorro?
Bueno, ok, no vayamos ese loco. Pero estamos presenciando una notable confluencia de eventos (relativamente) parsimoniosos. Las OPI tecnológicas de alto perfil del año pasado están lejos de ser de alto vuelo: Uber Lyft Slack, Pinterest y Peloton han bajado de sus precios de salida a bolsa cuando escribo esto, algunos de ellos significativamente, incluso mientras el mercado en general ha subido a máximos históricos. Los que esperado
Mientras tanto, las compañías que aún no son públicas se están apretando el cinturón o arriesgándose. Hemos visto recientes olas de despidos en un espectro de unicornios tecnológicos. Otros, como Casper y One Medical, acaban de solicitar OPI a críticas generales si no total burla de los números en sus S-1.
Cuanto menos se diga sobre la debacle de WeWork, mejor, pero no podemos hablar de ello, ya que las repercusiones han sido significativas. Ambos directamente SoftBank está disminuyendo significativamente, incluyendo alejarse de las hojas de términos
Hacia miedo, tenga en cuenta que no a temor; hay una gran diferencia Incluso en ausencia de SoftBank, todavía hay una gran cantidad de dinero de riesgo por ahí … aunque parece posible que a sus inversores les esté resultando un poco más difícil gastarlo de manera responsable. Los VC, correctamente, en general, siguen siendo extremadamente optimistas sobre el futuro general de la industria de la tecnología, y tienden a centrarse primero en el crecimiento, los ingresos en un segundo lugar distante, el flujo de caja en tercer lugar y las ganancias quizás algún día eventualmente dependan de muchos factores.
Dicho esto, la sensación que alguna vez fue generalizada de que todo lo que la tecnología toca inmediatamente se convierte en oro disminuye mucho. Vale la pena señalar que muchas compañías de software puro, y sus OPI
Pero parece haber un reconocimiento creciente de que el mundo es un bosque, no una pizza, y hay una gran diferencia entre las frutas bajas y los huevos escondidos en las ramas altas. El hecho de que use algún software personalizado no lo convierte en una compañía de software; solo significa que estás pagando las apuestas de la mesa de hoy. Entonces, si no eres una empresa de software y no eres una empresa de hardware … ¿cómo eres exactamente una empresa de tecnología?
Según esa rúbrica, que parece bastante razonable, WeWork no es una empresa de tecnología, y nunca lo fue. Casper no es una empresa tecnológica. Un médico No es una empresa tecnológica. (Esto es ciertamente muy anecdótico, pero a juzgar por las experiencias recientes de mi propio hogar, los nuevos sistemas de software de One Medical parecen haber degradado en lugar de mejorar su nivel de atención). Han sido vestidos como compañías tecnológicas para adoptar el halo tecnológico, pero les parece terriblemente poco convincente, y lo han hecho justo cuando ese halo ha comenzado a resbalar.
Tal vez este malestar multimercado es temporal, una resaca de algunas OPI sobrevaloradas y la locura de SoftBank del año pasado. Tal vez el trigo tecnológico se separe de la paja aspirante lo suficientemente pronto, y el primero continuará prosperando. O tal vez, solo tal vez, estamos empezando a ver el final de los días dorados de la fruta baja, y cada vez más solo la ciencia o el software duro serán los caminos hacia el éxito tecnológico. No está claro qué camino esperar.