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Si bien Robert Frost siempre se ha negado a hablar sobre su inspiración para escribir uno de sus poemas más conocidos, The Road Not Taken, es seguro asumir que probablemente no estaba pensando en invertir, capital privado o fondos de capital de riesgo. Sin embargo, si lo mira nuevamente desde la perspectiva actual, las últimas tres líneas en realidad ofrecen una guía útil para los inversores:
“Dos caminos se bifurcaban en un bosque, y yo,
Tomé el menos transitado
Y eso hizo toda la diferencia.”
Frost señaló que tomar una ruta descuidada o menos popular puede ser muy gratificante. Para él se trataba de recuerdos, ideas y experiencias. Para alguien como yo, inversionista desde hace mucho tiempo y fundador de fondos de capital de riesgo, eso significa a veces tomar el camino de inversión menos conocido. Y me enorgullece decir que fue muy gratificante, pero de una manera diferente.
Mi experiencia directa como socio gerente de Revere Partners me ha demostrado que tomar un camino menos transitado puede dar sus frutos. Como el único fondo de capital de riesgo del mundo centrado en el sector dental y de la salud bucodental, hemos creado un nicho de mercado propicio para la inversión y la innovación.
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Como dentista en ejercicio desde hace mucho tiempo, sabía que la salud dental ha recibido poca atención en VC y que el flujo de efectivo de la industria ha sido lamentablemente inadecuado. Y como inversionista con más de 18 años de experiencia trabajando con nuevas empresas, supervisando rondas de financiamiento multimillonarias y adquisiciones líderes, he podido identificarla como una industria sin explotar, posicionada para la inversión, la innovación y la atención médica mejorada. En otras palabras, he encontrado mi nicho de mercado.
Hay muchas otras oportunidades de inversión sin explotar en nichos de mercado y ciertas necesidades no se están satisfaciendo. ¿Cómo los descubres? ¿Cómo descubre su camino menos transitado y experimenta las recompensas? Tengo algunos consejos:
1. ¿Podemos hablar?
Busque áreas donde los sistemas no se comunican bien entre sí.
Un ejemplo es el campo de la medicina y la odontología, donde los sistemas financieros, de seguros y de pago fracturados tradicionalmente han resultado en líneas de comunicación caóticas y métodos de pago y facturación poco confiables. Por eso es tan importante la innovación en la gestión del ciclo de ingresos (RCM).
Las cuatro partes esenciales (pago del paciente, financiación del paciente, verificación del seguro y reclamaciones/procesamiento del seguro) son mucho menos útiles si no se comunican entre sí. Los pacientes pagan de diferentes maneras, los proveedores reciben reembolsos de diferentes maneras y, en última instancia, la práctica debe equilibrar las finanzas. La tecnología RCM, básicamente fintech para estas prácticas, ofrece una solución optimizada que opera de manera más eficiente y ofrece mejores retornos.
Utilice su propia experiencia específica para identificar también las brechas operativas y de comunicación maduras para la innovación.
2. Grandes expectativas
Busque áreas donde no se satisfagan las necesidades de los consumidores.
Un ejemplo de esto en el campo de la salud bucal es lo que descubrió el Smile Direct Club sobre la necesidad de que los ortodoncistas estén más actualizados, así como la necesidad de ser más eficientes con el tiempo de sillón. La necesidad de asequibilidad y conveniencia condujo a innovaciones que culminaron en los enormemente populares procedimientos de alineación y enderezamiento de dientes en el hogar de SDC.
¿Qué te parecen estas zonas? Observando al objetivo muchas veces (por ejemplo, sentado en la sala de espera de un dentista/ortodoncista), realizando entrevistas, encuestando y analizando reseñas y foros. Utilice siempre un diseño iterativo hacia y desde el objetivo y las partes interesadas clave.
3. Sin inhibiciones
Busque áreas donde la asequibilidad y el acceso sean limitados.
El enfoque de Smile Direct Club es un ejemplo. Otra razón son los trastornos relacionados con el sueño. Muchos no saben a dónde acudir para solucionar el problema. ¿Vas al dentista? su PCP? Y al averiguar a dónde ir, muchos encuentran soluciones intrusivas (como CPAP) y atención costosa. Hay una gran oportunidad para la innovación aquí para proporcionar soluciones más convenientes, menos engorrosas y menos costosas. Utilice la investigación de mercado para comparar la frecuencia geográfica de una necesidad de salud pública con los datos de reclamos para mostrar lo que realmente se está haciendo.
4. Un interés creciente
Busque áreas con tasas de crecimiento anual significativas.
Una vez más, la ortodoncia es un gran ejemplo. Este espacio está en llamas, desde nuevos alineadores hasta soHeaven32ware de planificación de tratamientos y retención de pacientes. Los datos generalmente se pueden encontrar en fuentes de noticias disponibles públicamente, pero también se pueden comprar.
Otro ejemplo son las suscripciones directas al consumidor. Aunque algunos analistas creen que la tendencia se está estabilizando, se espera que el 75 % de las marcas de DTC ofrezcan suscripciones de productos para fines de 2023. Ya sea una burbuja o una tendencia más allá, claramente estamos en una era de suscripción de DTC y esa también es un área para observar.
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5. Mira hacia adelante
Busque áreas con un impacto potencial significativo que estén desatendidas o adelantadas a su tiempo.
Por propia experiencia:
- Un impacto importante, aunque desatendido, es la periodontitis. Esto afecta a más del 50% de la población estadounidense y está directamente relacionado con la salud sistémica como el Alzheimer, pero no es rutinario buscar la causa subyacente o recibir un tratamiento de precisión.
- Otro ejemplo es la robótica en odontología. Muchas más personas necesitan estos procedimientos de las que puede atender la gama actual de dentistas, pero la educación y la confianza en los nuevos métodos aún no están ahí.
Tanto la necesidad como la aplicación en el cuidado de la salud están cambiando constantemente. La innovación es clave y debemos financiar esa innovación de una manera que ayude a la industria a prosperar.
Warren Buffett dijo una vez: “Hay riesgo cuando no sabes lo que estás haciendo.” Hay muchas oportunidades en los nichos de mercado. Vaya a sus fortalezas, investigue y conozca su mercado para que pueda detectar las discrepancias y las deficiencias. Pero no tenga miedo de tomar el camino menos transitado.
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