Argentina enfrenta mayo de quiebre para evitar el incumplimiento Por Reuters


Por Eliana Raszewski

BUENOS AIRES (Reuters) – Argentina está entrando en un período crucial este mes para un precario proceso de reestructuración de la deuda que determinará si el país cae o no en default por tercera vez en solo dos décadas.

Después de meses de negociaciones, el país sudamericano hizo una propuesta en abril para reestructurar $ 65 mil millones de su deuda externa. Esta oferta vence el 8 de mayo, mientras que el período de gracia para pagar intereses sobre bonos de tres dólares termina el 22 de mayo.

Los líderes de Argentina están compitiendo para ganarse a los acreedores cautelosos, que ya han rechazado la oferta inicial, con los banqueros e inversores cada vez más preocupados de que no se llegue a un acuerdo, al menos no a tiempo.

"Las dos partes están mucho más separadas de lo que imaginamos en esta etapa, lo que lleva a que los bonos superen nuestras expectativas anteriores". Morgan Stanley (NYSE 🙂 dijo en una nota a fines de abril, agregando que todavía era posible un acuerdo más adelante en el año.

"Todavía creemos que se encontrará un acuerdo, pero el momento es mucho más incierto".

El banco de inversión dijo que calculó el valor actual neto (VAN) de la oferta actual, una medida clave para los acreedores, en alrededor de 33 centavos por dólar, lo que dijo que debería mejorarse a alrededor de 40-45 centavos con probablemente mayores pagos de cupones.

Los funcionarios argentinos, mientras tanto, han indicado que la oferta sobre la mesa es un acuerdo de "tómalo o déjalo". Implica una suspensión de pagos de tres años, vencimientos retrasados ​​hasta la próxima década y una reducción del 62% en los pagos de cupones.

El principal productor de granos también debe una gran cantidad al Fondo Monetario Internacional (FMI), que ha apoyado las negociaciones de deuda del país, y está tratando de retrasar un pago de $ 2,1 mil millones al Club de París que vence el 5 de mayo.

"Mi instinto es que quieren llegar a un acuerdo, pero a pesar de que cuentan con el apoyo del FMI y otros, existe la sensación de que no va a suceder", dijo Jay Auslander, socio de Wilk Auslander que trabajó previamente con acreedores en un caso contra Argentina.

"Creo que lo más probable es que vayan a incumplimiento y será su noveno incumplimiento, por lo que no es nada nuevo para ellos".

Argentina sufrió un importante incumplimiento a fines de 2001, lo que llevó a más de una década de litigios con los acreedores, y un incumplimiento parcial más pequeño en 2014. Según algunos cálculos, anteriormente ha incumplido ocho veces, un número que el gobierno disputa.

Un incumplimiento sería perjudicial, incluso mientras Argentina lidia con la recesión, la inflación y un gran impacto del brote de coronavirus que probablemente causará una gran contracción económica este año.

"Ya hay suficiente turbulencia en el contexto de la pandemia, con presiones cambiarias, y eso se agudizará aún más con un escenario por defecto", dijo Fernando Baer de la consultora Quantum (NASDAQ 🙂 Finanzas.

"Todo empeoraría aún más", agregó.

Un drama de la deuda paralelo, aunque más pequeño, se está desarrollando en la provincia más grande de Argentina, Buenos Aires, que busca reestructurar más de $ 7 mil millones en deuda externa. Su propuesta a los tenedores de bonos también ha sido rechazada por los acreedores.

PLAZOS DE LA DEUDA

5 de mayo: Argentina enfrenta un pago de $ 2,1 mil millones al grupo de prestamistas del Club de París. El gobierno ha pedido al grupo que posponga el pago por un año.

8 de mayo: La actual propuesta de reestructuración de la deuda nacional expira para que los acreedores acepten o rechacen la oferta. El gobierno puede optar por extender el plazo.

11 de mayo: finaliza un período de gracia para el pago de una deuda por parte de Buenos Aires, que podría hacer que la provincia ingrese en incumplimiento si no se realiza el pago o no se llega a un acuerdo de reestructuración.

© Reuters. Brote de la enfermedad por coronavirus (COVID-19), en Buenos Aires

22 de mayo: el período de gracia de 30 días finaliza para un grupo de pagos de intereses de $ 500 millones en tres bonos soberanos de derecho extranjero. Si no se llega a un acuerdo y no se realiza el pago, esto podría provocar el incumplimiento de Argentina.



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