Toda una semana …
El mayor terremoto cuantitativo desde 2009 (y 2002)
Fuente: Bloomberg
…cuando Momentum colapsó …
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La masacre de momo se volvió global …
Y la dispersión del factor colapsó …
Y la antítesis de la masacre de Momo, el valor tuvo su mejor semana registrada …
Fuente: Bloomberg
Y en relación el uno con el otro, fue un baño de sangre …
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Y vinculado a esta destrucción, los rendimientos de 30 años (en medio de una emisión récord) se dispararon a 33 pb esta semana, el segundo mayor pico de rendimiento desde 2009 …
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… mientras que las acciones de Treasuries & Momentum mantienen una correlación perfectamente razonable de ~ 90%. 🔥💵🔥 pic.twitter.com/fLN9i4EALc
– Lunes por la mañana Macro (@MacroMorning) 13 de septiembre de 2019
Pero aparte de eso, las acciones mundiales se recuperaron.
China terminó más alto …
Fuente: Bloomberg
Europa se disparó …
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Y las acciones estadounidenses subieron lideradas por Trannies y Small Caps, cada una de las cuales entró en pánico cada día abierto. El Dow está activo 8 días seguidos. Nasdaq tuvo un rendimiento inferior en la semana …
Esa es la mejor semana para Small Caps desde diciembre de 2016 (y la mejor para Trannies desde diciembre de 2017)
Rango muy estrecho en los futs de Dow en la sesión de un día (después de haber intentado y no haber logrado alcanzar nuevos máximos varias veces) …
El conductor de la oleada de Trannies / Small Caps fue un gran apretón corto …
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El mayor apretón semanal desde la elección de Trump …
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Septiembre ha visto un cambio masivo en acciones cíclicas …
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Las acciones bancarias se dispararon esta semana (a medida que las tasas subieron y la curva se intensificó) …
Fuente: Bloomberg
… pero tenga en cuenta a continuación que simplemente están de vuelta en un nivel crítico de resistencia …
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La semana fue un completo baño de sangre para los tenedores de bonos (los rendimientos aumentaron 8 días seguidos) …
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Así como el comienzo de agosto provocó un período de compra de pánico para los bonos, septiembre aparentemente ha provocado exactamente lo contrario con un gran retroceso hasta ahora …
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El rendimiento 10Y está probando niv eles técnicos críticos …
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Algunos podrían argumentar que el 10Y tiene un largo camino por recorrer …
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Pero no escuches a Jamie Dimon: En 2018, predice que los rendimientos de 10 años alcanzarán el 4%, el rendimiento de 10 años cae a mínimos históricos. En 2019, dice que JPM se está preparando para tasas de 0% en 10 años, el rendimiento de 10 años se dispara más en años.
Mientras tanto, en otras partes de la tierra de bonos, ese bono austríaco con vencimiento a 100 años (que subió un 85% hasta la fecha, ahora se encuentra en un mercado bajista, un 21% menos que los máximos) …
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La curva de rendimiento de EE. UU. (3m10Y) permanece invertida, pero tuvo el mayor aumento semanal desde junio de 2013 …
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El dólar cayó a la baja la segunda semana consecutiva, probando mínimos de un mes …
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El cable se disparó esta semana, el mejor desde mayo, ya que BoJo se enfrentó a la derrota y se cree que es menos probable un brexit sin acuerdo …
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Offshore Yuan terminó la semana más fuerte que la corrección de Yuan
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Este es el yuan más fuerte en alta mar en relación con la solución desde diciembre de 2018 …
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Yuan parece haber alcanzado la estabilidad de Bitcoin …
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Cryptos se mezclaron con Bitcoin durante la semana y Altcoins subió liderado por Ethereum …
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Pero Bitcoin se mantuvo por encima de $ 10,000 por ahora …
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El petróleo tuvo una semana volátil cuando el cobre subió, pero hoy los MP fueron golpeados (especialmente plata) …
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Los productos blandos se dispararon un 5,2% esta semana, su mejor repunte desde mayo y rompiendo 10 derrotas consecutivas en lo que fue la racha perdedora más larga desde al menos 1991.
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Con el aumento de las tasas esta semana, el volumen de la deuda global de rendimiento negativo se desplomó y el oro lo rastreó a la baja …
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Pero era la plata la que más martillaba …
Smashing Gold / Silver dramáticamente más alto esta semana …
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Finalmente, directamente desde el mundo WTF en el que vivimos, los rendimientos griegos a 10 años ahora están por debajo de los rendimientos a los 10 años de EE. UU. Por primera vez desde 2007 …
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Y el mercado está comenzando a aliviar su presión sobre la Fed a medida que ahora los precios en menos de 2 recortes de tasas para fin de año (de más de 3 en julio) …
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