¿'Boneheads' no más? Los recortes de tasas de la Fed parecen calmar la ira de Trump en Twitter Por Reuters


Por Howard Schneider

WASHINGTON (Reuters) – Después de tres recortes de tasas de interés y una nueva ronda de máximos históricos para los mercados bursátiles de EE. UU., ¿El presidente Donald Trump ha perdido interés en la Reserva Federal?

Un recuento de tweets de Trump sobre la política monetaria de los Estados Unidos sugiere que un detente puede haberse apoderado de un líder electo que ha criticado a los funcionarios de la Fed con insultos como "despistados" y "tontos" y un banco central cuyos recortes de tasas han ayudado a amortiguar la economía del Políticas comerciales y arancelarias impredecibles de la propia administración.

El miércoles, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios al final de una reunión de política de dos días y señaló que probablemente las mantendría en el nivel actual hasta al menos 2021, después de las elecciones presidenciales del 3 de noviembre en las que Trump espera ganar Un segundo término.

Aunque el presidente republicano ha sugerido que las tasas deben seguir cayendo, hasta el momento no ha habido reacción de @realDonaldTrump a la última decisión de la Fed, y de hecho, el ritmo y el tenor de su guerra de Twitter con el banco central se ha aliviado desde que la Fed hizo lo que parece será su recorte de tasas final por ahora, en octubre.

Eso contrasta con lo que sucedió en el verano y principios del otoño, cuando la Reserva Federal todavía estaba debatiendo si reducir las tasas y a qué ritmo.

Según los tweets compilados por Trumptwitterarchive.com, un sitio mantenido de forma privada que es una referencia de uso común para la historia del presidente en Twitter, Trump utilizó la plataforma de redes sociales para destruir la Fed 25 veces solo en agosto, el mes en que presionó al banco central parece haber alcanzado su punto máximo.

La Fed redujo las tasas en sus reuniones de política en julio, septiembre y octubre. Trump tuiteó sobre política monetaria al menos 50 veces durante esos meses.

Tuiteó sobre la Fed solo dos veces en noviembre y lo ha hecho tres veces este mes. Los últimos se relacionaron con quejas sobre las importaciones de metales de Brasil y Argentina y sus quejas de larga data sobre la fortaleza del dólar estadounidense.

"¡La Fed debería bajar las tasas (casi no hay inflación) y aflojarnos para hacernos competitivos con otras naciones y la manufactura se AUMENTARÁ! El dólar es muy fuerte en relación con otros", tuiteó el 2 de diciembre.

El lenguaje de Trump también ha sido más moderado en los últimos tiempos, incluida una referencia a su "reunión muy buena y cordial" con el presidente de la Fed, Jerome Powell, el 18 de noviembre, una sesión que se produjo después de que el banco central comenzó a señalar que era poco probable que bajara las tasas. promover.

(Gráfico: los tweets de la Fed de Trump rechazan el enlace: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/9898/9810/Pasted%20Image.jpg)

AÑO ELECCIONAL

¿Qué cambió?

Después de un verano difícil, y mientras la Fed giraba hacia una política monetaria más fácil, los mercados bursátiles se recuperaron a nuevos máximos, y lo que Trump denominó la "curva de rendimiento invertida loca" volvió a la normalidad a medida que los mercados de bonos ganaron confianza en que la política monetaria de la Fed se relajaría. evitar una grave desaceleración económica.

"Es más probable que arremeta cuando los precios de las acciones bajan", dijo Vincent Reinhart, un ex miembro de la Fed que ahora es economista jefe de Mellon. Incluso si las decisiones comerciales a veces erráticas de Trump han sido una fuente principal de riesgo económico este año, Reinhart dijo que Powell y sus colegas tuvieron que reaccionar.

"Si los objetivos se alinean, entonces tal vez lleguen a una reunión de mentes debido al interés compartido", para mantener en marcha la expansión económica, dijo.

La prueba puede venir más adelante el próximo año, ya que Trump busca la reelección. La declaración de política y las proyecciones publicadas esta semana por la Fed fueron notables por el fuerte consenso reflejado sobre el camino de las tasas de interés: 13 de 17 funcionarios piensan que las tasas serán las mismas a fines de 2020 que ahora, en un rango de entre 1.5% y 1.75%.

Pero las proyecciones de la Fed para el año que viene a menudo pierden la marca, señaló Steven Blitz, economista jefe de Estados Unidos en TS Lombard.

"Cuando la Fed está tan segura de la política, generalmente está equivocada", escribió Blitz en una nota después de la reunión de la Fed esta semana. "La pregunta … para 2020 no es si habrá un movimiento político, sino en qué dirección".

Los inversores esperan una nueva reducción de tasas el próximo año, aunque probablemente en una de las dos reuniones de política de la Fed que se llevarán a cabo después de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Pero si, por ejemplo, los salarios y los precios se aceleran inesperadamente en una economía con un desempleo históricamente bajo, la Fed puede enfrentar una nueva reacción violenta de Trump en Twitter si considera tasas de aumento durante el año electoral.

La Fed nunca ha tenido reparos en aumentar o bajar las tasas durante una campaña. Y en otros casos donde redujo las tasas como una forma de comprar "seguros" y extendió una expansión continua, eventualmente revirtió el curso a medida que la expansión continuaba.

© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, hace comentarios durante un mitin de campaña en el Giant Center en Hershey, Pennsylvania

"El mercado está apostando por un recorte de tasas", escribió Blitz. "Un crecimiento modesto el próximo año y los mercados laborales firmes tienen más probabilidades de cambiar el pensamiento del mercado a un ajuste para cuando llegue el año 2020".



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