Los bonos del Tesoro de EE. UU. de referencia se enfrentan a sus peores rendimientos anuales desde 1788, pero es probable que se produzca un gran rebote en el nuevo año, junto con una caída de los precios.
Eso dice un equipo de estrategas de Bank of America dirigido por Michael Hartnett, que analizó 250 años de historia para concluir que los bonos se encaminan a obtener rendimientos positivos en 2023 si los mercados se recuperan de un “shock inflacionario súper bajista”. de un shock de la tasa de interés’” sobre las expectativas de una recesión.
Un gráfico de estrategas muestra letras del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y,
4,010%
han perdido un 23% anual hasta la fecha y están preparados para una segunda pérdida anual consecutiva. La última vez que los inversores vieron tales pérdidas consecutivas fue en 1958-59, dijo Hartnett. Además, la clase de activos nunca ha experimentado tres años consecutivos de pérdidas, y la última vez que perdió más del 5%, fue seguida por un rendimiento positivo en 1861, según el banco.
Banco de America
Su siguiente gráfico muestra cómo el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a largo plazo se ha desplomado a un mínimo de 50 años del 0,7% después de alcanzar el 9,7% durante los mínimos del mercado de valores de la pandemia de marzo de 2020.
BofA
Los mercados han visto 243 aumentos de tasas de interés en todo el mundo este año, que Hartnett dijo que es uno por día de negociación, pero el mercado de bonos ahora está comenzando a cambiar a medida que la política ‘destaca’ del Banco de Inglaterra, el Royal Bank of Australia y el Banco de Canadá. . .
El estratega dijo que prevé un “shock de recesión” para los mercados, que probablemente conducirá a nuevos máximos en los diferenciales de crédito y nuevos mínimos en las acciones en el primer trimestre del próximo año. Eso es cierto incluso cuando las acciones se preparan para un repunte en el cuarto trimestre debido a la extrema desventaja de los inversores.
“El comercio de recesión siempre es bonos largos y acciones cortas”, dijo, proporcionando el gráfico a continuación.
BofA
Big Tech ha estado pasando por el luchador de ganancias últimamente, con una nueva decepción de Amazon.com AMZN,
-4,06%,
a MicrosoHeaven32 MSHeaven32,
-1.98%,
alfabeto google,
-2,85%,
metaplataformas meta,
-24,56%
y chasquear SNAP,
-0.21%
resultado sombrío.
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Esas pérdidas recién comienzan, dijo Hartnett, proporcionando el siguiente cuadro:
BofA
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