5 pasos para sobrevivir al congelamiento del capital de riesgo

En las últimas décadas, la industria del capital de riesgo (VC) ha experimentado cambios emocionales significativos. ¿Qué deben hacer los líderes empresariales cuando los capitalistas de riesgo les dicen que reduzcan los costos antes de la próxima ronda de financiación? Siga leyendo para conocer los consejos de un CEO cuya startup acaba de recaudar $ 50 millones en medio de la crisis. VC congelado.

La montaña rusa del capital riesgo

A medida que la economía crece y las OPI comienzan a brillar, los capitalistas de riesgo se obsesionan con un caso grave de miedo a perderse algo (FOMO). FOMO impulsa a los capitalistas de riesgo a decirles a sus compañías de cartera que gasten todo el dinero que necesitan para crecer más del 100 por ciento anual mientras ingresan al mercado de OPI.

Cada pocos años, FOMO se convierte rápidamente en Miedo a perderlo todo (FOLE). Eso ciertamente sucedió en gran medida cuando estalló la burbuja de las puntocom y durante la crisis financiera de 2008. Es fácil ver que llega antes, generalmente precedido por una explosión de OPI y un NASDAQ en alza, y eso es lo que sucedió en 1999

El año pasado esperaba que FOMO cambiara rápidamente a FOLE debido al rápido crecimiento de las empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) y los niveles récord de inversión de capital de riesgo. No sabía que la decisión de la Reserva Federal de lanzar una campaña de aumento de tasas desencadenaría un cambio emocional.

Sin embargo, fue más complicado. como el New York Times reportado [the change in VC attitudes] La razón es el fin de “décadas de bajas tasas de interés, la guerra en Ucrania”. [that is] causar olas macroeconómicas impredecibles; y las grandes empresas tecnológicas, como Amazon y Netflix, cuyas acciones se tambalean”,

Los capitalistas de riesgo le dicen cada vez más a sus compañías de cartera que queman dinero que no esperen otro cheque. En el primer trimestre, la financiación de empresas de EE. UU. cayó un 8 por ciento a 71.000 millones de dólares; más de 55 empresas de tecnología han anunciado despidos o cerrado desde principios de año, en comparación con 25 en este momento el año pasado; y el 4 de mayo, las OPI cayeron un 80 por ciento año tras año.

El riesgo fatal de saltarse la segunda etapa de escalado

Para los fundadores de startups, el problema se puede explicar observando las cuatro etapas de escalamiento sobre las que escribí en mi libro de 2019: Escalando tu startup:

  1. Gana tus primeros clientes. Cuando una startup encuentra una coincidencia entre las necesidades de los clientes y el producto que están desarrollando, puede ganar clientes
  2. Construcción de un modelo de negocio escalable.
    Antes de que la startup reúna cantidades significativas de capital para crecer rápidamente, debe rediseñar los procesos, como ventas, desarrollo de productos y servicio al cliente, para que la startup tenga un camino claro hacia la rentabilidad a medida que crece.
  3. Sprint a la liquidez. La startup está aceptando cantidades significativas de capital para gastar en ventas, marketing y desarrollo de productos para que pueda crecer rápidamente a más de $ 100 millones en ventas y cotizar en bolsa.
  4. Corre el maratón. La puesta en marcha se está haciendo pública y necesita mantener un crecimiento de los ingresos superior al 20 por ciento para que el precio de sus acciones siga aumentando.

Al momento de escribir el libro, la mayoría de las nuevas empresas obedecían las demandas de los VC infundidos con FOMO para gastar lo que fuera necesario para crecer rápidamente. En resumen, se saltaron la segunda etapa de escalado.

Ahora que FOLE es la emoción del día a día, los capitalistas de riesgo exigen que las nuevas empresas completen la fase que anteriormente les dijeron que se saltaran. Las empresas que cotizan en bolsa que nunca completaron la segunda fase, como Uber, ahora están tratando de hacerlo.

Lecciones de una startup que acaba de recaudar $ 50 millones

Mutiny, con sede en San Francisco, un operador de cuatro años de una plataforma de personalización de sitios web con 49 empleados diseñada para ayudar a las empresas a aumentar las ventas, recaudó $ 50 millones en abril con una valoración posterior al dinero de $ 615 millones. libro de tono.

Los inversionistas de Mutiny querían invertir porque los directores ejecutivos de sus compañías de cartera dijeron que el producto de Mutiny los ayudó a crecer más rápido.

¿Cómo es eso? Como me dijo el cofundador y director ejecutivo Jaleh Rezaei, cuyos dos títulos de Stanford incluyen un MBA, en una entrevista el 11 de mayo: “Hacer coincidir el sitio web de una empresa con la búsqueda de un cliente potencial aumentó la tasa de conversión de un cliente en un 60 % (donde 10 % es enorme) . Estamos reduciendo los gastos de marketing desperdiciados de $19 a $18, lo que permite a las empresas aumentar los ingresos entre un 50 y un 100 por ciento”.

Rezaei dijo que Mutiny tiene pocos problemas para reunir capital porque pasa cinco pruebas:

  • resolver un gran problema
  • Apunta a un gran mercado
  • Hacer que el cliente tenga mucho más éxito
  • Construir una cultura que atraiga a las mejores personas y las ayude a alcanzar su potencial
  • Refuerce la economía de su unidad, por ejemplo, complete la segunda etapa de escalado antes de recaudar grandes cantidades de capital

Si hace estas cinco cosas, puede sobrevivir al estado congelado de VC.

Las opiniones expresadas aquí por los columnistas de Heaven32 son propias y no de Heaven32.

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