El fin de semana pasado citamos al ministro de Finanzas, Mohammed Al-Jadaan, quien advirtió que el mayor exportador de petróleo del mundo no ha sido testigo de "una crisis de esta gravedad" en décadas, y agregó que el gasto del gobierno tendrá que reducirse "muy profundamente", algo que tocamos en previamente.
No tuvimos que esperar mucho, porque el lunes temprano, el gobierno saudí, que parece estar quedando sin dinero rápidamente, ordenó recortes en el gasto público, incluida la suspensión del subsidio por costo de vida en medio de amplias medidas de austeridad por alrededor de $ 26.6 mil millones y un triple. del impuesto al valor agregado como parte de las medidas destinadas a apuntalar las finanzas estatales, que han sido maltratadas por los bajos precios del petróleo y el coronavirus.
"El subsidio por costo de vida se suspenderá a partir del primero de junio, y el impuesto al valor agregado se incrementará al 15% del 5% a partir del primero de julio". dijo el ministro de finanzas saudita según la agencia de noticias estatal, sugiriendo que Arabia Saudita está al borde de una crisis fiscal en toda regla.
Otras medidas incluyen cancelar o retrasar algunos gastos operativos y de capital para una serie de agencias gubernamentales y reducir los créditos planeados para una serie de iniciativas estatales, incluido el proyecto Visión 2030, tal como lo predijimos.
"Los desafíos de covid-19 han llevado a una disminución de los ingresos del gobierno y a la presión sobre las finanzas públicas a niveles que son difíciles de manejar más adelante sin dañar la macroeconomía y las finanzas públicas del reino a mediano y largo plazo", dijo Al-Jadaan. "Por lo tanto, se deben lograr más recortes de gastos y medidas para apoyar la estabilidad de los ingresos no petroleros".
Ya bajo un estricto toque de queda para contener la propagación de la pandemia de coronavirus, el mayor exportador de petróleo del mundo se ha visto afectado por la caída del precio del petróleo y los recortes mundiales de producción de crudo para ayudar a equilibrar el mercado. El precio del crudo Brent se derrumbó en más del 50% en marzo, lo que contribuyó a una caída récord de $ 27 mil millones mensuales en los activos externos netos del banco central saudita.
Añadiendo insulto a las lesiones, la semana pasada advertimos que el Reino pronto podría estar lidiando también con una crisis de financiación: el colapso de los precios del crudo y la caída del gobierno en las reservas extranjeras, que se desplomó por un récord de $ 27BN en marzo …
… está presionando más al riyal saudí. Por ahora, sin embargo, los precios de los contratos a plazo de 12 meses en dólares están muy por debajo de su máximo histórico alcanzado en 2016.
Comentando sobre la caída de las reservas, Al Jazeera dijo que la última vez que el reino observó el colapso del crudo en 2014, manejaba reservas que alcanzaron un máximo de más de $ 735 mil millones. La reserva disminuyó en más de un tercio solo tres años después, canalizada casi por completo hacia el gasto deficitario.
Y ahora, Arabia Saudita está explotando sus reservas al ritmo más rápido en al menos dos décadas, incluso cuando el gobierno está apenas usando las tenencias para cubrir las necesidades fiscales. Tras su debut en los mercados internacionales de bonos en 2016, Los préstamos cubrieron la mayor parte del déficit presupuestario en el primer trimestre.
Como resultado, con sus amortiguadores ya frágiles y la economía afectada por el coronavirus, Arabia Saudita está buscando reducir el gasto y depender más de la deuda.
Hubo algunas buenas noticias: recientemente Goldman Sachs pronosticó que las reservas del banco central, con más de 100 mil millones de riales ($ 27 mil millones) solo en marzo, se estabilizarán pronto. "A pesar de una mayor disminución anticipada en los ingresos del petróleo en el segundo trimestre, esperamos que la tasa de quema de reservas disminuya", dijo Farouk Soussa, economista de Goldman Sachs, en un informe.
Por desgracia, a juzgar por la acción saudita, Riad está claramente mucho más preocupado de que el dolor vaya mucho más allá del segundo trimestre.