3 puntos clave a tener en cuenta en el mercado actual

Todos los viernes, Steve Reitmeister (Reity) y yo nos sentamos a conversar sobre la semana y cómo nos sentimos con respecto al mercado de valores (SPY). Por lo general, ambos estamos bastante sincronizados, ambos hemos estado bastante deprimidos durante meses. La semana pasada, sin embargo, parecía que eso estaba a punto de cambiar. “¿Eres optimista ahora?”, preguntó. Creo que mi respuesta a su pregunta lo sorprendió. Siga leyendo para conocer lo que dije y por qué… Creo que los resultados también lo sorprenderán…



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(Disfrute de esta versión actualizada de mi comentario semanal publicado originalmente el 20 de eneroel2023 en Boletín de acciones de POWR por debajo de $ 10).

comentario de mercado

Bueno, para aquellos de ustedes que también leyeron mi boletín POWR Growth, esto es un poco reescrito, pero pensé que resumía mis últimos pensamientos sobre dónde está el mercado de valores (ESPIAR) es actualmente y lo que tenemos que ver a continuación para que las cosas cambien.

Volviendo a la pregunta de Reity: ¿soy optimista ahora?

La respuesta es… es complicado.

He sido bastante bajista durante los últimos seis o siete meses.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dejó bastante claro que la inflación es el enemigo número 1 y que la Fed hará todo lo que esté a su alcance para controlar los precios. Ya pues; Su eslogan principal era “dolor”. No era un buen momento para estar mucho tiempo.

Y como vimos en 2022, Powell quiso decir lo que dijo y dijo lo que quiso decir. Las acciones pagaron el precio, cayendo casi un 20%.

Terminamos el año lamentando nuestra reunión de Papá Noel ‘ausente’ y suspirando por la cantidad de analistas que pronosticaban ganancias bajas y una recesión inminente.

Y luego cambiamos nuestro año calendario y las cosas comenzaron a mejorar. El S&P 500 (ESPIAR) ha ganado casi un 4% en solo unas pocas semanas. Y el precio no puede mentir. Obviamente alguien está comprando.

Entonces, ¿cuál es el trato? ¿Alguien se olvidó de enviar el memorándum de que pasamos de oso a toro?

Las cosas ciertamente parecen estar mejor de lo que anticipamos colectivamente a fines de diciembre.

Entonces, ¿soy realmente optimista ahora? No particularmente. Pero tampoco soy particularmente bajista.

Si me preguntas, creo que estamos en algún punto intermedio. Las cosas no son rosas y piruletas… pero tampoco están a punto de colapsar.

Sí, todavía tenemos inflación y una Reserva Federal que amenaza con aumentar aún más la tasa final… pero también tenemos tres meses consecutivos de informes que muestran que la inflación tiene una tendencia a la baja.

Tenemos una curva de rendimiento invertida… pero también tenemos al economista Campbell Harve y diciendo que el famoso (y muy preciso) indicador de recesión puede estar equivocado esta vez. Eso es un gran problema; Harvey es el tipo que conectó las curvas de rendimiento invertidas con las recesiones en primer lugar.

Tenemos enormes pérdidas de ganancias como el informe de Goldman Sachs de esta semana… y luego grandes ganancias como los informes de esta semana de United Airlines y Netflix.

Y no olvides estos brotes verdes alcistas que destaqué en el número de la semana pasada

¡Las cosas son complicadas, ustedes!

Pero veo tres posibles puntos de inflexión que podrían hacer que las cosas sean mucho menos complicadas de una forma u otra.

1) Las cosas (datos económicos/ganancias/eventos actuales) se están volviendo negativas.

¿Una de las razones por las que creo que la gente está comprando en este momento? Hemos puesto el listón muy, muy bajo. A principios de año esperábamos una catástrofe. Pero hasta ahora las cosas han sido bastante neutrales, lo que significa que han sido geniales.

Pero si esto es solo un repunte del mercado bajista, creo que la primera señal de negatividad podría arruinar la fiesta y alejar a los inversores. Y luego volvemos a que todo sea lo peor.

Pero, ¿y si recibimos malas noticias y los inversores simplemente se encogen de hombros? ¿O estamos viendo más y más de estos “brotes verdes” económicos en los informes de seguimiento? Entonces sí, creo que podríamos mirar un nuevo toro.

2) El mercado laboral finalmente se está derrumbando.

El “consumidor” seguirá consumiendo mientras la situación del mercado laboral siga siendo optimista. Sin duda, ese es otro factor que impulsa los precios de las acciones en este momento. Mucha gente argumenta que “no podemos” tener una recesión porque el mercado laboral es demasiado fuerte.

Por supuesto, este es un mal indicador de “mercado alcista” en el que confiar, ya que el empleo va a la zaga de la mayoría de los otros indicadores. Claro, si el empleo se mantiene ajustado, la gente seguirá gastando y es probable que la Fed logre el “aterrizaje suave” que ha estado buscando.

Pero podríamos estar cayendo antes de que veamos alguna debilidad en el número de nóminas, ya que las nóminas son un indicador rezagado.

Por lo tanto, es difícil colgarse el sombrero en las fechas de trabajo.

(Ah, y detectamos algunas debilidades en el recuento de puestos de trabajo. Solo pregúntele a cualquiera que conozca que trabaje, ¿trabajó?, en la industria de la tecnología, donde varias grandes empresas han despedido a varios miles de empleados. Justo esta semana, Alphabet anunció que sabía que tenía despidió 12.000 puestos de trabajo este trimestre.)

3) El S&P 500 supera los 4000… y se queda ahí.

Este es un nivel clave de resistencia psicológica en el mercado en este momento. Durante la última semana, el S&P 500 ha logrado acercarse TANTO al cierre por encima de 4.000… solo para fallar por unos centavos.

¿Por qué es importante este número? Teóricamente no. Lo que importa es que no hemos logrado desglosarlo ahora, varias veces. Así que ahora, a medida que las acciones se acercan a 4000, los compradores se preguntan si están comprando demasiado alto… y luego el interés de compra se agota.

Si los inversionistas insistieran en que el S&P 500 continuaría subiendo por encima de 4000, definitivamente comprarían. El hecho de que no podamos romper este nivel significa que no hay suficiente convicción alcista. Para que el mercado se recupere, tenemos que romper este límite.

Hasta que hagamos eso… o hasta que veamos los resultados de cualquiera de estos otros dos posibles puntos de inflexión, es probable que las cosas sigan siendo complicadas.

Incluso en el mejor de los casos (sin recesión, ganancias mixtas, una pausa en las subidas de tipos), no veo nada que sugiera un auge del mercado. Los precios siguen elevados. Los problemas de la cadena de suministro siguen siendo muy reales.

Las empresas siguen advirtiendo a los inversores que no esperan mucho crecimiento para el año. Probablemente no será un año de ganancias del 30%…

Conclusión

En resumen, estamos en el purgatorio del mercado. El potencial de una recesión pende sobre nuestras cabezas… y sobre el mercado. A principios de esta semana incluso escuché a un analista decir que sería mejor tener una recesión y simplemente salir de ella.

Hasta que veamos que el mercado cambia de un lado a otro, es probable que sigamos manteniendo alrededor del 40 % de nuestro capital en efectivo y el resto en acciones de alta calidad por debajo de $10. Esto significa que no solo agregaré algunos consejos nuevos, sino que también intentaré vender parte de nuestras posiciones cuando obtengan grandes ganancias.

De esta manera podemos impulsar su fuerza más arriba pero estamos protegidos de cambios importantes en la dirección.

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¡Todo lo mejor!

meredith margrave
Estratega clave de crecimiento, StockNews
Editor, POWR Boletín de acciones por debajo de $ 10


Las acciones de SPY cerraron a $395,88 el viernes, un aumento de $7,24 (+1,86%). En lo que va del año, SPY ha subido un 3,52 % frente a una ganancia porcentual del índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.


Sobre el autor: Meredith Markgrave

Meredith Margrave ha sido una reconocida experta financiera y comentarista de mercado durante dos décadas. Actualmente es editora de crecimiento de potencia y Acciones de POWR por debajo de $10 Boletin informativo. Obtenga más información sobre los antecedentes de Meredith y los enlaces a sus últimos artículos.

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