¿Está impresionado por el reciente repunte del S&P 500 (SPY)? Steve Reitmeister señala por qué esto podría ser potencialmente otro repunte débil antes de la próxima tendencia bajista. Esto es especialmente cierto con respecto a la próxima reunión de la Fed el miércoles 14 de junio. Obtenga la perspectiva de mercado actualizada de Steve, los planes comerciales y los mejores consejos a continuación.
El desglose de acciones de la semana pasada ahora se está consolidando en poco menos de 4292 para el S&P 500 (ESPIAR)…el nivel que marca un nuevo mercado alcista. Esto conduce a una rotación de sector seria que a menudo puede ser bastante confusa cuando profundizas en los detalles.
Como tal, es mejor retroceder para ver el panorama general, y eso es exactamente lo que vamos a hacer en el comentario de Reitmeister Total Return de esta semana.
comentario de mercado
Primero, aclaremos por qué 4292 es un nivel tan importante para las acciones. Esto se debe a que la definición oficial de un nuevo mercado alcista es que el S&P 500 cierre un 20 % por encima de su precio de cierre más bajo.
Cuando volvamos el 12 de octubreel Observamos que el fondo estaba en 3.577,03. Ahora agregar 20% significa que las acciones deben cerrar por encima de 4,292.44 para llamar técnicamente a un nuevo mercado alcista.
El martes terminamos en 4.283,85. Cerca… pero sin cigarro.
Lo que emerge esta semana es un período de consolidación para el S&P justo por debajo de este nivel clave. Pero debajo de la superficie, se está produciendo una DRAMÁTICA rotación de sectores.
Por ejemplo, el lunes, las empresas de pequeña capitalización terminaron con la boca abierta después de un fuerte corte superior. Luego, el martes, en realidad superaron a los de gran capitalización por un factor de 10 (sin error tipográfico).
¿Qué significa eso? ¡Absolutamente nada!
Los períodos de consolidación se describen mejor como “vamos a esperar y ver“Período en el que los inversores no están dispuestos a subir… ni están listos para retirarse verdaderamente”. Esto da como resultado que el promedio general del mercado apenas se mueva diariamente. Aún así, puede haber grandes diferencias entre ganadores y perdedores en todos los sectores y grupos de capitalización de mercado.
La razón por la que este tipo de acción no significa nada es que si intenta perseguir la rotación del sector en busca de ganancias comerciales, casi siempre perderá la acción… como un perro que se muerde la cola. Solo cansado y confundido.
El mejor uso del tiempo para los inversores es determinar qué sucede DESPUÉS de la fase de consolidación. Entonces, ¿saldremos al alza, confirmando el nuevo mercado alcista, o anticipamos una corrección seria?
Hay dos claves para predecir este resultado. Primero, ¿qué hará la Fed en su próxima reunión el 14 de junio? En segundo lugar, ¿cuáles son las probabilidades de que se avecine una recesión, lo que reavivaría el sentimiento moderado?
Comencemos con una discusión sobre la próxima reunión de la Fed el miércoles 14 de junio.el. Actualmente, los inversores ven una probabilidad d el 78 % de que no suban los tipos, en consonancia con muchas de las recientes declaraciones oficiales de la Fed.
Antes de aclamar esto como el cambio tan esperado a una política más laxa, tenga en cuenta que los inversores en realidad están viendo un 51% de posibilidades de un aumento de tasas de 25 puntos en la reunión de julio. Y otro 11% piensa que es un aumento mayor de 50 puntos.
Simple y llanamente, la Fed ha enfatizado constantemente que aún queda trabajo por hacer para reducir la inflación al objetivo del 2%. Por lo tanto, no espere tasas de interés más bajas hasta 2024 con el objetivo de reducir la demanda (es decir, ralentizar la economía a precios más bajos).
Tenga en cuenta que Powell todavía decía en la reunión de mayo que su escenario de referencia indicaba una recesión inminente antes de que terminaran su trabajo. No creo que cambie de opinión en la reunión de junio, que probablemente arrojará agua fría a los toros nuevamente en el anuncio del 14 de junio.
Ahora llegamos al segundo tema, que influirá fuertemente en las perspectivas del mercado. La pregunta es si se avecina una recesión, despertando al bajista de su reciente hibernación.
Basta con retroceder dos párrafos para entender que la Fed está anticipando una recesión antes de que su régimen de subidas de tipos esté todo dicho y hecho. A continuación, considere esta predicción de recesión que leí la semana pasada del famoso administrador de riqueza suizo Felix Zulauf:
“Solo sabemos en retrospectiva cuándo comenzó la recesión, pero hay un indicador que puede observar que le da una pista de cuándo comenzó la recesión sin saber exactamente. Y luego la curva de rendimiento invertida comienza a aplanarse”.
“Y, de hecho, en los últimos días o dos semanas, hemos visto cierto aplanamiento de esa curva de rendimiento, y eso podría ser una indicación de que estamos a punto de entrar en una recesión”.
Y aquí hay un gráfico correlacionado que muestra la reversión de la tasa de 2 años frente a la de 10 años a lo largo del tiempo y su asociación con las recesiones (barras grises):
De hecho, puede ver que los períodos de recesión no ocurrieron en los puntos bajos de la inversión de la curva de rendimiento. En cambio, apareció después de que se había estabilizado y, a menudo, mejoró.
Ahora considere esto mientras mira el extremo derecho del gráfico donde la inversión reciente ha comenzado a aplanarse. Y correlacione eso con la caída esperada del 10% en las ganancias corporativas en el segundo trimestre. Y ahora correlacione eso con las expectativas de la Fed de que una recesión está en el horizonte para fin de año antes de que comience a recortar las tasas.
En tercer lugar, analizamos el reciente deterioro de algunos de los indicadores económicos más observados, comenzando con el índice manufacturero ISM del jueves pasado. Eso fue más profundo en territorio de contracción en 46.9. Por malo que suene, el componente prospectivo de los nuevos pedidos en 42,6 sugiere que es probable que las cosas empeoren.
Pero Reity, la fabricación es solo el 15-20% de la economía estadounidense. ¿Cuáles son las conclusiones del informe de Servicios ISM mucho más poderoso?
La lectura cayó a un mísero 50,3 desde la lectura positiva anterior, mientras que el componente de empleo cayó en territorio de contracción en 49,2. Esto significa que los proveedores de servicios están cada vez más preocupados por las perspectivas de crecimiento futuro y, por lo tanto, están reduciendo sus planes de contratación.
Si la acción del precio fue su única pista, entonces hay motivos para estar emocionado, ya que estamos al borde de una ruptura hacia el territorio del mercado alcista. Sin embargo, dados los fundamentos, como el enfoque en la acción de la Fed y el estado actual de la economía, cada vez es más difícil anticipar un mayor potencial en este momento.
Supongo que la fase de consolidación terminará en poco menos de 4292 para el momento del anuncio de la Fed el 14 de junio. se extenderá. Así que, por favor, no entres en todas esas tonterías de la rotación de sectores hasta entonces. Mejor prepárate para lo que viene a continuación.
En ese sentido, pronostico que las acciones comenzarán a caer seriamente a partir de la tarde del 14 de junio, ya que a los inversores se les recuerdan los planes vigilantes del comité para aplastar la inflación de una vez por todas (lo que probablemente pesará sobre la economía).
Como dijiste “No luches contra la Reserva Federal“.
Entonces, cuando le dicen directamente que es probable que veamos una recesión antes de que todo esté dicho y hecho, es mejor que les tome la palabra. Eso significa que es más probable que las acciones caigan desde aquí…y probablemente mucho más bajo.
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Esta estrategia se desarrolló utilizando más de 40 años de experiencia en inversiones para reconocer la singularidad del entorno de mercado actual.
No es ni alcista ni bajista en este momento. Más bien, es confuso e incierto.
Sin embargo, dados los hechos en cuestión, lo más probable es que veamos que el mercado bajista se despierta de la hibernación y que las acciones se desploman nuevamente.
Nos encantaría crear una estrategia no solo para capear esta recesión, sino también para prosperar. Eso es porque, con 40 años de experiencia en inversiones, esta no es la primera vez que participo en el rodeo del mercado bajista.
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Steve Reitmeister…pero todos me llaman Reity (pronunciado “Righty”)
CEO, StockNews.com y Editor, maestro de equitación Total Return
Las acciones de SPY subieron $0,24 (+0,06%) en las operaciones posteriores al cierre del martes. En lo que va del año, SPY ha subido un 12,35 %, mientras que el índice de referencia S&P 500 ha registrado un aumento porcentual durante el mismo período.
Sobre el autor: Steve Reitmeister
Steve es mejor conocido por el público de StockNews como “Reity”. Además de ser el CEO de la compañía, también comparte sus 40 años de experiencia en inversiones. Cartera de rendimiento total de Reitmeister. Obtenga más información sobre los antecedentes de Reity y los enlaces a sus últimos artículos y selecciones de acciones.
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